Kāds ir atmaksas periods?
Atmaksāšanās periods attiecas uz laiku, kas nepieciešams, lai atgūtu ieguldījuma izmaksas. Vienkārši sakot, atmaksāšanās periods ir laiks, kurā ieguldījums sasniedz izrāvienu.
Ieguldījuma vēlamība ir tieši saistīta ar tā atmaksāšanās periodu. Īsākas atmaksas nozīmē pievilcīgākas investīcijas.
Investori un pārvaldnieki var izmantot atmaksāšanās periodu, lai ātri novērtētu savus ieguldījumus.
Finanšu un kapitāla budžeta veidošanā parasti tiek izmantots atmaksāšanās perioda jēdziens. Bet tas tika izmantots arī, lai noteiktu energoefektivitātes tehnoloģijas izmaksu ietaupījumus.
Izpratne par atmaksāšanās periodiem
Korporatīvās finanses ir saistītas tikai ar kapitāla plānošanu. Viens no svarīgākajiem jēdzieniem, kas jāapgūst katram korporatīvajam finanšu analītiķim, ir tas, kā novērtēt dažādas investīcijas vai operatīvos projektus. Analītiķim jāatrod uzticams veids, kā noteikt visrentablāko veicamo projektu vai ieguldījumus. Viens veids, kā korporatīvie finanšu analītiķi to dara, ir atmaksāšanās periods.
Atmaksāšanās periods ir ieguldījuma izmaksas, dalītas ar gada naudas plūsmu. Jo īsāks atmaksāšanās laiks, jo vēlamāks ir ieguldījums. Un otrādi - jo ilgāka atmaksa, jo mazāk vēlama tā ir. Piemēram, ja saules paneļu uzstādīšana maksā 5000 USD un ietaupījumi mēnesī ir 100 USD, atmaksāšanās perioda sasniegšanai būtu nepieciešami 4, 2 gadi.
Bet atmaksāšanās periodam ir viena problēma. Tas ignorē naudas laika vērtību (TVM), atšķirībā no citām kapitāla plānošanas metodēm, piemēram, neto pašreizējo vērtību (NPV), iekšējo ienesīguma likmi (IRR) un diskontēto naudas plūsmu.
Lai arī atmaksāšanās periodi ir noderīgi finanšu un kapitāla budžeta veidošanā, tam ir pielietojums citās nozarēs. To var izmantot māju īpašnieki un uzņēmumi, lai aprēķinātu atdevi no energoefektīvām tehnoloģijām, piemēram, saules paneļiem un izolācijas, kā arī apkopei un modernizācijai.
Atmaksas periods
Kapitāla budžeta plānošana un atmaksāšanās periods
Lielākajā daļā kapitāla budžeta formulu tiek ņemta vērā naudas laika vērtība (TVM). Šī ir ideja, ka naudas pašreizējās naudas ienākumu potenciāla dēļ šodien naudas vērts ir vairāk nekā tāda pati summa nākotnē. Tāpēc, ja jūs maksājat investoram rīt, tajā jāiekļauj alternatīvās izmaksas. Naudas laika vērtība ir jēdziens, kas piešķir vērtību šīm alternatīvajām izmaksām.
Tomēr atmaksāšanās periodā netiek ņemta vērā naudas laika vērtība. To nosaka, saskaitot gadu skaitu, kas vajadzīgs ieguldīto līdzekļu atgūšanai. Piemēram, ja ieguldījuma izmaksu atgūšana prasa piecus gadus, atmaksāšanās periods ir pieci gadi. Daži analītiķi atbalsta atmaksāšanas metodi tās vienkāršības dēļ. Citiem patīk to izmantot kā papildu atskaites punktu lēmumu pieņemšanā par kapitāla plānošanu budžetā.
Atmaksāšanās periodā netiek ņemts vērā tas, kas notiek pēc atmaksas, ignorējot ieguldījuma kopējo rentabilitāti. Tādējādi daudzi vadītāji un investori dod priekšroku izmantot NPV kā instrumentu ieguldījumu lēmumu pieņemšanai. NPV ir starpība starp ienākošās naudas pašreizējo vērtību un skaidrās naudas pašreizējo vērtību, kas iziet noteiktā laika posmā.
Taustiņu izņemšana
- Atmaksāšanās periods attiecas uz laiku, kas nepieciešams, lai atgūtu ieguldījuma izmaksas, vai uz laiku, kas vajadzīgs, lai ieguldītājs sasniegtu ienesīgumu. Kontu un fondu pārvaldnieki izmanto atmaksāšanās periodu, lai noteiktu, vai iet cauri ieguldījumam. Īsākas atmaksas nozīmē pievilcīgākas investīcijas, bet ilgāki atmaksas periodi nav tik vēlami.Atmaksas periodu aprēķina, ieguldījuma summu dalot ar gada naudas plūsmu.
Atmaksāšanās perioda piemērs
Pieņemsim, ka uzņēmums A iegulda 1 miljonu ASV dolāru projektā, kas, domājams, katru gadu ietaupīs uzņēmumam 250 000 dolāru. Šī ieguldījuma atmaksāšanās laiks ir četri gadi - miljonu USD dalot ar 250 000 USD. Apsveriet citu projektu, kura izmaksas ir 200 000 USD un nav saistīti ar naudas ietaupījumiem, tāpēc nākamajiem 20 gadiem uzņēmums katru gadu palielinās USD 100 000 par 2 miljoniem USD. Skaidrs, ka otrais projekts var nopelnīt uzņēmumam divreiz vairāk naudas, bet cik ilgs laiks būs vajadzīgs, lai investīcijas atmaksātu?
Atbilde tiek atrasta, dalot 200 000 USD ar 100 000 USD, kas ir divi gadi. Otrais projekts atmaksās mazāk laika, un uzņēmuma peļņas potenciāls ir lielāks. Balstoties tikai uz atmaksāšanās perioda metodi, otrais projekts ir labāks ieguldījums.
