Akciju tirgus atrodas vairāku lielu maiņu vidū, un investoriem jāsāk atbilstoši pārvietot savus portfeļus, teikts nesenajā ASV bankas akciju un kvantitatīvās stratēģijas komandas ziņojumā Bank of America Merrill Lynch (BofAML). "20 gadu ilgā riskantā akciju prēmija beidzot ir iznīcināta, " turpina viņu ziņojums, turpinot, "investoriem būtu jāmaksā par drošību un viņiem būtu jākompensē risks, bet 20 gadījumiem ir bijis pretēji." Ņemot vērā viņu novērojumu, ka "plaisa beidzot ir mazinājusies", tas nopietni ietekmē ieguldītājus, kas turpinās. Zemāk esošajā tabulā ir apkopotas piecas lielās tirgus tendences, kuras BofAML uzskata par pašreiz notiekošām.
| Priekšā būs lielāka nepastāvība, jo ienesīguma līkne saplacinās un lielāki trūkumi kļūst biežāki. |
| Kvalitātes krājumi, kas bagāti ar skaidru naudu, ir gatavi pārspēt. |
| Izaugsmes krājumi ievērojami pārspēj vērtības krājumus 2018. gadā, taču tendencei vajadzētu mainīties. |
| Pašreizējā paaugstināta riska vide dod priekšroku aktīviem fondu pārvaldītājiem, kuri ir lietpratīgi akciju savākšanā. |
| Neliela apjoma akciju krājumi ir sliktāki un, iespējams, atpaliks vēl vairāk. |
Nozīme ieguldītājiem
Plašākajā līmenī BofAML uzskata, ka niknais vēršu tirgus ir beidzies un ka ieguldītājiem jārēķinās ar ievērojami zemāku ienesīgumu. Viņi prognozē, ka S&P 500 indekss (SPX) sasniegs 3000 līdz 2018. gada beigām un 3500 līdz 2025. gada beigām. Tie ir attiecīgi tikai 2, 8% un 20, 0% ieguvumi no tirgus, kas atvērts 26. septembrī. 2025. gads. mērķis paredz vidējos gada ieguvumus tikai aptuveni 2, 2% nākamajos septiņos gados no 2019. gada līdz 2025. gadam.
Investoriem nākotnē vajadzētu gaidīt lielāku svārstīgumu. "Izlīdzinošā ienesīguma līkne parasti atspoguļo samazinošās izaugsmes cerības un izvairīšanos no celtniecības riska, kam parasti ir pastiprinoša ietekme uz nepastāvību, " teikts ziņojumā. Tas piebilst, ka, balstoties uz vēsturi, katru gadu nākotnē vajadzētu sagaidīt 3 samazinājumus 5% vai vairāk un vienu korekciju 10% vai vairāk.
Kvalitātes krājumiem, kas bagāti ar skaidru naudu, vajadzētu pārspēt. Piesardzība, ko veic Federālās rezerves, veicot īstermiņa procentu likmju paaugstināšanu un mainot kvantitatīvo mīkstināšanu (QE), palielinās korporāciju kapitāla izmaksas. "Naudas bagāti pašfinansēti uzņēmumi" būs ar izteiktām priekšrocībām salīdzinājumā ar lieliem aizņēmējiem, un, iespējams, viņiem patiks paaugstināts vērtējums un tirdzniecība ar piemaksu zemākas kvalitātes uzņēmumiem ar augstu aizņemto līdzekļu īpatsvaru.
Vērtību krājumiem ir paredzēts atgriezties. Ieskaitot 2018. gadu, pieauguma krājumi ir pārspējuši vērtību krājumus 8 pēdējos 12 gados ar vienu neizšķirtu. "Izaugsme ir vēsturiski dārga… bet parasti pārspēj vērtību vēlākas stadijas buļļu tirgos, " teikts ziņojumā. Tomēr BofAML piebilst: "Peļņas palielināšana varētu atjaunot vērtību."
