Ko nozīmē pārspēt?
Finanšu ziņu medijos Outperform parasti tiek izmantots kā reitings, ko piešķir analītiķi, kuri publiski izpēta un iesaka vērtspapīrus. Ja viņi maina savu vērtējumu par konkrētu vērtspapīru uz “Outperform” no “Market Perform” vai pat “Underperform”, tad viņu analīzē ir mainījies kaut kas, kas liek viņiem uzskatīt, ka drošība pārskatāmā nākotnē sniegs lielāku atdevi nekā lielais tirgus indeksi.
Vēl viens šī termina lietojums ir apraksts par to, kā viena ieguldījuma atdeve tiek salīdzināta ar citu. Starp divām investīciju izvēlēm tiek uzskatīts, ka viena ar labāku atdevi pārspēj otru. To visbiežāk piemēro, salīdzinot vienu ieguldījumu un tirgu kopumā. Investīciju profesionāļi gandrīz vienmēr salīdzina ieguldījumu atdevi ar etalona indeksu, piemēram, S&P 500 indeksu, tāpēc šis termins bieži tiek izmantots, atsaucoties uz to, vai konkrēts ieguldījums ir pārspējis S&P 500.
Pārspēj
Taustiņu izņemšana
- Rezultātu pārsniegums bieži tiek izmantots kā analītiķu vērtējums. Skalā 1 (vislabākais) un 5 (sliktākais) pārspīlēts, visticamāk, ir 2.Cita veida termins tiek lietots vienkārši kā divu vērtspapīru veiktspējas salīdzinājums: jo labāk divi pārspēj otru. Uzņēmumi parasti pārspēj vienaudžus, ja efektīvāk pārvalda savus ražošanas un mārketinga pasākumus.
Kas padara uzņēmumu pārspējīgu?
Indeksu veido vērtspapīri no vienas nozares vai uzņēmumiem, kuriem ir līdzīgs lielums tirgus kapitalizācijas ziņā. Jebkurš faktors, kas palīdz uzņēmumam gūt proporcionāli lielākus ieņēmumus un lielāku peļņu nekā tā līdzinieki nozares grupā, redzēs, ka tā akciju cena tiks novērtēta ātrāk. Šis pārspīlētais novērtējums var notikt dažādu iemeslu dēļ: lieliski vadības lēmumi, tirgus izvēles, tīkla savienojumi vai pat veiksme.
Visi augstākās vadības pieņemtie lēmumi, kas palīdz uzņēmumam augt ieņēmumiem un ieņēmumiem ātrāk nekā konkurenti, tiek izcelti kā izcilības zīme. Šie raksturlielumi palīdz uzņēmumam veidot reputāciju, jo tas, visticamāk, ātri ienesīs jaunu produktu tirgū un iegūs lielāku tirgus daļu. Analītiķi identificē šos nosacījumus un izmanto tos, lai prognozētu cenu pieaugumu uzņēmumiem ar augstu veiktspēju.
Piemēram, ja ieguldījumu fonds kā etalonu izmanto indeksu Standard & Poor's 500 un ja šī fonda portfeļa pārvaldītājs analizē krājumus ar tirgus kapitalizāciju, kas ir līdzīga indeksa vērtspapīriem, un prognozē, ka 15 konkrēti akcijas radīs augstāku likmi peļņa uz akciju (EPS) nekā vidējā indeksā. Balstoties uz šo analīzi, kopieguldījumu fonds palielina savu līdzdalību 15 akcijās, kuras, domājams, pārsniegs indeksu.
Analītiķu vērtējumu piemēri
Reitings ir analītiķa atzinums par atdeves likmi konkrēta uzņēmuma akcijām, kas ietver akcijas cenas pieaugumu un akcionāriem izmaksātās dividendes. Investīciju nozarei nav standarta metodes, kuru visi analītiķi izmanto akciju novērtēšanai. Augstāks reitings nozīmē, ka akcijas cena noteiktā laika posmā pārsniegs līdzīgus uzņēmumus.
Visizplatītākais pārspīlējums tiek izmantots reitingam, kas pārsniedz neitrālo vai noturīgo reitingu un ir zemāks par spēcīgu pirkšanas reitingu. Pārspīlēts nozīmē, ka uzņēmums uzrādīs labāku atdeves likmi nekā līdzīgi uzņēmumi, taču indekss, iespējams, neuzrādīs labākos rezultātus. Analītiķa sniegums tiek novērtēts, pamatojoties uz to, kā krājumi faktiski darbojas pēc reitinga piešķiršanas.
Kā tiek sarindoti portfeļa pārvaldnieki
Ja portfeļa pārvaldnieks konsekventi izvēlas akcijas, kas pārspēj etalonu, ieguldījumu fonds, kurā viņš vai viņa strādā, nodrošinās augstāku atdeves likmi, un finanšu plašsaziņas līdzekļu pārstāvji to ņems vērā. Naudas pārvaldītāji tiek sarindoti, pamatojoties uz portfeļa atdeves likmi un to, kā šī atdeve tiek salīdzināta ar etalonu. Finanšu vietnes, piemēram, Morningstar, grupē fondus pēc etalona un sarindo katru fondu secībā pēc tā darbības rezultātiem attiecībā pret indeksu. Finanšu vietnes arī salīdzina fonda radīto atdevi ar portfeļa nepastāvību laika gaitā.
