Kas ir valsts kase, kas aizsargāta no inflācijas - padomi?
Valsts kases ar inflāciju aizsargāta vērtspapīri (TIPS) ir valsts obligācijas, kas tiek indeksētas pēc inflācijas, lai aizsargātu investorus no cenu pieauguma negatīvās ietekmes. TIPS galvenā vērtība palielinās, pieaugot inflācijai. Inflācija ir cenu pieauguma temps visā ASV ekonomikā, ko mēra ar patēriņa cenu indeksu vai PCI.
Valsts kases ar inflāciju aizsargāti vērtspapīri (TIPS)
Kā padomi darbojas
TIPS tiek emitēti ar piecu, 10 un 30 gadu termiņu, un tos uzskata par zema riska ieguldījumu, jo ASV valdība tos atbalsta. Tomēr TIPS galvenā iezīme ir inflācijas korekcija. Palielinoties inflācijai, ko nosaka PCI, palielinās arī obligāciju nominālvērtība vai nominālvērtība.
TIPS maksā procentus ik pēc sešiem mēnešiem, pamatojoties uz fiksētu likmi, kas noteikta obligāciju izsolē. Tomēr procentu maksājuma summas var mainīties, jo likme tiek piemērota koriģētajai obligācijas pamatsummai vai vērtībai. Ja laika gaitā pamatsumma tiek koriģēta augstāk, cenu pieauguma dēļ, procentu likme tiks reizināta ar palielinātu pamatsummu. Tā rezultātā, palielinoties inflācijai, investori saņem lielākus procentus vai kupona maksājumus. Turpretī investori saņems zemākus kupona maksājumus, ja notiks deflācija.
Padomus var iegādāties tieši no valdības, izmantojot sistēmu TreasuryDirect, ar soli 100 USD ar minimālo ieguldījumu USD 100, un tie ir pieejami ar 5, 10 un 30 gadu termiņu.
Daži investori dod priekšroku TIPS saņemšanai, izmantojot TIPS kopfondu vai biržā tirgoto fondu (ETF). TIPS tieša pirkšana ļauj ieguldītājiem izvairīties no pārvaldības maksām, kas saistītas ar kopfondiem.
Taustiņu izņemšana
- Valsts kases ar inflāciju aizsargāta drošība (TIPS) ir ASV Valsts kases obligācija, kas tiek indeksēta pēc inflācijas.TIPS aizsargā investorus no cenu pieauguma negatīvās ietekmes. TIPS galvenā vērtība palielinās, pieaugot inflācijai, bet procentu maksājumi mainās atkarībā no koriģētās obligācijas pamatvērtības. Pamatsumma tiek aizsargāta, jo ieguldītāji nekad nesaņems mazāk par sākotnēji ieguldīto pamatsummu.
Padomi reaģē uz inflāciju un deflāciju
TIPS ir svarīgi, jo tie palīdz novērst inflācijas risku, kas samazina fiksētas procentu likmes obligāciju ienesīgumu. Inflācijas risks ir problēma, jo procentu likme, ko maksā lielākajai daļai obligāciju, ir fiksēta uz obligācijas derīguma termiņu. Rezultātā obligāciju procentu maksājumi varētu neatpalikt no inflācijas. Piemēram, ja cenas paaugstinās par 3% un ieguldītāja obligācija maksā 2%, investoram ir tīri zaudējumi reālā izteiksmē.
TIPS ir izstrādāti, lai aizsargātu investorus no cenu pieauguma nelabvēlīgajām sekām visā obligācijas darbības laikā. Nominālvērtība - pamatsumma - palielinās līdz ar inflāciju un samazinās ar deflāciju, ko mēra PCI. Kad TIPS beidzas, obligāciju turētājiem tiek maksāta ar inflāciju koriģētā pamatsumma vai sākotnējā pamatsumma, atkarībā no tā, kura ir lielāka.
Pieņemsim, ka ieguldītājam gada beigās TIPS pieder USD 1 000 ar kupona likmi 1%. Ja nav inflācijas, ko mēra PCI, ieguldītājs kupona maksājumos par šo gadu saņems USD 10. Ja inflācija palielināsies par 2%, pamatsumma USD 1, 000 tiks koriģēta uz augšu par 2% līdz USD 1 020. Kupona likme paliks nemainīga 1% apmērā, bet tā tiks reizināta ar koriģēto pamatsummu USD 1 020, lai iegūtu procentu maksājumu USD 10, 20 gadā.
