Kopējā obligāciju fonda DEFINĪCIJA
Kopējais obligāciju fonds ir kopieguldījumu fonds vai biržā tirgots fonds, kura mērķis ir atkārtot plašu obligāciju indeksu. Kopējam obligāciju fondam pieder daudz dažādu termiņu vērtspapīru gan no publiskā, gan no privātā sektora. Visizplatītākais indekss, ko izmanto kā etalonu, ir Barclays Aggregate Bond Index, kas atspoguļo valsts obligācijas, korporatīvās obligācijas, pašvaldību obligācijas un augstas kvalitātes hipotēkas nodrošinātus vērtspapīrus.
BREAKING DOWN Kopējais obligāciju fonds
Kopējie obligāciju fondi var ieguldīt obligācijās ar līdzīgu termiņu, klasi un reitingu, lai atkārtotu emisiju, kuru fonds nevar iegādāties. Šie ierobežojumi pastāv tāpēc, ka obligāciju tirgi ir atšķirīgi un relatīvi nelikvīdi salīdzinājumā ar akciju tirgiem. Ir svarīgi, lai kopējam obligāciju fondam būtu līdzīga procentu likme un termiņš bāzes indeksam.
Kopējiem obligāciju fondu portfeļiem vērtspapīru izvēlē ir nedaudz vairāk brīvības nekā kopējam akciju fondam. Tā kā atsevišķām obligāciju emisijām ir mazāka likviditāte nekā akcijām, dažiem fondiem ir jāiziet no dažām emisijām, kas ir etalonindeksā, vienlaikus izvēloties citas obligācijas, kas nav indeksā.
Daudziem obligāciju fondiem ir neliels piešķīrums, apmēram 20% no aktīviem, no kuriem obligācijas var izvēlēties pēc vadītāju ieskatiem un turēt aktīvos, kas nav Barclays indekss, piemēram, starptautiskās obligācijas, atvasinātos finanšu instrumentus un zemāka reitinga uzņēmuma dokumentus. Tas ļauj fonda pārvaldītājiem iespēju ieguldīt dažos savstarpēji nesaistītos aktīvos, saglabājot fonda kopējo riska profilu tajā pašā diapazonā kā Barclays indekss.
Vissvarīgākie riska rādītāji, kas jāturas tuvu indeksam, ir termiņš vai, precīzāk sakot, vidējais svērtais termiņš, kā arī ilgums vai jutība pret procentu likmju izmaiņām.
Vanguard kopējais obligāciju tirgus indekss
Vanguard kopējā obligāciju tirgus indekss ir izveidots, lai nodrošinātu plašu pakļaušanu ASV ieguldījumu kategorijas obligācijām. Atspoguļojot šo mērķi, fonds iegulda apmēram 30% korporatīvajās obligācijās un 70% ASV valdības obligācijās ar visu termiņu (īstermiņa, vidēja termiņa un ilgtermiņa emisijas). Tāpat kā citi obligāciju fondi, viens no fonda riskiem ir tāds, ka procentu likmju paaugstināšanās dēļ portfelī esošo obligāciju cena var samazināties - fonda NAV cena ir zemāka. Tā kā fonds veic ieguldījumus visos fiksētā ienākuma tirgus segmentos un termiņos, investori var apsvērt fonda galveno turējumu.
Sākot ar 2018. gada 31. martu, fonda 10 gadu gada ienesīgums bija 3, 46%, salīdzinot ar tā etalona - Bloomberg Barclays ASV apkopoto obligāciju indeksa - 3, 65% līmeni līdz 2009. gada 31. decembrim; Pēc tam Bloomberg Barclays ASV kopējais mainīgais peldošais indekss.
