Kas ir mēroga pasūtījums?
Mēroga pasūtījums sastāv no vairākiem ierobežotiem pasūtījumiem ar pakāpeniski pieaugošām vai pazeminātām cenām. Ja tas ir pirkšanas apjoma pasūtījums, ierobežotajiem pasūtījumiem cena samazināsies, izraisot pirkumus par zemākām cenām, jo cena sāk kristies. Ar pārdošanas pasūtījumu limita rīkojumi palielinās cenu, ļaujot tirgotājam izmantot cenu pieauguma priekšrocības, tādējādi bloķējot augstāku atdevi.
Taustiņu izņemšana
- Mēroga pasūtījums ir tāds, kas ietver vairākus pasūtījumus par dažādām cenām, lai izvairītos no viena liela pasūtījuma izdošanas ietekmes uz tirgu. To var arī izmantot, lai iegūtu labāku vidējo cenu, ieejot vai izejot no pozīcijas. Pirkšanas mēroga pasūtījums ir pirkšanas pasūtījumu sērija par pazeminātām cenām. Pārdošanas apjoma pasūtījums ir pārdošanas pasūtījumu sērija par pieaugošām cenām. Pērkot vairāk, kad cena palielinās, vai vairāk saīsinot, cenu kritumam dažreiz sauc par piramīdēšanu.
Izpratne par mēroga pasūtījumiem
Tirgotāji bieži izmanto apjomīgus pasūtījumus kā lielu vērtspapīru bloku pirkšanas vai pārdošanas stratēģiju, kas varētu būt pakļauts papildu cenu svārstībām, ja viss bloks tiktu nopirkts vai pārdots viena tirgus darījumā. Mēroga pasūtījumi ļauj tirgotājiem sadalīt lielus darījumus mazākos, vieglāk pārvaldāmos apjomos, kas turklāt saglabā tirgus stabilitāti, jo liels bloķēts pasūtījums var radīt negatīvu cenu nepastāvību.
Pieņemsim, ka akciju vidējais dienas apjoms ir viens miljons akciju. Riska ieguldījumu fondam ir jāpērk viens miljons akciju. Riska ieguldījumu fonds nevēlas vienkārši ienākt un iegādāties visas akcijas uzreiz, jo tas var izraisīt cenu ievērojamu pārvietošanos, liekot cenai paaugstināties, kad tās pērk, kas palielina to vidējo ieejas cenu (samazinot peļņas potenciālu nākotnē). Tā vietā viņi sadalīja pasūtījumu, katru dienu iegādājoties 100 000 akciju, un šo pasūtījumu sadalīja tālāk 10000 akciju bloka pirkumos 10 dažādos laikos vai cenās katru dienu.
Parasti apjoma pasūtījumi pastāv, pērkot vai pārdodot. Pirkšanas apjoma pasūtījums ievieš pirkšanas limita rīkojumu sēriju, kas tiek iedarbināti pēc kārtas, samazinoties vērtspapīra cenai. Pārdošanas apjoma pasūtījumi darbojas apgriezti, pārdošanas ierobežojumi tiek novietoti pēc tam augstākos līmeņos, kas tiek piepildīti, pieaugot cenām.
Ja tirgotājs uzskata, ka dienas laikā krājumi samazināsies, mēroga pasūtījums palīdzēs viņiem izmantot zemāku cenu, ja pareizais pareģojums. Ja tirgotājs vēlas iegādāties 1000 uzņēmuma akcijas, viņš vai viņa var ierobežot limita rīkojumus tā, lai par katru cenu 0, 50 USD tiktu nopirktas 100 akcijas.
Kad mērogojat, paturiet prātā komisijas. Palielinājumiem jābūt pietiekami lieliem, lai kompensētu pasūtījuma sadalīšanas izmaksas. Piemēram, ja komisijas izmaksas ir 10 USD par tirdzniecību, nav jēgas sadalīt 300 akciju rīkojumu trīs dažādos 100 akciju solījumos, izņemot 0, 10 USD. 10 ASV dolāru maksa par katru pasūtījumu liedz labāku cenu.
Tirgotāji var arī mainīt pozīciju pretējā veidā. To dažreiz sauc par piramīdēšanu vai palielināšanu, un tas notiek, kad tirgotājs palielina pozīcijas lielumu, kad cena mainās viņu virzienā. Piemēram, tirgotājs var iegādāties daļu no savas pozīcijas katru reizi, kad cena paaugstinās par 0, 25 USD vai kādu citu pieaugumu. Līdzīgi tirgotājs var pievienot īso pozīciju, saīsinot daļu no savas pozīcijas katru reizi, kad cena nokrīt par 0, 25 USD vai kādu citu pieaugumu.
Piemērs, kā darbojas mēroga pasūtījumi
Apsveriet tirgotāju, kurš vēlas pārdot 100 000 Alphabet Inc. (GOOG) akciju. Tirdzniecības laikā krājumi vidēji ir nedaudz vairāk par vienu miljonu akciju dienā. Mēģinājums pārdot 100 000 akciju atspoguļo ievērojamu ikdienas apjoma daļu. Pārdevējs vēlas sadalīt pasūtījumu tā, lai tas ar vienu lielu pārdošanas pasūtījumu nenolaistu cenu (kā rezultātā pārdošanas cena kopumā nebūtu zemāka).
Akciju cena šobrīd palielinās, tāpēc tirgotājs vēlas to izmantot, pārdodot, jo cena palielinās. Tā vietā, lai veiktu vienu bloķētu pasūtījumu, tā vietā var izvietot labi atceltu (GTC) pārdošanas apjoma pasūtījumu:
- Kopējais pasūtījuma lielums = 100 000 akcijuScale pasūtījuma lielums = 10 000 akcijuCenas palielinājums = 1 USDSākuma cena = 1 200 USDIzmantojamā cena = 1 210 USDSolīt / uzdot cenu starpību = 1, 199, 35 USD par 1, 199, 90 USD
Akcijas šobrīd ir nedaudz zemākas par 1200 USD. Kad pasūtījums ir ievadīts, pirmās 10 000 akcijas tiks izlaistas pārdošanā ar USD 1200. Cits pasūtījums tiks veikts USD 1, 201, 1, 202 USD un tā tālāk, līdz viss pasūtījums tiks pārdots līdz brīdim, kad cena pārcelsies virs 1210 USD.
Cena, iespējams, nesasniedz 1210 USD, un tā var pat nepiepildīt pasūtījumu par USD 1200. Ja pasūtījums netiek aizpildīts vai tiek aizpildīts tikai daļēji, tirgotājam būs jāpārdomā sava stratēģija un, iespējams, jāpielāgo sava mēroga pasūtījuma cenas.
