Kāda ir rentabilitātes indeksa (PI) norma?
Rentabilitātes indeksa noteikums ir lēmumu pieņemšanas vingrinājums, kas palīdz novērtēt, vai turpināt projektu. Pats indekss ir ierosinātā projekta potenciālās peļņas aprēķins. Noteikums ir tāds, ka rentabilitātes indekss vai koeficients, kas lielāks par 1, norāda, ka projektam jāturpina. Rentabilitātes indekss vai koeficients zem 1 norāda, ka projekts būtu jāatsakās.
Taustiņu izņemšana
- PI formula ir sākotnējās projekta izmaksas, dalītas ar nākotnes naudas plūsmu pašreizējo vērtību. PI noteikums ir tāds, ka rezultāts virs 1 norāda aiziešanu, savukārt rezultāts zem 1 ir zaudētājs. PI noteikums ir NPV noteikuma variācija.
Izpratne par rentabilitātes indeksu
Rentabilitātes indeksu aprēķina, dalot nākotnes naudas plūsmu pašreizējo vērtību, ko radīs projekts, ar sākotnējām projekta izmaksām. Rentabilitātes indekss 1 norāda, ka projektam būs līdzsvars. Ja tas ir mazāks par 1, izmaksas pārsniedz ieguvumus. Ja tas pārsniedz 1, uzņēmumam jābūt rentablam.
Piemēram, ja projekts maksā 1000 USD un atdos 1200 USD, tas ir “aiziet”.
PI pret NPV
Rentabilitātes indeksa noteikums ir neto pašreizējās vērtības (NPV) noteikuma variācija. Kopumā pozitīvs NPV atbildīs rentabilitātes indeksam, kas ir lielāks par vienu. Negatīvs NPV atbildīs rentabilitātes indeksam, kas ir zemāks par vienu.
Piemēram, projektam, kura izmaksas ir 1 miljons USD un kura nākotnes naudas plūsmu pašreizējā vērtība ir USD 1, 2 miljoni, PI ir 1, 2.
PI atšķiras no NPV vienā svarīgā aspektā: Tā kā tas ir koeficients, tas nenorāda uz faktiskās naudas plūsmas lielumu.
Piemēram, projektam, kura sākotnējais ieguldījums ir 1 miljons USD un nākotnes naudas plūsmu pašreizējā vērtība ir 1, 2 miljoni USD, rentabilitātes indekss būs 1, 2. Balstoties uz rentabilitātes indeksa noteikumiem, projekts tiks turpināts, kaut arī sākotnējie nepieciešamie kapitāla izdevumi nav identificēti.
PI pret IRR
Iekšējā atdeves likme (IRR) tiek izmantota arī, lai noteiktu, vai būtu jāuzsāk jauns projekts vai iniciatīva. Sadalot tālāk, iespējamā projekta neto pašreizējās vērtības atlaides pēc nodokļu nomaksas ar vidējām svērtajām kapitāla izmaksām (WACC).
Lai aprēķinātu NPV:
- Vispirms identificējiet visas naudas ieplūdes un naudas plūsmas.Nākamkārt, nosakiet atbilstošu diskonta likmi (r). Izmantojiet diskonta likmi, lai atrastu visu naudas ieplūžu un aizplūdušo līdzekļu pašreizējo vērtību.Ņem visu pašreizējo vērtību summu.
NPV metode precīzi parāda, cik izdevīgs būs projekts, salīdzinot ar alternatīvām. Ja projektam ir pozitīva pašreizējā neto vērtība, tas ir jāpieņem. Ja tas ir negatīvs, tas jānoraida. Nosverot vairākas pozitīvas NPV iespējas, jāpieņem tie, kuriem ir augstākas diskontētās vērtības.
Turpretī IRR noteikums nosaka - ja projekta iekšējā atdeves likme ir augstāka par minimālo nepieciešamo atdeves likmi vai kapitāla izmaksām, tad projektam vai ieguldījumam vajadzētu turpināties. Ja IRR ir zemāka par kapitāla izmaksām, projekts jānogalina.
