Kas ir spekulācijas indekss?
Spekulācijas indekss ir tirdzniecības apjoma attiecība Amerikas Fondu biržā (AMEX), kas tagad pazīstama kā NYSE American, un Ņujorkas Fondu biržas (NYSE) tirdzniecības apjoma attiecība. Augsts indeksa līmenis var liecināt par palielinātu spekulāciju starp tirgotājiem, jo NYSE amerikāņu saraksti ir mazāki, riskantāki.
Taustiņu izņemšana
- Spekulācijas indekss ir akciju tirgus spekulācijas mērs. To aprēķina, dalot kopējo NYSE amerikāņu biržas tirdzniecības apjomu ar NYSE. Spekulācijas indeksa pamatā ir pieņēmums, ka mazo kapitālu akcijas, kas veido NYSE American vidēji ir riskantāki nekā NYSE lielkapitāla akcijas.
Izpratne par spekulācijas indeksu
Spekulācijas indekss tiek izmantots kā rādītājs spekulatīvas tirdzniecības aktivitātes līmenim ASV akciju tirgos, ko aprēķina, dalot AMEX amerikāņu biržas kopējo tirdzniecības apjomu ar kopējo NYSE tirdzniecības apjomu. Daži analītiķi uzskata, ka augsts spekulācijas indekss norāda uz investoru piesardzību un var arī norādīt, ka tirgus tuvojas maksimālajam līmenim. Tāpēc to uzskata par galveno tirgus aktivitātes rādītāju.
Spekulācijas indeksa pamatpieņēmums ir tāds, ka NYSE sastāv no relatīvi nobriedušiem “blue-chip” uzņēmumiem, turpretī “NYSE American” ir mazāki uzņēmumi, kas tiek uzskatīti par riskantākiem investoriem. Šī iemesla dēļ spekulācijas indeksa piekritēji apgalvo, ka palielināti ieguldījumi NYSE amerikāņu uzņēmumos, salīdzinot ar NYSE uzņēmumiem, ir investoru agresīvāka riska uzņemšanās, un tāpēc tie ir vispārējās tirgus spekulācijas aizstājēji.
Spekulācijas indeksa kritiķi norāda, ka, tā kā laika gaitā mainās NYSE un NYSE amerikāņu sastāvdaļas, var būt grūti noteikt, cik spekulatīvas katra indeksa sastāvdaļas ir noteiktā laikā. Arī Spekulācijas indeksā nav ņemts vērā fakts, ka pieaugošs tirdzniecības aktivitāšu procentuālais daudzums abās biržās sastāv no augstas frekvences tirdzniecības (HFT) stratēģijām. Tā kā šo stratēģiju mērķis ir izmantot nelielu cenu svārstības, nevis veikt ieguldījumus, pamatojoties uz uztvertiem vidēja vai ilgtermiņa nepareiziem novērtējumiem, loģikai, ka NYSE amerikāņu investori ir vidēji spekulatīvāki nekā NYSE, var būt mazāk nopelnu nekā tas bija agrāk.
Spekulācijas indeksa piemērs reālajā pasaulē
Daži investori ir izstrādājuši alternatīvas metodes tirgus noskaņojuma novērtēšanai, kas apiet spekulācijas indeksa ierobežojumus. Viens ievērojams piemērs ir versija, ko Jesse Felder izvirzīja savā tīmekļa vietnē The Felder Report.
2018. gada februārī publicētajā ziņojumā Felders iesniedza virkni diagrammu, kas parādīja, kā investori pēdējos gados ir eksplodējuši maržinālā parāda izmantošanai, pat pārspējot līmeni, kas sasniegts tagad draņķīgā dotcom burbuļa virsotnē. Viņa dati arī atklāja negatīvu korelāciju starp maržinālās tirdzniecības līmeņiem un sekojošajiem trīs gadu akciju tirgus ienesīgumiem.
Lai arī šī metodika atšķiras no tradicionālās spekulācijas indeksa pieejas, tā apstiprina vispārpieņemto viedokli, ka lieli spekulatīvās tirdzniecības apjomi norāda, ka akciju tirgus varētu sasniegt maksimumu.
