Pastāvīgais portfelis ir portfeļa uzbūves teorija, ko 80. gados izstrādāja brīvā tirgus investīciju analītiķis Harijs Brauns. Brūns konstruēja to, ko viņš sauca par pastāvīgo portfeli, kurš, viņaprāt, bija drošs un ienesīgs portfelis jebkurā ekonomiskajā situācijā. Izmantojot efektīvas tirgus indeksācijas variācijas, Brauns paziņoja, ka portfelis, kas vienādi sadalīts pieauguma akcijās, dārgmetālos, valdības obligācijās un valsts parādzīmēs un tiek līdzsvarots katru gadu, būtu ideāls ieguldījumu maisījums ieguldītājiem, kas vēlas drošību un izaugsmi.
Harijs Brūns apgalvoja, ka portfeļu apvienojums būs rentabls visu veidu ekonomiskajās situācijās: izaugsmes krājumi plauks ekspansīvajos tirgos, dārgmetāli inflācijas tirgos, obligācijas lejupslīdes laikā un parādzīmes depresijās. Rīkojoties pēc viņa uzskatiem, Brauns galu galā izveidoja tā saukto Pastāvīgo portfeļu fondu ar aktīvu kombināciju, kas līdzīga viņa teorētiskajam portfelim 1982. gadā: 35% valdības vērtspapīri, 20% zelta dārglietas, 15% agresīvas izaugsmes krājumi, 15% nekustamais īpašums un dabiskais resursu krājumi, 10% Šveices franku obligācijas un 5% sudraba dārgmetāli. 25 gadu laikā fonda vidējā gada ienesīgums bija 6, 38%, zaudējot naudu tikai trīs reizes. Tas pārspēja S&P 500 gadu laikā tūlīt pēc dotcom krūtīm.
Lai arī fonds tika uzskatīts par veiksmīgu ieguldījumu, nodrošinot ieguldītājiem drošību ar mērenu izaugsmi, deviņdesmitajos gados Pastāvīgā portfeļa fonda darbības rezultāti bija slikti, salīdzinot ar akciju tirgu. Šajā periodā nebija nekas neparasts, ka akciju vērtība gadā palielinājās par 20–30%, turpretī pastāvīgais portfelis katru gadu pieauga nedaudz virs 1%. Mūsdienās daudzi analītiķi ir vienisprātis, ka Brauna pastāvīgais portfelis pārāk lielā mērā paļāvās uz metāliem un parādzīmēm un par zemu novērtēja akciju un obligāciju izaugsmes potenciālu.
