Kas ir riska neitrālas varbūtības?
Riska neitrālas varbūtības ir potenciālo nākotnes iznākumu varbūtības, kas koriģētas atbilstoši riskam, kuras pēc tam izmanto, lai aprēķinātu paredzamās aktīvu vērtības. Citiem vārdiem sakot, aktīvus un vērtspapīrus pērk un pārdod tā, it kā hipotētiski taisnīga, vienota iznākuma varbūtība būtu realitāte, kaut arī patiesībā tas nav faktiskais scenārijs.
Taustiņu izņemšana
- Riska neitrālas varbūtības ir iespējamo nākotnes iznākumu varbūtības, kas koriģētas atbilstoši riskam. Tās var izmantot, lai aprēķinātu paredzamo aktīvu vērtību. Šīs varbūtības izmanto aktīva vai finanšu līdzdalības patieso cenu noteikšanai. Atvasinājumu cenu noteikšanā bieži izmanto ideju par risku neitrālām varbūtībām. Termins “riska neitrāls” nozīmē, ka ieguldītājs labprātāk koncentrētos uz potenciālajiem ieguldījuma ieguvumiem, nevis saistītajiem riskiem.
Izpratne par riska neitrālajām varbūtībām
Riska neitrālas varbūtības tiek izmantotas, lai mēģinātu noteikt objektīvās patiesās cenas aktīvam vai finanšu instrumentam. Jūs novērtējat varbūtību ar risku, kas izņemts no vienādojuma, tāpēc tas neietekmē paredzamo rezultātu.
Turpretī, ja jūs mēģinātu novērtēt paredzamā konkrētā krājuma vērtību, pamatojoties uz tā iespējamību pieaugt vai samazināties, ņemot vērā unikālos faktorus vai tirgus apstākļus, kas ietekmē šo konkrēto aktīvu, jūs iekļautu risku vienādojumā un tādējādi jāskatās uz reālu vai fizisku varbūtību.
Šīs riska neitrālas cenu noteikšanas pieejas ieguvums ir tāds, ka pēc riska neitrālu varbūtību aprēķināšanas tās var izmantot katra aktīva cenu noteikšanai, pamatojoties uz tā paredzamo izmaksu. Šīs teorētiski riska neitrālas varbūtības atšķiras no faktiskajām reālās pasaules varbūtībām, kuras dažreiz sauc arī par fiziskām varbūtībām. Ja tiktu izmantotas reālās pasaules varbūtības, katra vērtspapīra paredzamās vērtības būtu jāpielāgo tā individuālajam riska profilam.
Jūs varētu domāt par šo pieeju kā nedaudz formalizētu un strukturētu metodi, lai uzminētu, kādai jābūt patiesai un pareizai vērtspapīra vai cita finanšu aktīva cenai, izsekojot citu līdzīgu aktīvu cenu tendencēm un pēc tam aprēķinot vidējo, lai iegūtu vislabāko minējumu. Šai pieejai jūs mēģinātu izlīdzināt galējās svārstības spektra abos galos, radot līdzsvaru, kas rada stabilu, līmeņa cenu punktu. Jūs būtībā samazinātu iespējamos neparasti augstos tirgus rezultātus, vienlaikus palielinot iespējamos kritumus.
Lielākā daļa individuālo investoru nav riska neitrāli. Vairāk investoru ir no riska izvairīšanās vai no riska meklēšanas puses, salīdzinot ar risku, kas neitralizē risku.
Īpaši apsvērumi
RIsk neitrāls ir termins, kas raksturo investora vēlmi riskēt. Riska neitrāli ieguldītāji nav saistīti ar ieguldījuma risku. Tomēr ieguldītājiem, kas izvairās no riska, ir lielākas bailes zaudēt naudu, Termins “neitrāls” dažreiz var būt maldinošs, jo daži cilvēki var uzskatīt, ka tas nozīmē, ka ieguldītāji ir neitrāli, neuztraucas vai neapzinās risku vai arī pašam ieguldījumam nav riska vai tam ir risks, kuru var kaut kā novērst. Tomēr neitrālais risks nebūt nenozīmē, ka ieguldītājs neapzinās risku; tā vietā tas nozīmē, ka ieguldītājs saprot riskus, bet šobrīd to neņem vērā viņu lēmumā.
Investors labprātāk koncentrējas uz potenciālo ieguldījumu ieguvumu. Saskaroties ar divām ieguldījumu iespējām, ieguldītājs, kurš ir neitrāls no riska, ņemtu vērā tikai katra ieguldījuma ieguvumus, neatkarīgi no iemesla dēļ izvēloties ignorēt riska potenciālu, kaut arī viņi var zināt par raksturīgo risku.
Ieguvumi no riska neitrālas varbūtības
Riska neitrālas varbūtības īstenošana vienādojumos, aprēķinot fiksēta ienākuma finanšu instrumentu cenu noteikšanu, ir noderīga. Tas ir tāpēc, ka, izmantojot riska neitrālu pasākumu, vērtspapīram ir iespēja noteikt cenu par tā tirdzniecības cenu. Galvenais pieņēmums riska neitrālu varbūtību aprēķināšanā ir arbitrāžas neesamība. Cenu atvasinātajos instrumentos plaši izmanto risku neitrālu varbūtību jēdzienu.
