Aktīvu burbulis rodas, kad finanšu aktīva vai preces cena paaugstinās līdz līmenim, kas krietni pārsniedz vēsturiskās normas vai tā patieso vērtību, vai abas. Problēma ir tā, ka, tā kā aktīva patiesajai vērtībai var būt ļoti plašs diapazons, burbulis bieži tiek attaisnots ar kļūdainu pieņēmumu, ka aktīva patiesā vērtība pati par sevi ir palielinājusies vai, citiem vārdiem sakot, aktīva pamatā ir vērts daudz vairāk nekā tas. bija pagātnē. (Plašāku informāciju skatiet: 5 burbuļa soļi.)
Dažus burbuļus ir vieglāk atklāt nekā citus, piemēram, akciju tirgus burbuļus, jo tradicionālos vērtēšanas rādītājus var izmantot, lai identificētu galēju pārvērtēšanu. Piemēram, kapitāla indekss, kas tirgojas ar cenas un peļņas attiecību, kas divreiz pārsniedz vidējo vēsturisko, visticamāk, ir burbuļa teritorijā, kaut arī, lai izdarītu pārliecinošu lēmumu, var būt nepieciešama papildu analīze. Citus burbuļus ir grūtāk atklāt, un tos var identificēt tikai no aizmugures.
Kopējs elements, kas iziet cauri lielākajai daļai burbuļu, ir dalībnieku vēlme pārtraukt savu neticību un neatlaidīgi ignorēt pieaugošo piesardzības signālu kliedzienu. Vēl viena burbuļu iezīme ir tā, ka jo lielāks ir burbulis, jo lielāku kaitējumu tas nodara, kad tas beidzot plīst. Šajā piezīmē mēs zemāk uzskaitām piecus lielākos aktīvu burbuļus vēsturē, no kuriem trīs ir notikuši kopš 80. gadu beigām - tā ir tā laika zīme.
- Holandes tulpju burbulis: Tulipmania, kas Holandē sagrābās 1630. gados, ir viens no agrākajiem reģistrētajiem iracionālā aktīvu burbuļa gadījumiem. Pēc viena konta, tulpju cenas pieauga 20 reizes no 1636. gada novembra līdz 1637. gada februārim, pēc tam līdz 1637. gada maijam pieauga par 99%, sacīja bijušais UCLA ekonomikas profesors Earls A. Tompsons. Kā parasti burbuļi, Tulipmania patērēja plašu Nīderlandes iedzīvotāju šķērsgriezumu, un pīķa laikā dažām tulpju spuldzēm cenas bija augstākas nekā luksusa māju cenām. Dienvidu jūras burbulis: Dienvidu jūras burbuli radīja sarežģītāks apstākļu kopums nekā holandiešu Tulipmania, taču tas vēsturē ir aizgājis kā vēl viens klasisks finanšu burbuļa piemērs. Dienvidu jūras uzņēmums tika izveidots 1711. gadā, un Lielbritānijas valdība viņam solīja monopolu visā tirdzniecībā ar Dienvidamerikas Spānijas kolonijām. Gaidot atkārtotus panākumus Austrumindijas uzņēmumam, kuram bija plaukstošs bizness ar Indiju, investori uzsāka Dienvidjūras uzņēmuma akcijas. Tā kā tā direktori izplatīja garas pasakas par neiedomājamām bagātībām Dienvidu jūrās (mūsdienu Dienvidamerikā), uzņēmuma akcijas 1720. gadā pieauga vairāk nekā astoņas reizes - no 128 GBP janvārī līdz 1050 GBP jūnijā, pirms sabruka nākamajos mēnešos. un izraisot smagu ekonomisko krīzi. Japānas nekustamā īpašuma un akciju tirgus burbulis: pašreizējā laikmetā aktīvu burbuļus dažkārt veicina pārāk stimulējoša monetārā politika. Japānas burbulis bija klasisks piemērs. Jenas 50% kāpums 1980. gadu sākumā izraisīja Japānas recesiju 1986. gadā, un, lai to novērstu, valdība sāka monetāro un fiskālo stimulu programmu. Šie pasākumi darbojās tik labi, ka veicināja nekontrolētas spekulācijas, kā rezultātā Japānas akcijas un pilsētas zemes vērtības no 1985. līdz 1989. gadam trīskāršojās. Nekustamā īpašuma burbuļa kulminācijā 1989. gadā Tokijas Imperial Palace teritoriju vērtība bija lielāka nekā Tokijas vērtību. nekustamais īpašums visā Kalifornijas štatā. Pēc tam burbulis eksplodēja 1990. gada sākumā, veidojot posmu Japānas 1990. gadu un 2000. gadu sākuma “zaudētajām desmitgadēm”. (Plašāku informāciju skatiet: No Watanabe kundzes līdz Abenomics: Yen's Wild Ride.) Dot-Com burbulis: Lai iegūtu milzīgu mērogu un lielumu, daži burbuļi varētu atbilst NASDAQ burbulim 1990. gados. Interneta ieviešana izraisīja plašu spekulāciju vilni "Jaunās ekonomikas" uzņēmumos, un rezultātā simtiem dot-com kompāniju sasniedza vairāku miljardu dolāru vērtējumu, tiklīdz tie kļuva publiski pieejami. NASDAQ Composite, kurā atrodas lielākā daļa šo tehnoloģiju / dot-com uzņēmumu, pieauga no līmeņa zem 500 1990. gada sākumā līdz maksimālajam līmenim virs 5000 2000. gada martā. Drīz pēc tam indekss piedzīvoja kritumu, līdz oktobrim samazinoties gandrīz par 80%. 2002. gads un izraisīja ASV lejupslīdi. Gada laikā Composite sasniedza jaunu augstāko līmeni tikai 2015. gadā, vairāk nekā 15 gadus pēc iepriekšējā pīķa. ASV mājokļu burbulis: Daži eksperti uzskata, ka NASDAQ burbuļa eksplodēšana lika ASV investoriem krāpties ar nekustamo īpašumu, kļūdaini uzskatot, ka šī ir daudz drošāka aktīvu klase. Kaut arī ASV mājokļu cenu indekss gandrīz divkāršojās no 1996. līdz 2006. gadam, divas trešdaļas no šī pieauguma notika no 2002. līdz 2006. gadam, teikts ASV Darba statistikas biroja ziņojumā. Pat ja mājokļu cenas pieauga rekordlielā tempā, bija vērojamas ilgstošas neprāta pazīmes - nikns krāpšanās ar hipotēkām, daudzdzīvokļu māju "aplaupīšana", mājas, kuras pērk paaugstināta riska aizdevumu ņēmēji utt. ASV mājokļu cenas sasniedza maksimumu 2006. gadā, un pēc tam tās sākās. slīdēšana, kura rezultātā vidējais ASV nams līdz 2009. gadam zaudēja vienu trešdaļu savas vērtības. ASV mājokļu uzplaukums un uzplaukums, kā arī tā straujā ietekme uz hipotēkas nodrošinātajiem vērtspapīriem izraisīja vispasaules ekonomikas sašaurināšanos, kas bija lielākā kopš 1930. gadu depresija, un tā ir kļuvusi pazīstama kā “Lielā lejupslīde”.
Grunts līnija
Šeit apspriestie pieci burbuļi bija vieni no lielākajiem vēsturē, un tie satur vērtīgas mācības, kuras būtu jāņem vērā visiem ieguldītājiem.
