Kas ir kāpņu variants?
Kāpņu opcija ir eksotisks variants, kas fiksē daļēju peļņu, tiklīdz bāzes aktīvs sasniedz iepriekš noteiktu cenu līmeni vai "pakāpienus". Tas garantē vismaz zināmu peļņu, pat ja bāzes aktīva vērtība pārsniedz šo līmeni pirms iespējas termiņa beigām. Kāpņu iespējas tiek piedāvātas pārdošanas un zvanīšanas variantos.
Nejauciet kāpņu iespējas, kas ir īpaša veida iespēju līgumi, ar garām sarunu kāpnēm, garām pārdošanas kāpnēm un to īsajiem partneriem, kas ir iespēju stratēģijas, kas paredz vairāku opciju līgumu pirkšanu un pārdošanu vienlaicīgi.
Kā darbojas kāpņu opcija
Kāpņu iespējas ir līdzīgas tradicionālajiem iespēju līgumiem, kas turētājam dod tiesības, bet ne pienākumu pirkt vai pārdot pamatā esošo aktīvu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā vai pirms tā. Tomēr kāpņu opcija papildina funkciju, kas ļauj turētājam fiksēt daļēju peļņu ar iepriekš noteiktiem intervāliem.
Šie intervāli tiek precīzi saukti par "pakāpieniem" un, jo vairāk tiek aprobežoti bāzes aktīva cenas, jo lielāka tiek fiksēta peļņa. Turētājs gūst peļņu, pamatojoties uz augstāko sasniegto līmeni (par zvaniem) vai zemāko sasniegto līmeni (par pirkumiem) neatkarīgi no tā. ja pamatā esošo cenu krustojums ir zemāks par (zvaniem) vai virs (par pirkumiem) pirms termiņa beigām.
Tā kā turētājs, attīstoties tirdzniecībai, nopelna neatgriezenisku daļēju peļņu, kopējais risks ir daudz zemāks nekā tradicionālajām vaniļas iespējām. Protams, kompromiss ir tāds, ka kāpņu iespējas ir dārgākas nekā līdzīgas vaniļas iespējas.
Kāpņu varianta piemērs
Apsveriet kāpņu pirkšanas iespēju, ja bāzes aktīva cena ir 50 un standarta cena ir 55. Pakāpieni tiek iestatīti uz 60, 65 un 70. Ja pamata cena sasniedz 62, peļņa tiek fiksēta pie 5 (pakāpiens mīnus streiks vai 60 - 55). Ja pamatā esošie rādītāji sasniedz 71, tad fiksētā peļņa palielinās līdz 15 (jauns solis mīnus streiks vai 70 - 55), pat ja pamatsummas vērtība ir zemāka par šo līmeni pirms derīguma termiņa beigām.
Tāpat kā vaniļas iespējām, arī kāpņu opcijām ir noteikta laika vērtība. Tāpēc tirgoto opciju cena parasti pārsniedz fiksēto peļņas summu un samazinās, tuvojoties derīguma termiņam.
Ja pamatsummas cena nokrītas zem kāda no aktivizētajiem sliedēm, atkal zvaniem, opcijas cenai gandrīz nav nozīmes, jo tiek garantēta daļēja peļņa. Lai gan tas ir pārāk vienkāršojums, jo jo zemāk pamatlīmenis pārvietojas zem augstākā iedarbinātā pakāpiena, jo mazāka iespēja atgriezties šajā rallijā un sasniegt nākamo pakāpienu.
