Kas ir papildināšanas klauzula?
Papildināšanas klauzula ir līguma noteikums, kas parasti sastopams aizdevumos, kas saistīti ar vairāk nekā vienu valūtu. Tas ir paredzēts, lai aizsargātu aizdevējus un aizņēmējus no ārvalstu valūtas devalvācijas riska.
Konkrēti, papildināšanas klauzulas pieprasa aizņēmējam veikt papildu maksājumus aizdevējam, lai segtu jebkādu aizņēmuma valūtas devalvāciju. Apmaiņā aizdevējs piekrīt atlīdzināt aizņēmējam, ja aizņēmuma valūta aizdevuma laikā ir augusi.
Taustiņu izņemšana
- Papildināšanas klauzula ir tiesību norma, kas paredzēta, lai aizsargātu aizdevuma puses no valūtas devalvācijas riska. To parasti izmanto kā riska pārvaldības pasākumu, nevis kā spekulācijas veidu par nākotnes valūtas vērtībām. Papildināšanas klauzula parasti stājas spēkā tikai pēc tam, kad ir sasniegti daži sliekšņi, piemēram, ja valūtas vērtības atšķiras vairāk nekā par noteiktu procentuālo daļu.
Izpratne par papildināšanas klauzulām
Papildināšanas klauzulas ir metode, ko izmanto, lai samazinātu ārvalstu valūtas (forex) risku. Kā tādi tie ir īpaši noderīgi gadījumos, kad tiek paredzēts, ka aizdevumā iesaistīto valūtu vērtība svārstīsies viena pret otru aizdevuma termiņa laikā. Attiecīgi, jo nepastāvīgākas ir divas valūtas viena pret otru, jo lielāks forex risks ir saistīts ar aizdevumu.
Lai gan papildināšanas klauzulas nevar samazināt šo pamatā esošo nepastāvību, tās var palīdzēt kompensēt aizdevuma pusēm šī forex riska ietekmi. Piemēram, ja kāda no aizdotajām valūtām tiek devalvēta par 10%, aizņēmējam būs jāveic papildu maksājumi, kas ir vienādi ar 10% no aizdevuma vērtības, lai kompensētu šīs valūtas devalvāciju. Tāpat, ja aizdotās valūtas vērtība palielinās par 10%, tad aizdevējam būs jāsamazina aizdevuma atlikums par 10%.
Papildināšanas klauzulām tomēr ir savi ierobežojumi. Sākumā tie parasti tiek aktivizēti tikai tad, kad valūtas kursa svārstības pārsniedz noteiktu līmeni, piemēram, 3% vai vairāk. Arī papildu maksājumi, kas nepieciešami papildināšanas klauzulā, saņēmējai pusei var radīt nevēlamas nodokļu saistības.
Riska vadība pret spekulācijām
Atšķirībā no atvasinātiem instrumentiem, piemēram, valūtas nākotnes darījumiem, papildināšanas klauzulas parasti neizmanto, lai spekulētu par valūtas svārstībām. Tā vietā tos galvenokārt uzskata par forex risku samazināšanas pasākumu.
Papildināšanas klauzulas reālās pasaules piemērs
Dažās valstīs, piemēram, Apvienotajā Karalistē, tiesas spriedumos dažkārt var prasīt pusēm nopelnīt līdzekļus valūtās, kas atšķiras no tiesas valūtas. Šajās situācijās tiek izmantota papildināšanas klauzula, lai parādniekam pieprasītu samaksāt jebkādu papildu summu, kas nepieciešama summas uzrādīšanai izteiktajā valūtā.
Tomēr citās valstīs likumi par bankrotu prasa ārvalstu parādus izteikt vietējā valūtā. Šādos apstākļos papildināšanas klauzulas var neņemt vērā, izraisot parādu efektīvu devalvāciju, ja vietējās valūtas vērtība ir mazāka par ārvalstu valūtu. Tas ir viens no daudzajiem riskiem, kas aizdevējiem jāapzinās, izsniedzot kredītus parādniekiem ārvalstīs.
