Kas ir ne-kapitāla iespēja?
Iespēja, kas nav kapitāla vērtspapīri, ir atvasināts līgums, kura pamatā esošie aktīvi ir instrumenti, kas nav kapitāla vērtspapīri. Parasti tas nozīmē akciju indeksu, fizisku preču vai nākotnes līgumu, bet gandrīz jebkurš aktīvs ir pieejams ārpusbiržas tirgū. Šajos pakārtotajos aktīvos ietilpst vērtspapīri ar fiksētu ienākumu, nekustamais īpašums vai valūtas.
Tāpat kā citas iespējas, ne-kapitāla iespējas līgumi dod turētājam tiesības, bet ne pienākumu veikt darījumus ar bāzes aktīvu par noteiktu cenu noteiktā datumā vai pirms tā.
Izpratne par ne-kapitāla iespēju
Iespējas, kas ir līdzīgas visiem atvasinātajiem finanšu instrumentiem, ļauj ieguldītājiem spekulēt uz pamatā esošo aktīvu apriti vai nodrošināties pret to. Opcijas, kas nav kapitāla vērtspapīri, ļaus viņiem to darīt instrumentiem, kas nav biržā tirgoti kapitāla vērtspapīri.
Visas stratēģijas, kas pieejamas biržā tirgotajiem opcijām, ir pieejamas arī opcijām, kas nav kapitāla vērtspapīri. Tie ietver vienkāršus pirkumus un izsaukumus, kā arī kombinācijas un izklājumus, kas ir stratēģijas, izmantojot divas vai vairākas iespējas. Pie ievērojamiem kombināciju un izkliedēšanas piemēriem var minēt vertikālos izklājumus, žņaugus un dzelzs tauriņus.
Biržā netirgotajām opcijām, kas nav kapitāla vērtspapīri, piemēram, zelta opcijām vai valūtas opcijām, pati birža nosaka bāzes cenas, derīguma termiņu un līguma lielumu. Bezrecepšu versijām pircējs un pārdevējs nosaka visus nosacījumus un kļūst par darījuma partneriem.
Iespējas līgumi
Opcijas līguma noteikumos ir norādīts pamatā esošais vērtspapīrs, cena, par kuru var veikt darījumus ar pamata vērtspapīru, ko sauc par bāzes cenu, un līguma beigu datums. Biržā tirgots kapitāla vērtspapīrs aptver 100 akcijas viena opcijas līgumā, bet ārpuskapitāla opcija varētu ietvert 10 unces palādija, 100 000 USD nominālvērtību korporatīvajās obligācijās vai, ja darījuma partneri vienojas, USD 17 000 obligāciju nominālvērtībā. Jebkurš ir iespējams ārpusbiržas tirgū, ja vien divas puses ir gatavas tirgoties.
Pirkšanas iespējas darījumā pozīcijas atvēršana notiek, kad līgumu vai līgumus pērk no pārdevēja. Pārdevēju sauc arī par rakstnieku. Tirdzniecībā pircējs maksā pārdevējam prēmiju. Pārdevējam ir pienākums pārdot akcijas par minimālo cenu, ja pircējs izmanto šo iespēju. Ja pārdevējs tur pamatā esošo aktīvu un pārdod zvanu, pozīcija tiek saukta par segtu zvanu. Tas nozīmē, ka, ja pārdevējs tiek atsaukts, viņiem būs pamatā esošās akcijas, ko piegādāt ilgā zvana īpašniekam.
Ārpusbiržas opciju, kas nav kapitāla vērtspapīri, galvenā problēma ir tā, ka likviditāte ir ierobežota, jo nav garantēta veida aizvērt iespēju līgumu pozīciju pirms termiņa beigām. Lai kompensētu pozīciju, vienai no pusēm jāatrod otra puse, ar kuru var izveidot pretēja līguma līgumu. Ja tas nav iespējams, ieguldītājs varētu pirkt vai pārdot citu iespēju saistītajā apgabalā, lai daļēji kompensētu sākotnējā pamatā esošā aktīva kustību.
Biržās tirgoto iespēju gadījumā process ir daudz vienkāršāks, jo viss, kas jādara ieguldītājam, ir kompensēt pozīciju biržā.
