Kādas ir tiesības visā marķējumā?
Papildu tiesības, ko dēvē arī par “kopīgas pārdošanas tiesībām”, ir līgumiskas saistības, kuras parasti izmanto, lai aizsargātu mazākuma akcionārus, parasti darījumos ar riska kapitālu. Ja vairākuma akcionārs pārdod savu līdzdalību, tas dod mazākuma akcionāram tiesības pievienoties darījumam un pārdot viņu mazākuma līdzdalību uzņēmumā. Marķējumi faktiski uzliek vairākuma akcionāriem iespēju sarunās iekļaut mazākuma turētāja akcijas, lai tiktu izmantotas parakstu vākšanas tiesības.
Taustiņu izņemšana
- Papildu tiesības ir līgumiskas saistības, lai aizsargātu mazākuma investorus jaunizveidotā uzņēmumā vai uzņēmumā. Papildu tiesības galvenokārt tiek izmantotas, lai nodrošinātu, ka uzņēmuma pārdošanas laikā tiek ņemta vērā mazākumtautību ieinteresēto personu līdzdalība. Tās nodrošina mazākuma akcionāru lielāku likviditāti. ieguldītājiem ir tiesības uz tādu pašu cenu un nosacījumiem kā lielākajam investoram, pārdodot akcijas.
Izpratne par tagu tiesībām
Papildu tiesības ir iepriekš pārrunātas tiesības, kuras mazākuma akcionārs iekļauj sākotnējā uzņēmuma akciju emisijā. Šīs tiesības ļauj mazākuma akcionāriem pārdot savu daļu, ja lielākais akcionārs ved sarunas par viņu akciju pārdošanu. Papildu tiesības ir izplatītas start-up uzņēmumos un citās privātām firmām ar ievērojamu augšupvērstu potenciālu.
Papildu tiesības dod mazākuma akcionāriem iespēju gūt labumu no darījuma, ko apvieno lielāks akcionārs - bieži vien finanšu iestāde ar ievērojamu pievilcību. Lielajiem akcionāriem, piemēram, riska kapitāla firmām, bieži ir lielākas iespējas piesaistīt pircējus un vienoties par maksājuma noteikumiem. Līdz ar to papildināšanas tiesības nodrošina mazākuma akcionāriem lielāku likviditāti. Privātā kapitāla akcijas ir neticami grūti pārdot, bet vairākuma akcionāri bieži var atvieglot pirkšanu un pārdošanu otrreizējā tirgū.
Tiesību uz birku piemērs
Līdzdibinātāji, eņģeļu investori un riska kapitāla firmas bieži paļaujas uz marķējuma tiesībām. Piemēram, pieņemsim, ka trīs līdzdibinātāji dibina tehnoloģiju uzņēmumu. Biznesam iet labi, un līdzdibinātāji uzskata, ka viņi ir pietiekami pierādījuši koncepciju, lai to izvērstu. Pēc tam līdzdibinātāji meklē ārējus ieguldījumus sākotnējās kārtas veidā. Privātā kapitāla eņģeļu investors redz uzņēmuma vērtību un piedāvā iegādāties 60% no tā, pieprasot lielu pašu kapitālu, lai kompensētu ieguldīšanas risku mazajā uzņēmumā. Līdzdibinātāji pieņem ieguldījumu, padarot eņģeļu investoru par lielāko akcionāru.
Investors ir orientēts uz tehnoloģijām, un tam ir nozīmīgas attiecības ar dažiem lielākiem, publisku tehnoloģiju uzņēmumiem. Startup līdzdibinātāji to zina un tāpēc savā investīciju līgumā pārrunā marķēšanas tiesības. Uzņēmējdarbība konsekventi aug nākamo trīs gadu laikā, un eņģeļu investors, apmierināts ar ieguldījumu atdevi uz papīra, meklē sava kapitāla pircēju starp lielākajām tehnoloģiju kompānijām.
Investors atrod pircēju, kurš vēlas iegādāties visu 60% akciju par USD 30 par akciju. Trīs līdzdibinātāju apspriestās tiesības uz apzīmējumu dod viņiem iespēju pārdošanas procesā iekļaut savas kapitāla daļas. Mazākajiem ieguldītājiem ir tiesības uz tādu pašu cenu un noteikumiem kā lielākajam investoram. Tādējādi trīs līdzdibinātāji, izmantojot savas tiesības, faktiski pārdod savas akcijas par katru USD 30.
