Kas ir sarunu izpārdošana
Pārdošana sarunu ceļā ir pašvaldību obligāciju vai līdzīgu finanšu instrumentu piedāvāšanas metode, kurā emitents un izraudzītais parakstītājs pārrunā emisijas nosacījumus, nevis vairākas parakstīšanas grupas, kas konkurē ar emisiju, lai noteiktu tās nosacījumus. Tā kā tas ir diskrētāks, sarunu rezultātā veiktā pārdošana nav tik graujoša darbībām kā parastais kontrolētās izsoles process.
PĀRDOŠANĀS NO SADARBĪBAS Pārdošana
Pārdošanā sarunu ceļā daži no emitenta galvenajiem sarunu punktiem ir emisijas procentu likme, zvana iespējas un pirkšanas cena. Jaunas vērtspapīru emisijas pārdošana šādā veidā ir pazīstama arī kā sarunu parakstīšana. Pārdošana sarunu ceļā ir process, kurā parasti iesaistīts tikai ierobežots skaits potenciālo pircēju, un bieži vien tajā ietilpst viena ieinteresētā puse, kurai ir liela varbūtība slēgt darījumu. Pārrunu ceļā gūtās priekšrocības ir konfidencialitāte, efektivitāte un pārdošanas procesa ātrums. Pārdošana sarunās parasti notiek no loģisku pircēju nepieprasītiem piedāvājumiem vai arī tos iniciē investīciju baņķieri, kuriem jau ir attiecības ar potenciālajiem pircējiem un kuri nekavējoties saskaras ar pārdošanas uzņēmumu.
Pārrunu ceļā emisijas finansēšanu veiks parakstītājs, kuru emitents ir izvēlējies pirms pārdošanas datuma. Zemākas kvalitātes problēmas parasti gūst visnozīmīgāko ieguvumu no šāda veida parakstīšanas tehnikas, jo parakstītājs sadarbojas ar uzņēmumu, lai pārdotu piedāvājumu tirgū. Ja parakstītājs un emitents strādā kopā, lai skaidri izskaidrotu piedāvājumu, viņi emitentam tirgū bieži piešķirs labāku likmi. Pārrunu ceļā panākta pārdošana dod lielāku elastību laidiena izlaišanas brīdī, lai to varētu labāk noteikt tirgū, lai iegūtu vislabāko cenu.
Plusi un mīnusi “sarunātai pārdošanai”
Viena no sarunu ceļā gūtām priekšrocībām ir tā, ka tas emitentam ļauj veidot godprātību, uzticēšanos un attiecības ar potenciālo pircēju. Ja piedāvājums atbilst emitenta iecerētajām pirkuma cenas un nosacījumiem, viņiem nav jātērē laiks, lai izklaidētu citus piedāvājumus, un virzība uz pārdoto sarunu veikšanu neliedz emitentam atteikties no darījuma, ja priekšlikumam nav jēgas.
Tomēr emitentam būs mazāka sarunu spēja, jo pircējs zina, ka viņam nav citu pircēju konkurences, un tas var novest pie tā, ka pircējs sarunu procesā vēlāk pazemina cenu. Tā kā nav konkurētspējīgu piedāvājumu, emitentiem ir jāpārliecinās, ka viņi saņem vislabāko iespējamo cenu.
