Kas ir neierobežotas investīcijas?
Neierobežota ieguldīšana ir ieguldījumu stils, kas neprasa, lai fonds vai portfeļa pārvaldnieks ievērotu noteiktu etalonu. Neierobežotas investīcijas ļauj pārvaldītājiem gūt ienākumus daudzās aktīvu klasēs un sektoros.
Izpratne par neierobežotu ieguldījumu
Neierobežoti ieguldījumi daļēji izcēlās no neuzticības, kas saistīta ar 2008. gada finanšu krīzi. Investori bija piesardzīgi pret tirgu, kā arī ar etaloniem, piemēram, S&P 500 vai Russell 2000. Investori bieži izmantoja etalonus, lai noteiktu, vai noteiktu viņu izvēlēto un pārvaldīto vērtspapīru un pilno portfeļu ienesīgums attaisno cerības. Fondu un portfeļu pārvaldītāji parasti stingri ievēroja īpašās vadlīnijas un novērtēja savu darbību ar fiksētiem etaloniem. Šī neelastība nozīmēja, ka vadītāji ne vienmēr spēja savlaicīgi izmantot tirgus izmaiņas. Tas arī nozīmēja, ka portfeļu pārvaldītāji bija ļoti ieguldīti Amerikas tirgū, kas notika virs augsta riska hipotēku bumbas, kas nopietni satricināja finanšu tirgus, kad tas sāka darboties.
Neierobežots ieguldījums kā alternatīvs stils
Tiek apgalvots, ka neierobežoti ieguldījumi galvenokārt koncentrējas uz rezultātiem laika gaitā, nevis uz īstermiņa ieguvumiem. Tas arī izvairās no ierobežojumiem, kas rodas, koncentrējoties uz etalonu izsekošanu. Piemēram, ieguldījumiem ar fiksētu ienākumu pārvaldniekiem netiek prasīts ievērot īpašus obligāciju reitingus, valūtas vai sektorus, jo šīs prasības var attiekties tikai uz daļu portfeļa. Obligāciju portfeļa pārvaldītājiem ir atļauts izmantot atvasinātos finanšu instrumentus, lai ierobežotu cenu un likmju diapazonus, kā arī izdarītu likmes tirgū, izmantojot pirkšanas un pārdošanas iespējas.
Tas var izraisīt portfeļu investīciju pārvaldītāja riska palielināšanos, jo nepieredzējuši vadītāji bez vadlīnijām vai tie, kas darbojas patstāvīgāk, varētu pieņemt sliktus lēmumus, kas ietekmē portfeļa vērtību. Pārvaldniekiem tiek uzticēta izpratne ne tikai par to, kā mijiedarbojas dažādas aktīvu klases un sektori, bet arī par to, kā atšķirīgi ģeogrāfiski un valdības ietekmē sniegumu. Ir vērts atzīmēt, ka joprojām būs iekšējie darbības rādītāji un vadības ierīces, kas paredzētas risku mērīšanai un kontrolei. Galvenā atšķirība ir tā, ka populārs tirgus etalons nebūs metriku galvenā uzmanība.
Piekļuve neierobežotiem investīciju stiliem
Kaut arī dažas komandas izstrādā savus neierobežotus ieguldīšanas stilus, tādiem reģistrētiem aktīvu pārvaldītājiem kā JP Morgan ir arī neierobežotas stratēģijas, kurās daudz akreditētu un neto vērts indivīdu var izvietot savu naudu. Savā tīmekļa vietnē JP Morgan apraksta, kā tās vadītāji, kuri īsteno neierobežotas ieguldījumu stratēģijas, spēj izpētīt un attīstīt savas labākās idejas plašā aktīvu klašu, vērtspapīru veidu un nozaru diapazonā. Vēl viens veids, kā aprakstīt neierobežotus ieguldījumus, ir daudznozaru, vairāku aktīvu, globāla pieeja.
