Kas ir atgriezenisks?
Atgriezeniska, saukta arī par reversu konvertējamu, ir tāda veida konvertējama obligācija, kas automātiski tiek pārveidota par šī uzņēmuma parasto akciju, ja šīs akcijas cena nokrītas zem iepriekš noteikta cenu sliekšņa.
Padomnieka ieskats
- Atgriezenisks ir termins, kas attiecas uz īpaša veida konvertējamām korporatīvajām obligācijām, kuras automātiski pārvēršas uzņēmuma akciju akcijās, ja pamatā esošie krājumi nokrītas zem konversijas cenas. Atgriezeniskām obligācijām parasti ir derīguma termiņš vai termiņš, kurā brīdī obligācija automātiski vai nu pārvērtīsies akcijās, vai arī uz visiem laikiem atgriezīsies obligācijā. Atgriezeniskās obligācijas mēdz maksāt ļoti augstas procentu likmes, un tās piedāvā riskanti uzņēmumi, kurus neuzskata par investīciju pakāpi.
Izpratne par atgriezenisko
Atgriezenisks ir termins, kas attiecas uz īpaša veida konvertējamu korporatīvo obligāciju, kas automātiski pārvēršas uzņēmuma akciju akcijās, ja pamatā esošās akcijas nokrītas zem konversijas cenas. Atgriezeniskām obligācijām parasti ir derīguma termiņš vai termiņš, kurā brīdī obligācija automātiski pārvērtīsies par akciju vai uz visiem laikiem atgriezīsies obligācijā. Atgriezeniskās obligācijas mēdz maksāt ļoti augstas procentu likmes, un tās piedāvā riskanti uzņēmumi, kurus neuzskata par investīciju kategorijām.
Šī īpašība ir pretstatā tradicionālajai konvertējamai obligācijai, kas ir korporatīvā obligācija, kas obligācijas turētājam dod tiesības konvertēt obligāciju šīs sabiedrības akciju akcijās, bet ne pienākumu. Tradicionālā korporatīvajā obligācijā nav sprūda cenas, un obligācijas turētājs var izlemt konvertēt uzņēmuma akciju akcijās vai nē.
Atgriezeniskās obligācijas var uzskatīt par stabilizējošām vai bīstamām jūsu portfelim atkarībā no tā, kā jūs tās skatāt. Tā kā obligācijas automātiskās konvertēšanas funkcija tiek ieviesta tikai tad, kad akciju cena nokrītas zem noteiktā punkta, konvertācija atspoguļo tirgus viedokli, ka uzņēmums ir mazāk stabils, nekā tas ir bijis iepriekš. Ja tas tā ir, tad var būt daudz jēga piederēt uzņēmuma akcijām, nevis piederēt uzņēmuma emitētai obligācijai, jo akciju daļas pārdot ir daudz vieglāk, nekā pārdot nelikvīdu obligāciju.
Tomēr, ja uzņēmums atrodas vietā, kur tai ir jālikvidē aktīvi, tad obligāciju turētājiem tiek dota prioritāte salīdzinājumā ar parasto akciju akcionāriem. Šādā situācijā ieguldītājs varētu vēlēties, lai bankrotējošā uzņēmumā būtu līdzdalība obligācijās, nevis akciju daļās.
Atgriezenisko obligāciju risks
Atgriezeniskās obligācijas maksā ļoti augstas procentu likmes, jo tām ir jākonkurē ar potenciālajiem augšupvērstiem ieguldījumiem uzņēmuma akciju akcijās. Obligācijas stabilitātes kompromiss ir lielāks nepastāvīgā akciju veida ieguldījumu potenciālais ieguvums. Tam ir jēga tikai uzņēmumā ar augstu riska profilu, kas netiek uzskatīts par ieguldījumu pakāpi, jo jau pastāv risks un līdz ar to lielāka atdeve no šī uzņēmuma emitētās obligācijas.
Stabilākiem uzņēmumiem būtu grūtāk piedāvāt atgriezeniskās obligācijas, jo nav gaidāms, ka viņu akciju cena kritīsies, bet arī tāpēc, ka praktiski nav riska iegūt kādu no viņu korporatīvajām obligācijām, padarot to par ārkārtīgi vienpusīgu izvēli. starp obligācijām un akcijām riska un iespējamās atlīdzības izteiksmē. Šī vienpusīgā izvēle padara atgriezeniskās obligācijas smieklīgas lieliem, dibinātiem uzņēmumiem.
