Kas ir tirgus kratītāji?
“Tirgus kņadas” ir sarunvalodas termins paaugstinātam trauksmes stāvoklim un uztvertai nenoteiktībai par ekonomiku vai konkrētu aktīvu tirgu. Tas var būt pazīme, ka akciju tirgus ir nokavēts, lai veiktu atvilkšanu vai korekciju, un tas var izraisīt riska atkārtotu cenu noteikšanu vai vēl vairāk deģenerēt vērā nozīmīgu ekonomikas lejupslīdi.
Taustiņu izņemšana
- Tirgus kratīšana norāda uz paaugstinātu satraukumu un nenoteiktību tirgus dalībnieku starpā. Necenzēts risks un nenoteiktība, reaģējot uz mainīgajiem ekonomiskajiem apstākļiem, ekonomiskajiem satricinājumiem vai negatīvu tirgus psiholoģiju, visi spēlē tirgus satricinājumus. Tirgus satricinājumi var pamudināt uz zemu riska aktīvu drošību, bet tie var būt arī izdevīgi ieguldījumiem un tirdzniecības stratēģijām. kas gūst labumu no lielas nepastāvības.
Izpratne par tirgus nepatikšanām
Tirgus jucekļi ir frāze, kas saistīta ar pagrieziena punktu buļļu tirgus vai akciju tirgus rallija kulminācijā, kad negatīvs ekonomiskais šoks, negaidīti slikti ekonomiskie dati vai slikti uzņēmumu ienākumu pārskati palielina tirgus nepastāvību. Šie notikumi norāda, ka finanšu tirgos varētu būt problēmas.
Ja tirgos rodas nepatikšanas, tas var liecināt, ka tie ir nokavējuši korekciju. Investori var pārvērtēt savus portfeļus un vai nu apsvērt izmaiņas taktisko aktīvu sadalē, vai arī veikt atkārtotu līdzsvarošanu, lai atjaunotu viņu portfeļus vēlamajā stratēģiskajā aktīvu sadalījumā. Tā kā risks tiek pārvērtēts, tirgus satricinājumi var izraisīt lielas plūsmas uz dažādām pasaules aktīvu klasēm un ārpus tām.
Kā saka, tirgi ienīst nenoteiktību. Tirgus nepatikšanās bieži ietver ne tikai risku (zināmus vai novērtējamus faktorus, kuru cenu var noteikt), bet patiesu nenoteiktību (nezināmi faktori, kuru risku vai varbūtību nevar ticami novērtēt). Efektīvi tirgi var labi pārvaldīt risku un labi pielāgoties mainīgajam riskam dažādās aktīvu klasēs, taču nenoteiktību ir grūtāk vai neiespējami precīzi noteikt.
Lai arī nenoteiktību pēc savas būtības nevar ņemt vērā cenās, ekonomisti ir izstrādājuši veidus, kā novērtēt vispārējo nenoteiktības uztveri ekonomikā. Viņi izmanto aktīvu cenu svārstīguma mērījumus, ekonomisko rādītāju prognožu sadalījumu starp galvenajiem prognozētājiem un to, cik bieži plašsaziņas līdzekļos tiek pieminēti ar nenoteiktību saistīti termini. Laika periodus, kad šie pasākumi ir paaugstināti, var uzskatīt par tirgus satricinājumu epizodēm.
Psiholoģiskie faktori bieži spēlē lomu paaugstinātas nenoteiktības periodos, kas var izraisīt lielu nepastāvību, dramatiskas cenu svārstības un tirgus nestabilitāti. Keinsa ekonomika šos faktoru veidus dēvē par “dzīvnieku spirtiem” viņu uztvertās iracionalitātes dēļ. Sliktākajā gadījumā tirgus var piedzīvot neveiksmi tikai tirgus satricinājumu rezultātā, ja noskaņojums izpaužas kā vispārējs pesimisms.
Tirgus satricinājumu periodos var būt izdevīgi ieguldījumi un tirdzniecības stratēģijas, kas ir noturīgas pret tirgus svārstībām vai gūst labumu no tām, taču tās var arī dramatiski izgāzties, ja investori uzmin nepareizi. Tomēr tirgus kratītāji arī mēdz pamudināt lidojumus uz drošību ieguldījumos, kur investori mēģina pasargāt sevi no riska un nenoteiktības, pārejot uz zemāka riska, zemākas atdeves aktīvu klasēm.
Tirgus kratītāju piemērs
2018. gada pirmajā pusē ASV akciju tirgū bija jūtama kratīšana, jo bija bažas, ka Federālo rezervju procentu likmju paaugstināšana un kvantitatīva stingrāka ierobežošana varētu apturēt ekonomikas atveseļošanos un izraisīt izpārdošanu obligāciju tirgū un akciju tirgū. Viņu bailes papildināja ienesīguma līknes saplacināšanās un pēkšņa LIBOR-OIS starpības palielināšanās, kas ir stresa mērs banku sektorā. Šo tirgus satricinājumu rezultāts bija liels pieaugums SXP 500 CBOE volatilitātes indeksā VIX, kas citādi pazīstams kā “baiļu indekss”.
