Chevron Corp. (CVX), saskaroties ar iespējamo neveiksmi tās USD 30 miljardu solījumā par Anadarko Petroleum Corp. (APC), iespējams, ātri pārcelsies, lai pārņemtu garo citu naftas konkurentu sarakstu, lai izveidotu savu impēriju. Potenciālo mērķu grupā ietilpst Concho Resources Inc. (CXO) ar tirgus vērtību 21 miljardu USD, Parsley Energy Inc. (PE) - ar 6, 1 miljardu USD, Pioneer Natural Resources Co. (PXD) - pie 25 miljardiem USD un Cimarex Energy Co. (XEC) 6, 5 miljardu dolāru vērtībā, sacīja Stifel analītiķis Maikls Scialla, kā ieskicējis Barrons.
4 jauni M&A mērķi Chevron
(Tirgus kapitalizācija)
- Concho resursi (CXO); USD 21 miljardu tirgus vērtībaParsley Energy (PE); 6, 1 miljards dolāruPioneer dabas resursi (PXD); USD 25 miljardiCimarex Energy (XEC); USD 6, 5 miljardi
Naftas gigantu viets Permas baseinam
Pirmdien Anadarko paziņoja, ka atbalsta 38 miljardu dolāru piedāvājumu, ko tā saņēmusi no Occidental Petroleum (OXY), atstājot Chevron putekļos. Kamēr uzņēmums varētu izmantot pretstatījumu, Stifels šaubās, vai tas notiks, rakstot, ka “tirgus gandrīz pilnībā atspoguļo nejaušu darījumu”.
Anadarko tagad tirgojas par aptuveni 15% virs saviem vienaudžiem, pamatojoties uz vienu ieņēmumu mērauklu. Tāpēc citas naftas kompānijas tagad ir salīdzinoši pievilcīgākas Chevron, par Scialla.
Tas ir īpaši labas ziņas šo citu konkurējošo naftas krājumu īpašniekiem, ņemot vērā, ka Chevron iespējamais piedāvājums jauniem mērķiem varētu sākt solīšanas karu ar pretinieku gigantu Exxon Mobil Corp. (XOM).
Analītiķi norāda, ka Exxon, visticamāk, ir vērsts uz dažiem no tiem pašiem uzņēmumiem kā Chevron, ieskaitot Pioneer dabas resursus un Concho Resources, uz citu Barrona ziņojumu. Galvenie spēki, kas virza šo agresīvo naftas rūpniecības apvienošanos un apvienošanu, ietver vērtīgu aktīvu meklēšanu Permas baseinā.
Aprīļa sākumā Morgans Stenlijs identificēja Anadarko kā spēcīgu Chevron izpirkuma kandidātu. Tajā pašā piezīmē analītiķi uzsvēra Pioneer Dabas resursus kā piemērotu Exxon, ņemot vērā zemes īpašumus Permas reģionā Teksasā un Ņūmeksikā. Exxon un Chevron abiem ir nozīmīga operācija Permas atgūšanā, un viņi ir izteikuši plānus nākamajos gados palielināt naftas un gāzes ieguvi galvenajā teritorijā.
Kaut arī naftas cenas ir palielinājušās, nozarei nav izdevies redzēt, ka tās akciju cenas seko līdzi plašākam tirgus kāpumam. SPDR naftas un gāzes izpētes un ieguves ETF (XOP) sešu mēnešu laikā ir samazinājies par vairāk nekā 15%, salīdzinot ar S&P 500 5, 3% pieaugumu tajā pašā laika posmā. Ņemot vērā neseno darījumu aktivitāti, to uzņēmumu akcijas, kas pakļauti karstā Permas baseina iedarbībai, ir pārsniegušas, ieskaitot Pioneer, par 16, 6% vairāk nekā gadu iepriekš, Concho Resources, līdz 7, 9 %%, un Cimarex Energy, kas ir palielinājies par 9, 4%.
SunTrust Robinson Humphrey analītiķis Velss Ficpatriks rakstīja piezīmi klientiem, norādot, ka Chevron piedāvājums par Anadarko varētu iezīmēt darījumu viļņa sākumu, jo naftas kompānijas reaģē uz investoru vēlmi panākt apjomradītus ietaupījumus. Fitzpatrick sacīja, ka tam vajadzētu būt vislabākajam enerģijas ieguves un ražošanas uzņēmumiem, kā arī jāuzsver citu nozares uzņēmumu atkārtots novērtējums.
Skatos uz priekšu
Pārejot uz priekšu, investori var sagaidīt vairāk M&A aktivitāšu naftas un gāzes telpā, un būtu prātīgi izvēlēties potenciālos pirkšanas mērķus, pirms tiek paziņoti darījumi, par iespējamību palielināt akciju. Anadarko akcijas trīs mēnešu laikā ir ieguvušas vairāk nekā 75%.
Roberts Thummel, Tortoise Capital Advisors portfeļa pārvaldnieks, e-pastā Barron's atkārtoja Humfrija jūtas, rakstot, ka mega darījumi tikai sākas enerģijas telpā. Viņš uzskata M&A galvenos virzītājus par vēlmi paplašināt slānekļa teritorijas, pievienot urbšanas vietas un samazināt ekspluatācijas izmaksas.
"Lai to paveiktu, ir neatkarīgu naftas un gāzes slānekļa ražotāju iegāde, " viņš rakstīja.
