Lai iegūtu viedokli un informētu par nodrošinātā vērtspapīra vērtību un nepastāvību, analītiķi izpēta publiskos finanšu pārskatus, klausās konferenču sarunās un runā ar uzņēmuma vadītājiem un klientiem, parasti cenšoties nākt klajā ar atziņām par izpētes ziņojums.
Analītiķi pēta publiskos finanšu pārskatus, klausās konferenču sarunās un runā ar vadītājiem un uzņēmuma klientiem. Visbeidzot, veicot visu šo uzņēmuma darbības izpēti, analītiķis izlemj, vai krājums ir "pērc, pārdod" vai ir ".
Vērtējumu mērogs
Tomēr analītiķu vērtējumu skala ir nedaudz sarežģītāka nekā tradicionālās klasifikācijas “pirkt, turēt un pārdot”. Dažādās niansēs, kas sīkāk attēlotas šajā tabulā, ir iekļauti vairāki termini katram vērtējumam (“pārdod” ir arī pazīstams kā “spēcīgs pārdošana”, “pirkt” var tikt apzīmēts kā “spēcīgs pirkums”), kā arī pāris jauni termini: sliktāki un labāki.
Attēla Džūlija Banga © Investopedia 2020
Turklāt ne visi uzņēmumi ievēro vienu un to pašu reitingu shēmu: “pārspēt” vienu uzņēmumu var būt „pirkt” citam, bet „pārdot” vienam var būt „veikt tirgū” citam. Tādējādi, izmantojot reitingus, ieteicams pārskatīt emitenta uzņēmuma reitinga skalu, lai pilnībā izprastu katra termina nozīmi.
Taustiņu izņemšana
- Ir svarīgi izprast katras vērtēšanas grupas vērtēšanas stilus, jo nav universālas vērtēšanas sistēmas. "Pirkt, turēt un pārdot" ieteikumu nozīme nav tik caurspīdīga, kā sākotnēji šķiet; terminu pārpilnība un nozīmju atšķirības pastāv aiz aizkara.Atvērtējumi ir domāti, lai papildinātu esošās stratēģijas vai tos izmantotu kā instrumentu, nevis kā bāzi to veidošanai.Atvērtējumi ir neatkarīgi no uzņēmumiem, un analītiķiem ir juridiskas sekas. kas vērtē akciju, par kuru viņi ir ieinteresēti.
Pamatu kartēšana
Pagaidām izdalīsim tradicionālos vērtējumus: “pārdod”, “zemāki rezultāti”, “zemie rādītāji”, “pārspēj labākos” un “pērc”, un pieņemsim, ka katra firma, neatkarīgi no tā, cik prātīga ir sistēma, var tos atpazīt.
- Pirkt: pazīstams arī kā spēcīgs pirkums un “ieteicamo sarakstā”. Lieki piebilst, ka pirkt ir ieteikums iegādāties noteiktu vērtspapīru. Pārdod: Tas ir arī ieteikums pārdot vērtspapīru vai likvidēt aktīvu. Turēšana: Kopumā tiek sagaidīts, ka uzņēmums ar ieteikumu par turēšanu darbosies tādā pašā tempā kā salīdzināmi uzņēmumi vai atbilstoši tirgum. Nepietiekama veiktspēja: ieteikums, kas nozīmē, ka gaidāms, ka akcijas darbosies nedaudz sliktāk nekā kopējā akciju tirgus peļņa. Zemu sniegumu var izteikt arī kā “mērenu pārdošanu”, “vāju turēšanu” un “nepietiekamu svaru”. Pārspēj: arī pazīstams kā “mērens pirkums”, “uzkrājas” un “liekais svars”. Rezultāti, kas pārsniedz rezultātus, ir analītiķu ieteikumi, kas nozīmē, ka tiek gaidīts, ka akcijas darīs nedaudz labāk nekā tirgus ienesīgums.
Pētījuma ziņojums un tam sekojošais vērtējums jāizmanto, lai papildinātu individuālos mājas darbus un stratēģiju.
Analītiķu vērtējumu un snieguma reālās pasaules piemēri
Lai patiesi saprastu analītiķu vērtējumus, ir obligāti jānovērtē to precizitāte. Zemāk ir redzami trīs izšķiroši momenti trīs pazīstamu uzņēmumu dzīvē un analītiķu vērtējumi pirms viņu iespaidīgā pacelšanās vai drūmā sagraušanas, lai redzētu, vai analītiķi to ir pareizi uztvēruši.
Pirmais raunds: Coca-Cola
Coca-Cola Co. (KO) ir pasaulē lielākais bezalkoholisko dzērienu uzņēmums.
Būtisks brīdis
Sākot ar 2010. gada jūliju, kokss burbuļo vairāk nekā neprāts un 2010. gada 31. decembrī palielinās no USD 50, 05 līdz USD 65, 77, kas ir par 31% vairāk, sasniedzot jaunu piecu gadu augstāko līmeni.
Analītiķu ieteikums
2010. gada 4. martā UBS jaunināja savu ieteikumu koksam no “neitrāla” uz “pirkt”.
Secinājums: novērtējiet vienu analītiķim!
Otrā kārta: Starbucks
Starbucks (SBUX) uztur pasauli kofeīnā, izmantojot globālu ķēdi, kurā ir vairāk nekā 17 000 uzņēmumam piederošu un licencētu veikalu.
Būtisks brīdis
No 2006. gada 31. oktobra līdz 2008. gada 30. novembrim Starbucks samazinās no 38, 35 USD līdz 8, 93 USD - kritums par 77%. Šo dubulto kritumu daļēji var vainot lejupslīdes spiedienā, taču uzņēmums cieš arī no visaptverošas pārmērīgas ekspansijas.
Analītiķu ieteikums
Šajā rudenī un ziemā no Fridmena Billinga, UBS un Roberta W. Berdža puses parādījās daudz analītiķu ieteikumu. Gan Frīdmens, gan Bērds uzsāka pārklājumu ar reitingu "pārspēj labākus". Tikai UBS 2006. gada 10. oktobrī samazināja akciju cenu no "pirkt" uz "neitrālu", bet divus mēnešus vēlāk viņi jaunināja to uz "pirkt".
Secinājums: nokavēta atzīme.
Trešā kārta: ābols
Apple Inc. (AAPL) projektē plaša patēriņa elektroniskās ierīces, ieskaitot personālos datorus (Mac), planšetdatorus (iPad), tālruņus (iPhone) un portatīvos mūzikas atskaņotājus (iPod).
Būtisks brīdis
Sākot ar 1998. gada 9. decembri, Apple akcijas sāk pieaugt no zemākās cenas USD 7, 91 līdz visu laiku visu laiku augstākajam līmenim USD 33, 95 2000. gada 31. martā.
Analītiķu ieteikums
1998. gada pavasara līdz rudens laikā divas firmas - Bear Stearns un JP Morgan - uzlaboja savus ieteikumus par "pērk", Roberts Koens pazemināja līdz "neitrālam", un trīs citi uzsāka segšanu ar diviem "turējumiem", "pirkt" un " "neitrāla". Tiem, kas mājās vērtē rezultātu, tas ir trīs pirkumi, divi aizturējumi un divi neitrāli.
Secinājums: neizšķirts nonāk skrējējam vai šajā gadījumā analītiķiem. Lai arī ne visi uzlēca par “pirkt” vagonu, neviens “pārdod” neuzpūta un kopumā reitingi bija sagrozīti pirkšanas pusē. Tātad, priekšrocība, analītiķi.
