Uzticības apliecinājums ir obligāciju līgumā noslēgts līgums starp obligāciju emitentu un pilnvaroto personu, kas pārstāv obligācijas turētāja intereses, izceļot noteikumus un pienākumus, kas jāievēro katrai pusei. Tas var arī norādīt, no kurienes tiek gūta ienākums no obligācijas.
Uzticības iedragāšanas pārtraukšana
Obligācijas tiek izsniegtas aizdevējiem vai investoriem, lai iegūtu naudu korporācijai vai valdības struktūrai. Lai emitētu obligāciju, emitents pieņem darbā trešās puses pilnvarnieku, parasti banku vai trasta kompāniju, kas pārstāv savu obligāciju investoru intereses. Emitenta un pilnvarnieka noslēgtais līgums tiek saukts par uzticības apliecinājumu.
Uzticības apliecinājums ir likumīgs un saistošs līgums, kas izveidots, lai aizsargātu obligāciju turētāju intereses. Pilnvarnieka vārds un kontaktinformācija ir iekļauta dokumentā, kas izceļ noteikumus un nosacījumus, kas emitentam, aizdevējam un pilnvarotajam jāievēro obligācijas darbības laikā. Iedaļa par pilnvarotā lomu ir svarīga, jo tā skaidri norāda, kā tiks rīkoti neparedzēti gadījumi. Piemēram, ja rodas interešu konflikts, kas saistīts ar pilnvarnieka kā uzticības personas lomu, noteiktos uzticības apliecinājumos jautājums ir jāatrisina 90 dienu laikā. Pretējā gadījumā tiks pieņemts darbā jauns pilnvarnieks.
Uzticības indeksā ietilpst arī obligācijas raksturlielumi, piemēram, dzēšanas datums, nominālvērtība, kupona likme, maksājuma grafiks un obligācijas emisijas mērķis. Uzticības iedibinājuma viena sadaļa diktē apstākļus un procesus, kas saistīti ar saistību neizpildi. Ar ievilkumu tiek izveidots kolektīvās darbības mehānisms, saskaņā ar kuru kreditori vai obligāciju turētāji var godīgi un sakārtoti iekasēt līdzekļus, ja notiek saistību neizpilde. Obligāciju turētājam jāzina par šīm situācijām, jo izpratne par pareizu notikumu secību ļaus viņiem rīkoties pareizi, ja notiek saistību neizpilde.
Aizsardzības vai ierobežojošās derības ir izceltas uzticības zīmē. Piemēram, uzticības apliecinājums var norādīt, vai emitētā obligācija ir pieprasāma. Ja emitents var “atsaukt” obligāciju, ievilkumā tiks iekļauta obligācijas turētāja aizsardzība pret pieprasījumu, kas ir periods, kurā emitents nevar atpirkt obligācijas no tirgus. Pēc zvana aizsardzības perioda ievilkumā var būt uzskaitīti pirmie zvana datumi un visi nākamie zvana datumi, kurus emitents var izmantot savas zvana tiesības. Uzticības prēmija, tas ir, cena, kas tiks samaksāta, ja emitents atpirks obligāciju, tiek norādīta arī uzticības apliecinājumā.
Gandrīz visās atkāpēs ir subordinācijas klauzulas, kas ierobežo papildu parāda summu, kas emitentam var rasties, un visi nākamie parādi ir pakārtoti iepriekšējiem parādiem. Bez šādiem ierobežojumiem obligāciju turētāji tiks pakļauti saistību neizpildes riskam, ja emitentam ir atļauts emitēt neierobežotu parāda summu.
Nosacījuma kopija jāiesniedz Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC) korporatīvajām obligācijām ar kopējo pamatsummu emisiju vismaz USD 5 miljonu apmērā. Par korporatīvajām emisijām par mazāk nekā USD 5 miljoniem, pašvaldību obligācijām un valdības emitētajām obligācijām nav jāiesniedz vērtspapīru uzticības apliecinājumi SEC. Šie subjekti, uz kuriem attiecas atbrīvojums, var izvēlēties izveidot uzticības apliecinājumu, lai pārliecinātu potenciālos obligāciju pircējus, nevis ievērot federālos likumus. Katrā obligāciju līgumā nevar iekļaut uzticības apliecinājumus, ņemot vērā, ka dažas valdības obligācijas dokumentā, ko sauc par obligāciju noregulējumu, atklāj līdzīgu informāciju (emitenta un obligāciju turētāju pienākumi un tiesības).
