Kas ir Magic Formula Investing?
Ieguldīšana maģiskās formulas veidā attiecas uz noteikumiem balstītu, disciplinētu ieguldījumu stratēģiju, kas iemāca cilvēkiem samērā vienkāršu un viegli saprotamu metodi ieguldījumu veikšanai. Tas ir atkarīgs no uzņēmumu un akciju kvantitatīvajiem ekrāniem, un ir paredzēts, lai pārsniegtu akciju tirgus vidējos gada ienākumus, izmantojot S&P 500, lai atspoguļotu tirgus peļņu. Vienkārši sakot, tas darbojas, sarindojot akcijas, pamatojoties uz to cenu un kapitāla atdevi.
Ieguldīšana maģiskās formulas veidā jums pateiks, kā vērtēšanas investīcijām pieiet no metodiskā un emocionālā viedokļa. Izstrādājis Džoels Grīnblats - ieguldītājs, riska ieguldījumu fondu pārvaldnieks un biznesa profesors - formula attiecas uz liela apjoma akcijām, bet neietver mazus vai mikrouzņēmumus.
Maģiskā formula, kas iegulda tikai faktorus liela apjoma kapitāldaļās, bet neietver mazos uzņēmumus.
Izpratne par burvju formulas ieguldījumu
Burvju formulas stratēģija pirmo reizi tika aprakstīta 1980. gadā vislabāk pārdotajā grāmatā "Mazā grāmata, kas pārspēj tirgu", un 2010. gada turpinājumā - ieguldītāja Džoela Grīnblata "Mazā grāmata, kas joprojām pārspēj tirgu". Grīnblats, dibinātājs un Bijušais Gotham Asset Management fonda pārvaldnieks ir Pensilvānijas Universitātes Wharton skolas absolvents, kā arī Kolumbijas universitātes biznesa skolas papildu profesors.
Grāmatā Greenblatt izklāsta divus akciju ieguldīšanas kritērijus: Akciju cena un uzņēmuma kapitāla izmaksas. Tā vietā, lai veiktu fundamentālu uzņēmumu un akciju analīzi, investori izmanto Greenblatt tiešsaistes akciju pārbaudes rīku, lai atlasītu no 20 līdz 30 visaugstākajiem uzņēmumiem, kuros veikt ieguldījumus. Uzņēmuma klasifikācija balstās uz:
- Viņu akciju ienākumi, kas tiek aprēķināti kā ienākumi pirms procentiem un nodokļiem (EBIT). Viņu ienesīgums, kas tiek aprēķināts kā peļņa uz akciju (EPS), dalīta ar pašreizējo akciju cenu. Viņu kapitāla atdeve nosaka, cik efektīvi viņi gūst ienākumus no saviem aktīviem.
Investori, kuri izmanto stratēģiju, zaudējumus nesošos akcijas pārdod pirms to turēšanas vienu gadu, lai izmantotu ienākuma nodokļa noteikumu priekšrocības, kas ļauj ieguldītājiem izmantot zaudējumus, lai kompensētu viņu ienākumus. Viņi pārdod laimesta vērtspapīrus pēc viena gada atzīmes, lai izmantotu samazinātas ienākuma nodokļa likmes ilgtermiņa kapitāla pieaugumam. Tad viņi sāk procesu no jauna.
Kā Greenblatt paziņoja 2006. gada intervijā ar Barron's, maģiskā formula ir izstrādāta, lai palīdzētu investoriem “vidēji pirkt labus uzņēmumus par vidēji lētām cenām.” Izmantojot šo tiešo, neemocionālo pieeju, investori ekrānā meklē uzņēmumus, kas ir labas perspektīvas no ieguldījuma vērtības perspektīvas.
Taustiņu izņemšana
- Ieguldīšana maģiskās formulas veidošanā ir veiksmīgi pārbaudīta stratēģija, kas var palielināt jūsu iespējas pārspēt tirgu. Stratēģija koncentrējas uz to uzņēmumu pārbaudi, kuri atbilst noteiktiem kritērijiem un laika gaitā izmanto metodisku, emocionālu procesu portfeļa pārvaldīšanai. Stratēģija, kas ir uz vērtību balstītu, izstrādāja ieguldītājs un riska ieguldījumu fonda pārvaldnieks Džoels Grīnblats.
Īpaši apsvērumi
Tā kā Greenblatt maģiskā formula attiecas tikai uz uzņēmumiem, kuru tirgus kapitalizācija pārsniedz 100 miljonus USD, tas izslēdz mazo kapitālu akcijas. Atlikušie visi būs lielie uzņēmumi, bet neietver finanšu uzņēmumus, komunālo pakalpojumu uzņēmumus un uzņēmumus, kas nav ASV.
Tālāk ir aprakstīts, kā formula darbojas:
- Iestatiet minimālo tirgus kapitalizāciju portfeļa uzņēmumiem. Tam parasti vajadzētu būt lielākam par 100 miljoniem USD. Pārliecinoties, ka, izvēloties uzņēmumus, izslēdzat jebkādu finanšu vai komunālo pakalpojumu krājumus. Izslēdziet Amerikas depozitārija kvītis (ADR). Tie ir krājumi ārvalstu uzņēmumos. Aprēķiniet katra uzņēmuma peļņas likmi (EBIT ÷ uzņēmuma vērtība).Aprēķiniet katra uzņēmuma kapitāla atdevi.Rank izvēlētie uzņēmumi pēc lielākajiem ienākumiem un visaugstākā kapitāla atdeves.Pērciet divas līdz trīs pozīcijas mēnesī 20 labāko vidū. Gada laikā līdzsvarojiet portfeli, nedēļu pirms gada termiņa beigām pārdodot zaudētājus. Pārdodiet uzvarētājus nedēļu pēc gada atzīmes. Atkārtojiet procesu katru gadu vismaz piecus līdz 10 gadus vai ilgāk.
Pēc Grīnblata teiktā, viņa burvju formulas investīciju stratēģija ir devusi 30% peļņu gadā. Lai gan atdeves aprēķināšanā tie atšķiras no stratēģijas, vairāki neatkarīgi pētnieki ir secinājuši, ka maģiskā formula, kurā tiek ieguldīta investīciju pieeja, ir pierādījusi labus rezultātus, ja tiek pārbaudīta atpakaļ, salīdzinot ar S&P 500.
