Stens Veinšteins ieskicēja skatuves analīzes principus savā 1988. gada grāmatā "Noslēpumi peļņas gūšanai buļļu un lāču tirgos". Šis klasiskais teksts daudziem neprofesionāļiem ļāva izpildīt savas pirmās īsās pozīcijas, jo viņa sīkais apraksts par šīs stratēģijas vislabvēlīgākajiem periodiem pārvarēja dabisko diskomfortu, pārdodot pirmo un pērkot otro.
Bet viņa mūžīgās koncepcijas ievērojami pārsniedz dažus īsās pozīcijas pārdošanas principus. Grāmatā tirgus darbība tiek sadalīta segmentos, kas novērtē cenu dinamiku nepārtrauktā grunts, izlaušanās, augšupejas, augšdaļas, sadalījuma un lejupslīdes ciklā. Katrs no šiem posmiem rada dažādas tirdzniecības un ieguldījumu iespējas, kuras izmanto pašreizējos apstākļos.
Sabiedrība tiecas koncentrēties tikai uz 2. posmu vai augšupvērsto stadiju, cenšoties pirkt augstas un pārdot augstāk. Cilvēki ir sajaukti, mainoties apstākļiem, vairs nedodot priekšroku ilgtermiņa stratēģijām, kuras viņi pielāgojuši no populārām grāmatām vai vietnēm. Īsa Veinsteina principa izglītošana samazina risku, kas saistīts ar šo tuvredzību, ļaujot tirgotājiem pieņemt apzinātus lēmumus, kad tirgi pagriežas pret viņu pozīcijām, kā tas notiek diapazonu, korekciju un lejupslīdes laikā.
Pārbaudīsim posmus, identificējot atribūtus un aprakstot pozīciju veidus, kas vislabāk darbojas katrā tirgus posmā. Paturiet prātā, ka šie jēdzieni ir neatkarīgi no laika grafika, tas nozīmē, ka tie darbojas vienlīdz labi dienas, dienas, nedēļas un mēneša grafikos, padarot tos par lieliskiem atbalsta instrumentiem tirgotājiem, tirgus taimeriem un ilgtermiņa ieguldītājiem.
1. posms: dibeni
Pirmais posms sākas lejupslīdes beigās, kad nodrošinājums ieiet bāzes veidošanas procesā. Šīs pamatnes var būt vienkāršas vai sarežģītas, taču tām ir viena kopīga iezīme: Jaunie akcionāri aizvieto veco aizsargu, savukārt aizstājot bailes ar cerību, kas galu galā pārvērtīsies alkatībā. Pirkšana agrīnā stadijā nedarbojas labi, jo pūļa nomaiņas dinamika var izraisīt sarežģītas pārbaudes un jaunus kritumus, pirms tiek izveidots atbalsts.
Uzkrāšanai ir tendence paātrināties modeļa beigās, izraisot apjoma kāpumu, kas pārsniedz vidējo, kas parāda aizrautīgu pirkšanas interesi. Līdzsvara apjoms (OBV) un citi uzkrāšanas-izplatīšanas rīki pazemina cenu un kļūst augstāki, atspoguļojot tikko bullish tehnisko perspektīvu. Cieši vērojiet, kad šie rādītāji parāda lielāku augšupvērstu nekā cenu rīcību bāzē, jo tas var liecināt par gaidāmo izrāvienu, kas sāk 2. posmu.
Bāzes izlaušanās bieži rada lielas nepilnības liela apjoma apjomā, kas ilgstoši netiek piepildītas, liekot ilgiem ļauties pozīcijām augstās konsolidācijas shēmā, nevis atsaukšanai, kas pārbauda jaunu atbalstu. Kad tas notiek, pullback tirdzniecība piedāvā izcilu atlīdzību: risks, jo pārejai uz otro posmu ir tendence darboties ar uzticamību, ar nelielu neveiksmīgu izlaušanos, ļaujot stingri novietotām pieturām.
2. posms: Uptrends
Augšupvērstās tendences norāda uz 2. posma sākumu, periodu, kurā tirgus dalībnieki var agresīvi pirkt, īpaši sākuma posmā. Jaunās tendences sākumā piesaista nelielu apņēmīgu pircēju grupu un lielu vāju roku pakaļdzītāju un sekotāju grupu tuvāk beigām. Savukārt augšupejas sākuma posmā ir tendence izraisīt labi organizētu cenu darbību ar graciozu virkni augstāku kāpumu un augstāku kritumu, savukārt vēlīnā stadijā augšupvērstā tendence mēdz izspļaut visa veida slazdus, apstāšanos un neveiksmes. Tas notiek tāpēc, ka tirgus iekšējie darbinieki pamana jaunākās tendences un izmanto savas īpašās prasmes, lai izspiestu vājās rokas un novēlotos adapterus.
