Kas ir Notching
Notīrīšana ir reitinga aģentūru prakse, piešķirot atšķirīgus kredītreitingus vienas vienības vai cieši saistītu vienību saistībām. Reitingu atšķirības starp saistībām tiek veiktas, pamatojoties uz atšķirībām to drošībā vai prasības prioritātē. Ar atšķirīgām zaudējumu pakāpēm saistību neizpildes gadījumā saistības tiek paaugstinātas vai zemākas.
PĀRDOŠANĀS DOWN
Moody's Investors Service ("Moody's") un Standard & Poor's Financial Services ("S&P") ir divas galvenās kredītreitingu aģentūras, kas iepludina vai iegriež instrumentus tajā pašā korporatīvajā saimē atkarībā no izvietojuma parādnieka kapitāla struktūrā un viņu nodrošinājuma līmeņa. Bāze, no kuras instrumentam tiek izgriezta zoba abos virzienos, ir parādnieka vecākais nenodrošinātais parāds (bāze = 0) vai korporatīvās ģimenes reitings (CFR). Norāde attiecas arī uz parāda strukturālo subordināciju, ko emitējuši meitasuzņēmumi vai kontrolakciju sabiedrības. Piemēram, uzņēmuma kontrolakciju sabiedrības parāds varētu tikt novērtēts zemāk nekā meitasuzņēmumu parādi, tie uzņēmumi, kuriem tieši pieder uzņēmuma aktīvi un naudas plūsmas.
Moody's atjauninātie norādījumi par iegriezumiem
2017. gadā Moody's publicēja atjauninājumu savai 2007. gada notch metodoloģijai. Norādījumi, kas norādīti kā "piemērojami vairumā gadījumu", bija šādi:
- Senioru nodrošinātais parāds: +1 vai +2 pakāpieni virs bāzesSenior nenodrošinātais parāds: 0 (bāzes) subordinētais parāds: -1 vai -2Junior subordinētais parāds: -1 vai -2Piedāvātais krājums: -2
Nelielā skaitā gadījumu Moody's pārsniegs diapazonu no -2 līdz +2, ja: 1) nesabalansēta kapitāla struktūra rada īpašas saistības, kas veido ļoti nelielu vai lielu kopējā parāda daļu; 2) tiesiskais režīms ir mazāk paredzams; vai 3) korporācijas juridiskajā struktūrā ir papildu sarežģītība.
