Ko nozīmē STRYPES?
Strukturētais ienesīguma produkts, ko var apmainīt pret akcijām (STRYPES), ir tāda veida konvertējamas obligācijas, ko izdod uzņēmumi un kas maksā ceturkšņa naudas kuponu. STRĪDUS var apmainīt arī pret noteiktu skaitu kapitāla daļu vai naudas ekvivalentu, kad obligācijas termiņš beidzas. Konvertējama obligācija ir parāda vērtspapīrs, ko noteiktā laikā obligācijas darbības laikā var konvertēt pamatā esošā uzņēmuma kapitāla daļu summā, parasti pēc obligācijas turētāja ieskatiem. STRYPES izveidoja un preču zīmi veidoja Merilina Linča, un tā tiek tirgota lielākajās biržās.
Izpratne par STRYPES
Strukturēts ienesīguma produkts, ko var apmainīt pret akcijām (STRIPI), būtībā ir hibrīda ieguldījuma veids, kas nav ne akcijas, ne obligācijas. Tā vietā tas ir konvertējams vērtspapīru veids, kas sākotnēji tika izveidots, lai palīdzētu pārdot uzņēmuma akcijas, kas maksā mazas dividendes. Ienesīgums, kas samaksāts par STRYPES, veido zemo dividenžu ienesīgumu, līdz ieguldītājs pārvērš STRYPES parastās akcijās. STRYPES funkcijas ļauj augsta riska uzņēmumiem piekļūt investīciju kapitālam, kas citādi varētu būt nesasniedzams. Uzņēmuma vadītāji, kas izsniedz STRYPES, var arī tos izmantot, lai periodiski iegūtu naudu, būtiski neatšķaidot uzņēmuma akciju vērtību.
STRIPI ir speciāli strukturēta konvertējama veida veids, kas ļauj emitentam plānot savu vērtspapīru tādā veidā, kas ir piemērots konkrētam biznesa mērķim, piemēram, vai tas ir uzņēmuma atsavināšana, nodokļu atlikšana vai uzņēmuma bilances labošana. Vēl viens īpaši strukturētas konvertējamas obligācijas piemērs ir likvīdo likmju opcijas jeb LYON, kas ir nulles kupona obligācijas, kuras ir pieprasāmas, konvertējamas un mainīgas.
Lielākā daļa šāda veida kabrioletu ir sintētiski - termins tiek piešķirts finanšu produktiem, kas tiek radīti mākslīgi, simulējot citus instrumentus ar atšķirīgiem naudas plūsmas modeļiem. Sintētiskie produkti ir veidoti tā, lai tie atbilstu investora naudas plūsmas vajadzībām. Tie ir izveidoti līguma veidā, un tāpēc tiem tiek dots sintētiskais nosaukums.
STRIPI un citi netradicionālie kabrioleti
STRYPES un LYONS nav vienīgie netradicionālie pārveidojamie produkti, kas parādījušies tirgū. Pie citiem līdzīgiem modeļiem pieder:
- Vēlamā kapitāla atpirkšanas uzkrāto akciju (PERCS) dividenžu palielinātā konvertējamās akcijas (DECS) Vēlamā atmaksājamā paaugstinātā dividenžu kapitāla drošība (PRIDES) Automātiski konvertējamo kapitāla vērtspapīru (ACES)
Katram no šiem hibrīdizētajiem modeļiem ir savs unikālu riska un ieguvumu raksturojums. Viņiem ir vienādas pamatiezīmes, ieskaitot augšupvērstu potenciālu, kas parasti ir mazāks nekā pamatā esošajām parastajām akcijām, sakarā ar to, ka konvertējamie pircēji maksā prēmiju par privilēģiju konvertēt savas akcijas; viņiem ir arī augstākas nekā tirgus dividenžu likmes.