2. posma vidū bieži tiek izdrukāta liela apjoma turpinājuma sprauga, kas iezīmē augšupejas pusceļu. Šis kāpums uz augstākas zemes norāda arī uz oficiālu vājāku roku ienākšanu tirdzniecībā. Agrīnajiem adapteriem vajadzētu pievilkt pieturas punktus, kad augšupejas tendences izrāda šo emocionālo intensitāti, jo cenu darbība, visticamāk, kļūs neparastāka, lai gan vēlīnā posma augšupejas tendences var radīt visstraujākos cenu pasākumus un ātru peļņas palielināšanu jebkuram segmentam otrajā posmā.
3. posms: topi
Pāreja no 2. posma uz 3. posmu nenotiek vienā cenu joslā, jo papildināšanas modeļa pirmajā fāzē ietilpst pēdējā kāpuma fāze, kad rallija maksimums iezīmē pirmo pretestības līmeni mainīgajā diapazonā. Turklāt apvienošanās augšupejošajās tendencēs var dot vēl augstākas cenas, tāpēc papildināšanas modeli nevar apstiprināt līdz 4. posma sākumam. Pat tādā gadījumā topiem ir līdzīgas īpašības, kas ļauj tirgotājiem un tirgus taimeriem izdarīt informētus lēmumus par vērtspapīru virzienu.
Leģitīmi papildināšanas modeļi parāda aktīvu sadalījumu, jo spēcīgas rokas gūst peļņu un virzās atpakaļ malā. Tāpat kā apakšā, arī OBV un citi uzkrāšanas-sadales rīki šo procesu mēra ar lielu precizitāti, it īpaši, ja lācīgs tilpuma aktivitāte cenu samazina. Tomēr nav perfekta laika grafika topa pabeigšanai, kas ļauj viegli nokļūt sliktā atlīdzības riska scenārijā, it īpaši, ja īsās pozīcijas vēlas gūt peļņu no sadalījuma.
Nobriedušam topam ir tendence zaudēt elastību, cenu joslām nesasniedzot diapazona augšējo pusi. Šī zemā cenu darbība rada mazo interesi par maziem entuziasmu pircējiem, kuri palikuši sistēmā, savukārt ļaujot gravitācijai pārņemt kontroli. Vidējie mainīgie vidējie rādītāji sāk izlīdzināties ar galvenajiem atbalsta līmeņiem, pievienojot enerģiju turpmākajam sadalījumam, kas izslēdz pozitīvas atgriezeniskās saites cilpu. Tehniskais domino viens pēc otra krītas, bet ieslodzītie akcionāri ir spiesti kapitulēt.
4. posms: lejupslīdes
Sadalījums iezīmē 4. posma lejupslīdes sākumu, kad pārdevēji kontrolē cenu rīcību, bieži samazinot vērtspapīrus līdz nomāktam līmenim, ko optimistiski vērši neparedz. Vilšanās un ticības zaudēšana raksturo šo nepatīkamo periodu, kam var būt nepieciešams ilgs laiks, lai strādātu caur sistēmu. Posms bieži sākas ar lielu nepastāvību, bet beidzas ar zemu nepastāvību, jo apātija un neieinteresētība ir nodevušās, samazinot drošības līmeni līdz cikliskumam.
Īsās pozīcijas, kas ņemtas lejupslīdes sākumā, rada lielāku risku un lielāku atdevi nekā vēlu lejupslīdes laikā. Bullish sentiments ir dzīvs un labs 4. posma sākumā, mudinot ienaidnieku pircējus iesaistīties darījumos, kamēr plēsonīgi algoritmi izslēdz vertikālus spiedienus, jo sadalījums piesaista amatierus ar vājām īsās pozīcijas pārdošanas prasmēm. Tomēr arī augsta svārstīgums piespiež vērtspapīrus kristies daudz straujāk nekā pieauga, ļaujot perfekti noteiktām īsajām pozīcijām uzskaitīt negaidītu peļņu.
Vēlīnā stadijā lejupslīdes var pārvērsties par noārdīšanās kariem, dalībniekiem pārejot uz citām iespējām. Ironiski, ka šajā laikā veiktie īsie pirkumi parāda izcilu uzticamību, jo drošība samazinās no paša svara, un šī tirgus puse vairs nav piepildīta ar amatieriem. Tomēr šie jautājumi liecina arī par lielāku neaizsargātību pret pozitīvu ziņu satricinājumiem, kas izsauc bullish degsmi un ļauj bāzes veidošanas procesam sākties no jauna.
Grunts līnija
Stana Veinšteina skatuves analīze tirgus dalībniekiem piedāvā jaudīgu instrumentu, lai identificētu pašreizējos tirgus apstākļus un strauji pielāgotu stratēģiju un riska pārvaldības praksi.
