Major pārceļas
Otrdienas mītiņš un turpinājums šodien ir bijis aizraujošs atvieglojums pēc pirmdienas drūmajiem priekšnesumiem, taču man joprojām ir nedaudz skaidrs, vai investori ir pilnībā racionāli. Likās, ka tirgotāji atzinīgi vērtē Fed priekšsēdētāja un citu Federālā atvērtā tirgus komitejas (FOMC) locekļu divkāršos komentārus, lai gan ir svarīgi atzīmēt, ka Džeroms Pauels nekad nav teicis, ka FOMC “pazeminās” īstermiņa mērķa procentu likmi. Pat ja viņš būtu īpaši teicis: "Fed samazinās likmes", tas nav lēmums, ko viņš pats var pieņemt bez pārējā FOMC.
Es nevēlos pievienoties skeptiskāko tirgotāju rindām un dēvēt to par “vērša slazdu”, taču bija dažas pazīmes, kas liecināja, ka ralliju varētu izraisīt citi faktori, nevis optimisms attiecībā uz Fed. Es domāju, ka mums jāapsver potenciāls, ka smaile vismaz daļēji bija īsa izspiešana.
Īss spiediens rodas, ja krājumi, uz kuriem vērsti īsie pārdevēji, pēkšņi sāk palielināties (parasti pēc neparedzētām ziņām), kas šīm īsajām pozīcijām rada zaudējumus. Šajā situācijā īsie pārdevēji var nolemt aiziet no savas pozīcijas, bet viņiem tas jādara, pērkot akciju, kas palielina bullish spiedienu, kas jau palielina akciju.
Cikls, kurā īsie pārdevēji pērk savas pozīcijas, pieaugot zaudējumiem, var ienākt atgriezeniskās saites cilpā, kur vairāk pirkšana palielina cenu un motivē vēl vairāk pirkt. Viena no visdramatiskākajām īsajām izspiedumiem notika 2008. gadā, kad Volkswagen AG (VOW.DE) īslaicīgi kļuva par visvērtīgāko valsts uzņēmumu pēc tirgus kapitalizācijas, kad īsos pārdevējus pārsteidza Porsche pārņemšanas piedāvājums. Jūs varat redzēt šo dramatisko cenu kāpumu šajā vēsturiskajā diagrammā.
Lai arī tas nebija tik dramatisks, otrdienas līdz trešdienas rallijam bija raksturīgas īslaicīgas izspiešanas pazīmes, jo vidēji visrentablākie bija arī krājumi, kuriem bija visvairāk saīsināts. Piemēram, Fossil Group, Inc. (FOSL) ir visīsākais S&P 500 krājums ar gandrīz 30% no tā peldošajām akcijām, un otrdien akciju krājums pieauga par vairāk nekā 12%.
S&P 500 50 īsāko akciju krājumi otrdien palielinājās par 2, 72%, salīdzinot ar pašu S&P 500, kas pieauga par 2, 14%. S&P 500 10 īsāko akciju krājumi otrdien pieauga par 4, 29%, kam vajadzētu palīdzēt jums redzēt topošo modeli.
Skaidri sakot, es esmu piesardzīgi optimistisks, ka nākamo trīs mēnešu laikā tirgus atgūs pretestību tuvu 2940, taču lielās dienās dažreiz tiek iekļauti brīdinājumi, kas liecina, ka noturīgs bullish šarnīrs nav pilnībā izveidots un ka joprojām var būt daži īstermiņa nepastāvība, lai trenētos. Manuprāt, otrdienas līdz trešdienas rallijs joprojām ir pakļauts īslaicīga viltojuma riskam.
S&P 500
S&P 500 šodien turpināja ralliju un mijiedarbojās ar neseno galvas un plecu modeļa kakla izgriezumu. Raugoties no tehniskā viedokļa, kakla līnija ir galvenais lūzuma punkts, kurā tirgotāji uzraudzīs izlaušanos.
Šajā līmenī problēma ir tāda, ka, ja tirgus neizdodas izcelties augstāk un atkal sāk kristies, tas tiks uzskatīts par daudz ticamāku lācīgu signālu. Pabeigts galvas un plecu paraugs, kam seko atgriešanās pie kakla līnijas un pēc tam vēl viena kustība zemāk, tiek dēvēta arī par "atkārtotu pārbaudi". Galvas un plecu modeļa atkārtota pārbaude bija tā pati notikumu secība, kas notika pirms lielā krituma 2008. gadā.
No otras puses, es šeit varētu būt mazliet pārāk piesardzīgs, un es domāju, ka apstiprināta atgriešanās virs kakla līnijas darītu daudz, lai palielinātu manu pārliecību, ka tirgus ir gatavs pagriezties augstāk. Es ceru, ka mēs visi uzzināsim, kurš scenārijs tiks atskaņots līdz šai piektdienai.
:
Kā tirgot īsu spiešanu
Pivot punktu izmantošana pareģojumiem
Tirdzniecības pārtraukumu anatomija
Riska indikatori - naftas lāču tirgus
Raugoties no riska viedokļa, vairums rādītāju darbojās tā, kā es būtu gaidījis otrdien un trešdien, un atspoguļoja nedaudz uzlabotu perspektīvu. Tomēr es biju vīlies, redzot, ka enerģijas cenas mainās vāji. Naftas cenu kāpums kā starpnieks pasaules izaugsmes gaidām varētu daudz darīt, lai uzlabotu investoru noskaņojumu.
Kā redzat šajā diagrammā, West Texas Intermediate (WTI) naftas fjūčeru cenas ir ienākušas pilnā lāču tirgū, nokritoties par vairāk nekā 20% no aprīļa augstākā līmeņa un pēdējās divās dienās uzrādījušas nelielu bullish impulsu, neskatoties uz akciju tirgus buļļiem. Naftas cenu atkāpšanās šajā līmenī varētu būt agrīns pozitīvas akciju tirgus indikatoru rādītājs, ieskaitot mazkapitāla akciju indeksus, kuriem ir tendence pārspīlēt naftas kompānijas un ar tām saistītās nozares.
:
Brent Crude vs West Texas Intermediate: Atšķirības
Biotehnoloģiju sektors varētu ienākt lāču tirgū
Tiffany atlec ap 'Reversijas uz vidējo' ienākumos
Grunts līnija - vai Kongress atcels dažas neskaidrības?
Pēdējo nedēļu patiesā mācība ir tāda, ka tirgus, šķiet, galvenokārt reaģē uz valdības rīcību, nevis pamatiem. Tarifa tweet no prezidenta Trump nosūtīs cenu kritumu, bet FOMC locekļu runa par monetāro politiku lika cenām atkal augt.
Diemžēl valdības iejaukšanās tirgū pēc savas būtības ir neparedzama, kas arī turpmāk īstermiņā padarīs tirdzniecību nedaudz sarežģītu. Tomēr, pēc manas pieredzes, politiķiem, šķiet, ir maza apetīte pēc pašu izraisītām tirgus dienām, tāpēc šeit varētu būt iespēja atvēsināt lietas no tarifu un tirdzniecības viedokļa.
Es negaidu, ka tas notiks šonedēļ; līdz pirmdienai, kad Meksikas importam ir paredzēts uzlikt jaunus tarifus, es nebūtu pārsteigts, redzot ievērojamu tirdzniecības draudu samazinājumu. Iebildumi Senātā pret vairākiem tarifiem varētu būt veids, kā mazināt nenoteiktību un radīt vidi ilgstošākam galveno akciju indeksu kāpumam.