Aktīva fondu pārvaldīšana, visticamāk, pārspēs pasīvo pārvaldību. "Idiosinkrātu risks, mērot krājumu specifiku, atrodas cikla augstumā, līdzīgā līmenī kā 2004. gadā." Šī vide dod priekšroku lietpratīgiem krājuma savācējiem. Turpretī BofAML secina, ka "riski var būt krājumos, kurus vairāk tur pasīvi, jo tiem ir bijusi lielāka nepastāvība nekā S&P 500".
Visticamāk, pasliktināsies maza apjoma kapitāla nepietiekama veiktspēja. BofAML piedāvā virkni negatīvu: "Maziem uzņēmumiem ir rekordliels piesaistīto līdzekļu koeficients, pasliktinās kvalitāte, ir mazāka iespēja saglabāt nodokļu priekšrocības, tie ir sliktāki, ja globālā izaugsme atpaliek no ASV, un tie ne vienmēr gūst labumu no spēcīga USD." Viņi piebilst, ka maza apjoma vāciņi vēsturiski ir sliktāki jaunākajos buļļu tirgos un tad, kad FED sašaurinās.
Skatos uz priekšu
Apkopojot Bank of America Merrill Lynch analīzi, viņu skaidrākie ieteikumi investoriem ir: sagaidiet ievērojami zemāku akciju tirgus ienesīgumu un lielāku svārstīgumu; pāreja uz augstas kvalitātes akcijām, kas bagātas ar naudu, ar zemu piesaistīto līdzekļu daudzumu; un pagrieziet no maziem vāciņiem uz lieliem vāciņiem. Viņi paredz, ka vērtības krājumi galu galā pārsniegs pieauguma krājumus, bet vēl ne vēl un bez konkrēta grafika, tāpēc ieguldītājiem jābūt modriem, kad faktiski parādās galīgas pārmaiņas pazīmes. Visbeidzot, BofAML paredz, ka uzlabojas izredzes uz krājumiem, salīdzinot ar pasīvajiem, uz indeksu orientētajiem ieguldījumiem.
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Akciju tirdzniecības stratēģija un izglītība
Vai meklējat tirdzniecību? Acu Šie augstas Beta krājumi
Akciju tirgi
Kas jums jāzina par Rasela līdzsvara pētījumu
Investīcijas Essentials
Investīciju stratēģijas, kas jāapgūst pirms tirdzniecības
Lielākie krājumi
5 labākie veselības aprūpes krājumi 2020. gadam
Portfeļa pārvaldīšana
Diversifikācija: tas viss attiecas uz (aktīvu) klasi
Ekonomika
Lāču tirgus vēsture
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Fama un Francijas trīs faktoru modeļa definīcija Fama un Francijas trīs faktoru modelis paplašināja CAPM, iekļaujot lieluma risku un vērtības risku, lai izskaidrotu atšķirības portfeļa dažādošanā. vairāk Vidēja kapitāla fondu definīcija Vidēja līmeņa kapitālieguldījumu fonds ir tāda veida ieguldījumu fonds, kas koncentrē savus ieguldījumus uz uzņēmumiem ar kapitalizāciju vidējā biržā kotēto akciju tirgū. vairāk Ieguldījumu fonda definīcija Ieguldījumu fonds ir ieguldījumu veids, kas sastāv no akciju, obligāciju vai citu vērtspapīru portfeļa un kuru pārrauga profesionāls naudas pārvaldītājs. vairāk Mērķa datuma fonds Mērķa datuma fonds ir ieguldījumu sabiedrības piedāvāts fonds, kura mērķis ir noteiktā laika posmā palielināt aktīvus mērķa sasniegšanai. vairāk faktoru ieguldīšana: kas jums jāzina faktora ieguldīšana ir stratēģija, kurā vērtspapīrus izvēlas atribūti, kas saistīti ar lielāku atdevi, ieskaitot impulsu, vērtību un izaugsmi. vairāk Kā viedā Beta ETF darbojas, ieguvumi un riski Viedā Beta ETF ir biržā tirgots fonds, kas izmanto uz noteikumiem balstītu sistēmu, lai izvēlētos fondā iekļaujamos ieguldījumus. vairāk