Kas ir “Pārdod maijā un aizej”?
"Pārdod maijā un ej prom" ir plaši pazīstams finanšu pasaules sakāmraksts, kas balstīts uz dažu krājumu vēsturisko nepietiekamo sniegumu "vasaras" sešu mēnešu periodā, kas sākas maijā un beidzas oktobrī, salīdzinot ar "ziemas" sešiem -mēnešu periods no novembra līdz aprīlim. Ja tirgotājs vai ieguldītājs ievēro pārdošanas cenu maiņas un aiziešanas stratēģiju, viņi maijā (vai vismaz pavasara beigās) atsavinātu savas kapitāla daļas un novembrī (vai rudens vidū) atkal investētu.
Daži investori uzskata, ka šī stratēģija ir izdevīgāka nekā palikšana akciju tirgos visu gadu. Viņi piekrīt uzskatam, ka, iestājoties siltajam laikam, nelielie apjomi un tirgus dalībnieku trūkums (domājams, uz atvaļinājumiem) tirgus periodu var padarīt nedaudz riskantāku vai vismaz nepietiekamu.
Frāzes "Pārdod maijā un dodieties prom" izcelsme
Domājams, ka frāze "pārdod maijā un ej prom" cēlies no sena angļu teiciena: "Pārdod maijā un ej prom, un atgriezies Svētā Legera dienā." Šī frāze attiecas uz aristokrātu, tirgotāju un baņķieru paražu, kuri karstajos vasaras mēnešos pamet Londonas pilsētu un aizbēg uz valsti. Svētā Legera diena attiecas uz Svētā Legera likmēm, tīrasiņu zirgu skriešanās sacīkstēm, kas notika septembra vidū, un Lielbritānijas trīskāršās kronas pēdējo posmu.
Amerikāņu tirgotāji un investori, kuri, iespējams, vairāk laika pavada atvaļinājumā starp Piemiņas dienu un Darba dienu, atdarina šo tendenci un ir pieņēmuši šo frāzi kā ieguldījuma sakāmvārdu. Un patiešām vairāk nekā pusgadsimtu laikā akciju tirgus modeļi ir atbalstījuši stratēģijas pamatā esošo teoriju.
Taustiņu izņemšana
- "Pārdod maijā un aiziet prom" ir ieguldījuma izteikums, kas brīdina ieguldītājus maijā atdalīties no akcijām un gaidīt atkārtotu ieguldīšanu novembrī. No 1950. gada līdz aptuveni 2013. gadam Dow Jones industriālais vidējais ienesīgums no maija līdz oktobrim bija zemāks, salīdzinot sākot no 2013. gada novembra līdz aprīlim. Kopš 2013. gada statistika liecina, ka šī sezonālā modeļa vairs nevar būt, un tie, kas to seko, var palaist garām ievērojamus akciju tirgus ieguvumus.
Reālās pasaules piemērs: "Pārdod maijā un ej prom"
No 1950. gada līdz aptuveni 2013. gadam Dow Jones rūpniecības vidējais ienesīgums bija tikai 0, 3% no maija līdz oktobrim, salīdzinot ar vidējo pieaugumu 7, 5% no novembra līdz aprīlim, liecina 2017. gada sleja Forbes . Kaut arī precīzi šī sezonālās tirdzniecības modeļa iemesli nebija zināmi, zemāki tirdzniecības apjomi vasaras atvaļinājumu mēnešu dēļ un pieaugošās investīciju plūsmas ziemas mēnešos tika minēti kā veicinošās atšķirības starp maiju līdz oktobri un novembri līdz aprīlim. periodi.
Tomēr jaunākie statistikas dati liecina, ka šāda sezonālā modeļa vairs nevar būt. Saskaņā ar Investor Business Daily 2018. gada maija rakstu, ja ieguldītājs būtu pārdevis akcijas 2016. gada maijā, viņa būtu izlaidusi dažus ienesīgus darījumus. NASDAQ beidzās 2016. gada aprīlī plkst. 4775.36; tas tika slēgts augstāk maijā un pieauga jūnija beigās. NASDAQ no 2016. gada jūnija beigām līdz 2018. gada janvāra beigām palielinājās par 55%.
“Pārdod maijā un dodieties prom” ir paredzēta tirgus aktivitātei no 1. maija līdz Helovīnam.
Tā varētu būt anomālija, jo liela daļa no šī rekordlielā vēršu tirgus ir bijusi, vai arī iespējams, ka šāda rīcība pasludina akciju tirgus atgriešanos (vecākā) formā. 2017. gada aprīlī Bank of America Merrill Lynch analītiķi apskatīja trīs mēnešu sezonālo akciju tirgus datus, sākot no 1928. gada, un secināja, ka vēsturiski jūnijs līdz augusts bija otrs visstiprākais gada periods.
Alternatīvas "Pārdod maijā un dodieties prom"
Tā vietā, lai maijā pārdotu un dotos prom, daži analītiķi iesaka veikt rotāciju. Šī stratēģija nozīmē, ka investori neieguldīs savus ieguldījumus, bet gan mainīs savus portfeļus un koncentrēsies uz produktiem, kurus, piemēram, tehnoloģija vai veselība, vasarā un agrā rudenī var mazāk ietekmēt sezonālā lēnā tirgus izaugsme vasarā un rudens sākumā.
Protams, daudziem privātiem ieguldītājiem, kuriem ir ilgtermiņa mērķi, vislabākā pieeja ir pirkšanas un turēšanas stratēģija, kas gadu no gada balstās uz akcijām, ja vien netiek mainīti to pamati.
