Halliburton Co. (NYSE: HAL) un Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) darbojas naftas un gāzes iekārtu pakalpojumu nozarē. Tādējādi starp uzņēmumiem ir vairākas līdzības. Viņi sniedz līdzīgus naftas atradņu pakalpojumus, tiem ir liela tirgus kapitalizācija un tie gūst miljardus gada ienākumu. Joprojām pastāv būtiskas atšķirības starp uzņēmumiem, ieskaitot to atbilstošos lielumus, ieņēmumu apmēru, īsos procentus, dividenžu ienesīgumu un ģeogrāfisko ekspozīciju. Vēl viens svarīgs apsvērums ir tas, ka Halliburton paziņoja par ierosināto apvienošanos ar Baker Hughes Incorporated 2014. gada novembrī darījumā, kura vērtība ir USD 34, 6 miljardi.
Uzņēmumu lielums
Schlumberger ir lielāks abu uzņēmumu uzņēmums, kura tirgus maksimālā robeža ir 95, 4 miljardi USD, salīdzinot ar 32 miljardiem USD Halliburton. Schlumberger ir aptuveni 1, 265 miljardi akciju, salīdzinot ar 854, 75 miljoniem Schlumberger akciju. Schlumbergeram ir arī lielāks kopējais pašu kapitāls - 37, 85 miljardi USD, salīdzinot ar 16, 27 miljardiem USD par Halliburton.
Ieņēmumu atšķirības
Schlumberger ir lielāki ieņēmumi nekā Halliburton. Tā neto ieņēmumi 2014. gadā bija 48, 58 miljardi USD, savukārt Halliburton ieņēmumi šajā pašā laikā bija 32, 87 miljardi USD. 2014. gadā Schlumberger guva neto ienākumus USD 5, 44 miljardu salīdzinājumā ar 3, 5 miljardiem USD par Halliburton 2014. gadā. Schlumberger ir lielāks ienākumu gūšanas potenciāls.
Neizpildītās akcijas un īsās procentu likmes
Halliburton ir ievērojami augstāka īsā procentu likme nekā Schlumberger no 2015. gada. Tai ir apgrozībā 854 miljoni akciju, ar īso procentuālo daļu 6, 46%. Schlumbergeram ir lielāks apgrozībā esošo akciju skaits - 1, 27 miljardi, bet tam ir tikai īss kurss - 1, 16%.
Tirgū ir mazāk pozitīvs skatījums uz Halliburton izredzēm, salīdzinot ar Schlumberger, sakarā ar augstāku īso interesi. Tomēr īsās pozīcijas pārdevēji var kļūdīties, un lielāka īsā procentu likme ne vienmēr prognozē turpmāko darbību. Halliburton ir arī augstāka īsā attiecība - 3, 96 salīdzinājumā ar 1, 61 Schlumberger.
Dividenžu ienesīgums
Schlumberger maksā augstāku dividenžu ienesīgumu gadā - 2, 65% no 2015. gada. Tas ir salīdzināms ar Halliburton dividenžu ienesīgumu 1, 89%. Tā nav liela ražu atšķirība. Tomēr ienesīgums laika gaitā var palielināties ilgtermiņa ieguldītājiem. Dividenžu ienesīgums svārstās arī ar akciju cenu. Atšķirības raža mainās ar šīm kustībām. Turklāt uzņēmumi var samazināt vai palielināt dividendes, pamatojoties uz ceturkšņa rezultātiem. Dividendes netiek garantētas, un tās var tikt mainītas jebkurā laikā.
Ģeogrāfiskā iedarbība
Lai gan abiem uzņēmumiem ir darbība visā pasaulē, Schlumberger ir lielāka starptautiskā mēroga ekspozīcija. Šīs atšķirības ģeogrāfiskajā daudzveidībā varētu aizsargāt pret lejupslīdi noteiktā reģionā. Uzņēmuma galvenā mītne atrodas Francijā. Schlumberger starptautiskie ieņēmumi 2014. gadā bija 32 miljardi USD. Halliburton nerealizē tik lielu procentuālo daļu no ieņēmumiem, kas gūti no tās starptautiskajām operācijām. Tas var būt svarīgi, jo dažās ģeogrāfiskajos reģionos preču cenas var būt zemas. Piemēram, dabasgāzes cenas Ziemeļamerikā ir bijušas zemas lielā apjoma piegādes dēļ no sadalīšanas darbībām, kamēr tās Eiropā ir noturīgas. Tādēļ Schlumberger ir mazāk pakļauts šīm preču cenu atšķirībām.
Ierosinātais maiznieks apvieno Hughes
Ierosinātā apvienošanās starp Halliburton un Baker Hughes radītu daudz atšķirīga izskata uzņēmumu, ja tas tiktu apstiprināts. Apvienotais uzņēmums varētu gūt ievērojamus izmaksu ietaupījumus, saskaroties ar zemām naftas cenām. Halliburton arī gūst labumu no Baker Hughes spēcīgā tehnoloģiju klāsta.
Kopš 2015. gada augusta Tieslietu departaments (DOJ) pārskata darījumu, lai noteiktu iespējamās konkurences problēmas. Halliburtons paziņoja, ka plāno pārdot aktīvus, kas gada ieņēmumos rada apmēram 7, 5 miljardus dolāru, lai risinātu šīs problēmas. Ja darījums neiziet pretmonopola pārskatu, Halliburtonam jāsamaksā Baker Hughes 3, 5 miljardi USD kā dalīšanas maksa. Halliburtona akcijas ir nepastāvīgas, jo tirgus gaida DOJ lēmumu.
