Starp daudzajiem bijušo ASV attīstīto valstu tirgiem, kas šogad piedāvā investoriem drošas alternatīvas ASV akcijām, ir Japāna. Paskatieties tikai uz iShares MSCI Japan (EWJ), kas šogad ir gandrīz par 12 procentiem vairāk. Tas ir krietni priekšā 9, 3 procentiem, ko atdeva S&P 500.
Tāpat kā daudzos attīstītajos tirgos ārpus ASV, Japānas akciju tirgus tiek pievilcīgi novērtēts, salīdzinot ar ASV. Turklāt reflācijas tirdzniecība kopā ar vājo jenu tiek uzskatīta par Japānas akciju katalizatoru. Japānas Banka (BoJ) ir iesaistījusies vienā no lielākajām, visaktīvākajām kvantitatīvās mīkstināšanas programmām pēdējos gados, cenšoties vājināt jenu, vienlaikus maisot inflāciju Japānā. Japāna, pasaules trešā lielākā ekonomika aiz ASV un Ķīnas, ir bijusi vairāku desmitgažu laikā, galvenokārt zaudējot cīņā ar deflāciju.
Investoriem jāņem vērā, ka EWJ nav valūtas nodrošināts biržā tirgots fonds (ETF), kas nozīmē, ka tas var atpalikt no konkurentu atdeves, kuri ierobežo jenas risku pret dolāru Japānas valūtas periodos, kad tā ir vāja attiecībā pret savu ASV konkurentu. "Šis fonds neapdraud tā valūtas ekspozīciju, tāpēc tas nenodrošina aizsardzību pret ārvalstu valūtas kursu svārstībām starp ASV dolāru un Japānas jenu, " sacīja Morningstar. "Tas ir manāms dažu pēdējo gadu laikā, kad dolārs ir nostiprinājies un pēc tam samazinājis fonda dolāru denominēto ienesīgumu. Īsos periodos valūtas svārstības var paaugstināt vai pazemināt dolāru denominēto ienesīgumu, bet lielos vilcienos tam vajadzētu izmazgāties. laiks."
EWJ ir vairāk nekā 21 gads, un ar 16, 6 miljardu USD pārvaldītajiem aktīviem fonds ir viens no vecākajiem un lielākajiem vienas valsts ETF. Behemota Japan ETF izseko MSCI Japan indeksam, un tajā ir 320 akcijas, no kurām ievērojama procentuālā daļa ir lielie korpusi. Tas nozīmē, ka EWJ trūkst līdzekļu japāņu vidēja un maza kapitāla uzņēmumiem, no kuriem daudzi var izmantot Japānas vietējās ekonomikas uzlabošanās priekšrocības, un daži no tiem ir saistīti ar vājo jenu un eksporta vēsturi. Japāna veido lielu daļu no pasaules akciju tirgus kapitalizācijas, apliecinot tās lielo noslieci uz lielākiem akcijām.
Rūpniecības un patērētāju izvēles krājumi apvieno vairāk nekā 39 procentus no EWJ svara. Japānā tās ir smagas eksporta nozares. "Mazie uzņēmumi vēsturiski ir snieguši augstāku atdevi nekā tie, kuriem ir lielāka tirgus kapitalizācija, " sacīja Morningstar. "Šīs firmas arī mēdz būt vairāk piesaistītas vietējās ekonomikas likteņiem nekā lielāki kolēģi, un tāpēc ASV investoriem tās var piedāvāt labākus diversifikācijas ieguvumus. Tomēr tām parasti ir augstāka svārstīgums, un fonds ir bijis mazāk svārstīgs nekā kategorijas vidējais."
Japānas ekonomiskā izaugsme uzlabojas - šī tēma būtu jābalsta EWJ pat tad, ja tā koncentrējas uz lielākiem uzņēmumiem. "Nikkei Japan Composite PMI izlaides indekss pieauga no 52, 6 aprīlī līdz 53, 4 maijā, atzīmējot astoto paplašināšanās mēnesi pēc kārtas un labāko sniegumu kopš 2014. gada janvāra, " sacīja Markit. "Jāatzīmē, ka pēdējie rādītāji palielināja otrā ceturkšņa vidējo līmeni līdz 53, 0, salīdzinot ar pirmā ceturkšņa vidējo rādītāju 52, 5, un palika atbilstoši straujajam IKP pieaugumam."
