Kas ir iepriekš organizēta tirdzniecība?
Iepriekš organizēta tirdzniecība var attiekties uz tirdzniecību, kas notiek par noteiktām cenām, kas iepriekš saskaņota pirms izpildes. Nosacīti rīkojumi parasti balstās uz iepriekš saskaņotu cenu jēdzienu, kas ļauj investoram noteikt noteiktu cenu izpildei biržā. Arī ārpusbiržas (OTC) rīkojumi vairumā gadījumu tiek iepriekš sagatavoti.
Tirgus veidotāju gadījumā iepriekšēja tirgus dalībnieku veidota akciju, fjūčeru, opciju un preču tirdzniecība ir nelikumīga. Lielākajai daļai biržu ir arī savi noteikumi par iepriekš organizētu tirdzniecību, un preču tirgū to skaidri aizliedz preču tirgus.
Kā darbojas iepriekš organizēta tirdzniecība
Iepriekš organizēta tirdzniecība var palīdzēt investoram noteikt cenu, par kuru viņi vēlas veikt tirdzniecību atklātā tirgū. Nosacītie rīkojumi galvenokārt balstās uz iepriekš organizētas tirdzniecības jēdzienu, kas ļauj investoram pārvaldīt savu risku, nosakot konkrētas pirkšanas un pārdošanas cenas. Bloķētie rīkojumi arī daudzos gadījumos tiek iepriekš sagatavoti, un tos var šķērsot reģionālajās biržās vai elektroniskajos šķērsošanas tīklos (ECN), nepārkāpjot noteikumus.
Visos tirgus apmaiņas veidos pasūtījumi tiek izpildīti, balstoties uz cenu noteikšanas procesu, kas balstās uz tirgus veidotājiem, lai tie sakristu ar pircējiem un pārdevējiem. Tirgus veidotāji ietver plašu vienību klāstu, kā arī tirdzniecības sistēmas. Investori var izvietot dažādus rīkojumus par dažādiem tirdzniecībā pieejamiem dažādiem vērtspapīriem. Neatkarīgi no tā, vai tiek piedāvāts tirgus, vai ierobežots pasūtījums, ja pasūtījums tiek izpildīts, tas tiks darīts, izmantojot cenu noteikšanas procesu, kuru atvieglo tirgus veidotājs.
Taustiņu izņemšana
- Iepriekš organizēta tirdzniecība ir tāda, kurā tirgus darījuma partneri iepriekš nosaka tirdzniecības cenu un nosacījumus. Lai gan ārpusbiržas tirgos tā ir ierasta prakse un ar dažiem bloķētiem rīkojumiem tā var būt nelikumīga vairākos citos. gadījumi. Iepriekš organizēta tirdzniecība ir nelikumīga, ja tā paredz tirgus veidotāju apmaiņu ar vērtspapīriem par iepriekš noteiktām cenām.
Nelegāla iepriekš organizēta tirdzniecība
Iepriekš organizēta tirdzniecība ir nelikumīga, ja tā paredz tirgus veidotāju apmaiņu ar vērtspapīriem par iepriekš noteiktām cenām. Tirgus veidotāji strādā pie tā, lai atvieglotu regulāru vērtspapīru apmaiņu, kas pieejami tirdzniecībai atklātā tirgū. Viņi sakrīt pircējus ar pārdevējiem un gūst peļņu no tirdzniecības izplatības.
Apmaiņas noteikumi, piemēram, NYSE 78. noteikums, un daži tiesību akti, piemēram, Preču apmaiņas likums, aizliedz šiem tirgus veidotājiem slepeni apmainīties ar vērtspapīriem. Tirdzniecības noteikumos šī prakse tiek radīta nepareiza un negodīga tirgus starpniekiem, tirgotājiem, investoriem un visiem citiem tirgus dalībniekiem. Turklāt šie darījumi arī nav pakļauti tirgus cenām un tirgus riskiem, kas saistīti ar standarta vērtspapīru biržas darījumiem.
Šāda veida tirgus veidotāju tirdzniecības piemēri akciju tirgū var būt piedāvājums pārdot kopā ar piedāvājumu atpirkt. Un otrādi, tirgus līderis varētu organizēt pirkšanas pasūtījumu kopā ar piedāvājumu pārdot citam tirgus veidotājam par tādu pašu cenu vai kādu citu iepriekš noteiktu cenu, kas nāk par labu tirgotājiem, kuri iesaistās iepriekš saskaņotā tirdzniecībā.
Preču tirgus piemērā divi preču tirgotāji potenciāli varēja izmantot iepriekš saskaņotu tirdzniecību, lai veiktu bezriska darījumus par noteiktām cenām, nevis pēc tirgus cenām. Šis nelegālās tirdzniecības veids ierobežotu risku un potenciāli būtu rentabls iesaistītajiem tirgotājiem, tomēr, tā kā tas nav pamatots ar tirgus veidotāju cenu veidošanas faktoriem, tas kavē tirgu un pieejamās tirgus cenas citiem dalībniekiem.
