Kas ir ieguldīšana indeksā?
Investēšana uz indeksiem ir pasīva ieguldījumu stratēģija, kas mēģina radīt ienesīgumu, kas līdzīgs plašam tirgus indeksam. Investori izmanto šo pirkšanas un turēšanas stratēģiju, lai atkārtotu konkrēta indeksa - parasti kapitāla vai fiksēta ienākuma indeksa - darbību, pērkot indeksa komponentos esošos vērtspapīrus, vai arī indeksa ieguldījumu fondu vai biržā tirgotos fondus (ETF). kas pats cieši izseko pamatā esošo indeksu.
Ieguldījumiem indeksā ir vairākas priekšrocības. Pirmkārt, empīriskos pētījumos tiek atklāts, ka indeksu ieguldīšana pārspēj aktīvu pārvaldību ilgā laika posmā. Atsevišķa pieeja ieguldījumiem novērš daudzus aizspriedumus un neskaidrības, kas rodas akciju atlases stratēģijā.
Investīcijas indeksā, kā arī citas pasīvas stratēģijas var tikt kontrastētas ar aktīviem ieguldījumiem.
Taustiņu izņemšana
- Investējot indeksā, ievērojiet pasīvu ieguldījumu stratēģiju, kas cenšas atkārtot etalona indeksa atdevi. Indikācija piedāvā lielāku diversifikāciju, kā arī zemākus izdevumus un nodevas nekā aktīvi pārvaldītas stratēģijas. Indeksējot, teorētiski tiek mēģināts saskaņot kopējo tirgus risku un atdevi. ka ilgtermiņā tirgus pārspēs jebkuru akciju atlasītāju. Pilnīga indeksa ieguldīšana nozīmē visu indeksa komponentu iegādi pēc to noteiktā portfeļa svara, savukārt mazāk intensīvas stratēģijas ietver tikai lielāko indeksu svaru piederēšanu vai svarīgu komponentu atlasi.
Kā darbojas indeksa ieguldīšana
Investīcijas indeksā ir efektīva stratēģija, lai pārvaldītu risku un iegūtu pastāvīgu atdevi. Stratēģijas atbalstītāji izvairās no aktīvām investīcijām, jo mūsdienu finanšu teorija apgalvo, ka nav iespējams "pārspēt tirgu", tiklīdz tiek ņemtas vērā tirdzniecības izmaksas un nodokļi. Tā kā ieguldījumu veikšanā indeksiem tiek izmantota pasīva pieeja, indeksu fondiem parasti ir zemākas pārvaldības maksas un izdevumu attiecības nekā aktīvi pārvaldītajiem fondiem. Tirgus izsekošanas vienkāršība bez portfeļa pārvaldnieka ļauj pakalpojumu sniedzējiem saglabāt nelielas maksas. Indeksa fondi mēdz arī būt nodokļu ziņā efektīvāki nekā aktīvi fondi, jo tie veic retāk darījumus.
Vēl svarīgāk ir tas, ka ieguldīšana indeksā ir efektīva riska diversifikācijas metode. Citiem vārdiem sakot, indeksa fonds sastāv no plaša aktīvu groza, nevis dažām investīcijām. Tas kalpo, lai mazinātu nesistemātisku risku, kas saistīts ar konkrētu uzņēmumu vai nozari, nesamazinot paredzamo ienesīgumu. Daudziem indeksu ieguldītājiem S&P 500 ir visizplatītākais etalons, lai novērtētu sniegumu, salīdzinot ar to, jo tas novērtē ASV ekonomikas veselību. Citi plaši sekojošie indeksu fondi izseko Dow Jones industriālā vidējā un korporatīvo obligāciju sektora (AGG) rādītājiem.
Katra indeksa akciju iegāde pēc noteiktā komponenta svara indeksa portfelī ir vispilnīgākais veids, kā nodrošināt, ka portfelis sasniegs tādu pašu riska un ienesīguma profilu kā pats etalons. Tomēr atkarībā no indeksa tas var būt laikietilpīgs un diezgan dārgs. Piemēram, lai atkārtotu S&P 500 indeksu, investoram jāakumulē pozīcijas katrā no 500 uzņēmumiem, kas ietilpst indeksā. Raselam 2000 būtu vajadzīgas 2000 dažādas pozīcijas. Atkarībā no komisijas maksas, kas tiek maksātas brokerim, tas var kļūt par izmaksu aizliegumu. Rentabilāki indeksa izsekošanas veidi ir saistīti tikai ar vislielākā svara indeksa sastāvdaļu piederību vai noteiktas daļas (teiksim, 20%) no indeksa turēšanas daļu paraugu ņemšanu. Šajās dienās visrentablākais veids, kā iegūt indeksu, ir meklēt indeksa ieguldījumu fondu vai ETF, kas visu šo darbu veic jūsu labā un kas visu indeksu būtībā apvieno vienā vērtspapīrā vai akcijā.
Investīciju indeksa ierobežojumi
Neskatoties uz pēdējos gados gūto milzīgo popularitāti, investīciju indeksēšanai ir daži ierobežojumi. Daudzi indeksu fondi, piemēram, S&P 500, tiek veidoti, pamatojoties uz tirgus kapitalizāciju, kas nozīmē, ka visaugstākajām akcijām ir pārāk liels svars attiecībā uz plašām tirgus kustībām. Piemēram, ja Amazon (AMZN) un Facebook (FB) piedzīvos vāju ceturksni, tam būtu ievērojama ietekme uz visu indeksu. Šajā pilnīgi pasīvajā stratēģijā netiek ņemta vērā ieguldījumu kopuma apakškopa, kas koncentrējas uz tādiem tirgus faktoriem kā vērtība, impulss un kvalitāte.
Šie faktori tagad veido investīciju stūri, ko sauc par smart-beta, kas mēģina sasniegt labāku ar risku koriģēto ienesīgumu nekā tirgus griestu indekss. Viedie beta fondi piedāvā tādas pašas pasīvās stratēģijas priekšrocības, kā arī aktīvās pārvaldības papildu pozitīvie, citādi zināmi kā alfa.
Investīciju indeksa reālās pasaules piemērs
Indeksa ieguldījumu fondi pastāv kopš 70. gadiem. Viens fonds, kas to visu sāka, kuru 1976. gadā nodibināja Vanguard priekšsēdētājs Džons Bogle, joprojām ir viens no labākajiem tā vispārējās ilgtermiņa darbības un zemo izmaksu ziņā. Indeksa fonds Vanguard 500 ir uzticami izsekojis S&P 500 gan sastāvam, gan izpildījumam. Tā, piemēram, no 2019. gada marta uzrāda viena gada ienesīgumu 9, 46%, salīdzinot ar indeksa 9, 5%. Admiral akcijām izdevumu attiecība ir 0, 04%, un tā minimālais ieguldījums ir 3000 USD.
Investīciju indeksu popularitāte, zemo maksu pievilcība un ilgstošais buļļu tirgus ir apvienojušies, lai dotu viņiem planēt līdz 2020. gadam. Saskaņā ar Morningstar Research datiem 2018. gadā investori indeksu fondos iepludināja vairāk nekā 458 miljardus ASV dolāru visās aktīvu klasēs. Tajā pašā laika posmā aktīvi pārvaldītajiem fondiem bija 301 miljardu USD aizplūde.
