Izmantojot buļļu un lācīšu tirgus, investoriem ir izdevies gūt peļņu no ārpuses - gandrīz astoņkārtīgs ieguvums pagājušā ceturkšņa gadsimtā -, izmantojot unikālu stratēģiju: pērkot ETF tirgus tuvumā un pārdodot tos tirgus atvērtā tirgū nākamajā dienā. Šo pēcstundu periodu bieži raksturo pārsvarā pozitīvas ziņas par ieņēmumiem, kurām ir tendence paaugstināt atsevišķu akciju cenas. Rezultāts ir "halo efekts", kas arī ir palielinājis ETF cenas. Ekskluzīvu investīciju grupa norāda, ka gandrīz visi tirgus ieguvumi kopš 1993. gada - kā tos pārstāv SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) - faktiski ir nonākuši ārpus standarta tirdzniecības stundām, teikts nesenā sīkā Barron's ziņojumā. Tomēr šāda veida ieguvumu gūšana vairs nedarbosies prezidenta Trumpa tvītu un notiekošā tirdzniecības kara starp ASV un Ķīnu rezultātā.
Ko tas nozīmē ieguldītājiem
Saskaņā ar Bespoke līdzdibinātāju Džastinu Valtersu, kura uzņēmums izsekoja SPY fondam kopš 1993. gada, investoriem, kuri "katru dienu noslēdza pirkumu un pārdeva nākamās tirdzniecības dienas laikā atvērtā tirgū", pašreiz būtu par 672% vairāk, pat neskaitot dividendes. Un otrādi, piebilst Valters, "ja jūs būtu rīkojies pretēji un katru tirdzniecības dienu pirktu atvērtā tirgū un pārdotu tās pašas dienas beigās, jūs būtu samazinājies par 11, 5%." Viens no lielajiem ieguvumiem pēc parastajām tirdzniecības stundām ir tāds, ka tajā laikā mēdz parādīties svarīgas ziņas, piemēram, ziņojumi par ieņēmumiem, un parasti pārskati ir bijuši pārsvarā pozitīvi. Pēc tam, kad nākamais tirgus tiek atvērts, šīs ziņas tiek noteiktas atsevišķās akcijās un tādējādi - ETF cenās.
Tas nenozīmē, ka atsevišķiem ieguldītājiem jākoncentrējas tikai uz nakts tirdzniecību. Kaut arī daudzi brokeri maziem klientiem piedāvā nelielu piekļuvi pēcpusdienas tirdzniecībai, lielās darījumu izmaksas un bažas par likviditāti var būt aizliedzoši faktori, saskaņā ar “Barron's” citēto ekskluzīvo makro stratēģu Džordžu Pērkesu.
Kāpēc 2019. gads ir atšķirīgs
Ir arī pierādījumi, kas liecina, ka 2019. gadā tendence ir mainījusies, vismaz īstermiņā. Investoru, kas nopirka SPY tirgus atvērtā vietā un katru dienu pārdeva 2019. gadā, pieaugums būs par 15, 1%, bet pēcspēles tirgotāju skaits - tikai par 4, 3%.
Speciāli min divus galvenos iemeslus nesenajai halo efekta maiņai. Pirmais ir prezidenta Trumpa nepareizais tvītošanas grafiks, bet otrais ir pašreiz notiekošais tirdzniecības karš ar Ķīnu. Pirms pašreizējās administrācijas prezidenti, visticamāk, nebija čivināt lietas, "kas ir antagonistiskas vai savā ziņā negatīvas attiecībā uz ASV tirdzniecību agrā rītā vai vēlu vakarā", saka Pearkes. Turpretī Trumpa padomnieki bieži izturas pret Trumpa komentāriem dienas tirdzniecības laikā, bieži palielinot krājumus.
Ko tālāk
Īstermiņā tas nozīmē, ka ieguldītājiem, kuri paļāvās uz pēcspēles guvumiem, lai palielinātu ETF peļņu, var nākties pārdomāt savas stratēģijas, jo īpaši tāpēc, ka tirdzniecības spriedze starp ASV un Ķīnu atkal pieaug.
