Kas ir SPAN Margin?
SPAN starpība tiek aprēķināta, izmantojot standartizētu portfeļa riska analīzi (SPAN) - vadošo sistēmu, kuru ir pieņēmusi lielākā daļa iespēju un nākotnes darījumu biržu visā pasaulē. SPAN ir balstīts uz sarežģītu algoritmu kopumu, kas nosaka rezerves prasības atbilstoši tirgotāja konta vienas dienas riska globālajam (kopējam portfelim) novērtējumam.
Taustiņu izņemšana
- SPAN Margin nosaka maržinālās prasības, pamatojoties uz tirgotāja konta vienas dienas riska vispārēju novērtējumu. SPAN rezerves tiek aprēķinātas, izmantojot riska masīvus un modelētus riska scenārijus.
SPAN Margin pamati
Opciju un nākotnes līgumu parakstītājiem kontos jābūt pietiekamai rezervei, lai segtu iespējamos zaudējumus. SPAN sistēma, izmantojot savus algoritmus, nosaka katras pozīcijas rezervi atvasinājumu un fizisko instrumentu portfelī, lai aprēķinātu sliktāko iespējamo vienas dienas gājienu. To aprēķina, izmantojot riska masīvu, kas nosaka ieguvumus vai zaudējumus katram līgumam ar dažādiem nosacījumiem. Šos nosacījumus dēvē par riska scenārijiem, un tie mēra peļņu (vai zaudējumus) attiecībā uz cenu izmaiņām, nepastāvības izmaiņām un laika samazināšanos līdz termiņa beigām.
Galvenie modeļa dati ir streikojošās cenas, bezriska procentu likmes, pamatā esošo vērtspapīru cenu izmaiņas, nepastāvības izmaiņas un samazinājumi laikā līdz termiņa beigām. Pēc katras pozīcijas rezerves aprēķināšanas sistēma var novirzīt jebkuru esošo pozīciju pārsniegumu uz jaunām pozīcijām vai esošajām pozīcijām, kurām ir mazāks par rezervi.