Un otrādi, ja inflācija būtu negatīva, kas pazīstama kā deflācija, cenām pazeminoties par 5%, pamatsummu koriģētu uz leju līdz USD 950. Rezultātā procentu maksājums gadā būtu USD 9, 50. Tomēr termiņa beigās investors saņemtu ne mazāk kā ieguldīto pamatsummu USD 1000 vai koriģētu augstāku pamatsummu, ja tāda ir.
Procentu maksājumi obligācijas darbības laikā tiek aprēķināti, pamatojoties uz zemāku pamatsummu deflācijas gadījumā, bet ieguldītājam nekad nav riska zaudēt sākotnējo pamatsummu, ja to tur līdz termiņa beigām. Ja ieguldītāji pārdod TIPS pirms termiņa otrreizējā tirgū, viņi, iespējams, saņem mazāk nekā sākotnējā pamatsumma.
Plusi un mīnusi ieguldījumiem TIPS
Sakarā ar spēju palielināt pamatsummu kopā ar inflāciju, investoriem atdotā procentu likme ir zemāka, nekā tā būtu pieejama citiem vērtspapīriem ar fiksētu ienākumu. Maksātie procenti palielinās, veicot principa pielāgojumus. Šie ieguldījumi ir gandrīz bez riska, jo ASV valdība nodrošina parādu, un ieguldītājs saņems visu ieguldīto cenu, kas atdota TIP termiņa beigās.
Par IPS obligāciju pusgada inflācijas korekcijām IRS uzskata nodokļus, kas apliekami ar nodokli, kaut arī ieguldītāji neredzēs šo naudu, kamēr viņi nepārdod obligāciju vai tā nav sasniegusi termiņu. Lai izvairītos no nodokļu sarežģījumiem, dažiem ieguldītājiem ir padomi Nodokļu atliktā norakstīšanas kontos. Tomēr ir svarīgi, lai investori sazinātos ar nodokļu speciālistu, lai apspriestu visas iespējamās nodokļu sekas ieguldījumiem TIPS.
TIPS parasti maksā zemākas procentu likmes nekā citi valdības vai korporatīvie vērtspapīri, tāpēc tie ne vienmēr ir optimāli ienākumu ieguldītājiem. Viņu priekšrocība galvenokārt ir aizsardzība pret inflāciju, bet, ja inflācija ir minimāla vai tās vispār nav, to lietderība samazinās. Vēl viens ar TIPS saistīts risks ir iepriekš pieminētais, lielāks nodokļu rēķina potenciāls.
Plusi
-
Pamatsumma palielinās līdz ar inflāciju, kas nozīmē, ka termiņa beigās obligāciju turētājiem tiek samaksāta ar inflāciju koriģētā pamatsumma
-
Investoriem nekad netiks maksāts mazāk par viņu sākotnējo pamatsummu, kad TIPS būs beidzies
-
Procentu maksājumi palielinās, palielinoties inflācijai, jo likmi aprēķina, pamatojoties uz koriģēto pamatsummu
Mīnusi
-
Piedāvātā procentu likme parasti ir zemāka nekā lielākajai daļai fiksēta ienākuma obligāciju, kurām nav inflācijas korekcijas
-
Investoriem varētu būt jāmaksā lielāki nodokļi par palielinātiem kupona maksājumiem
-
Ja inflācija nenotiek, kamēr notiek TIPS, samazinās TIPS turēšanas lietderība
Padomu reālās pasaules piemērs
Zemāk ir 10 gadu TIPS salīdzinājums ar 10 gadu valsts kases parādzīmēm, kuras gan izdevusi, gan izsolījusi ASV Valsts kases departaments. Valsts kases parādzīmes (T-parādzīmes) ir vidēja termiņa obligācijas, kuru dzēšanas termiņš ir divi, trīs, pieci vai 10 gadi. Tie nodrošina pusgada procentu maksājumus ar fiksētām kupona likmēm.
2019. gada 29. martā tika izsolīts 10 gadu TIPS ar procentu likmi 0, 875%. No otras puses, 10 gadu parādzīme tika izsolīta 2019. gada 15. martā ar procentu likmi 2, 625% gadā. Mēs redzam, ka 10 gadu parādzīme maksā vairāk procentu, kas nozīmē, ka investori saņems lielākus kupona maksājumus no 10 gadu obligācijas, salīdzinot ar TIPS ieguldījumu. Tomēr, ja inflācija palielināsies, TIPS pamatsumma palielināsies, ļaujot pieaugt kupona maksājumiem, kamēr obligācijas termiņam tiek noteikts 10 gadu parādzīme. Lai arī TIPS aizsargā pret inflāciju, kompensācija parasti ir zemāka ienesīgums nekā obligācijām ar līdzīgu termiņu.
