Daudzos ASV akcijās ir vērojamas neparasti lielas svārstības - gan augšup, gan lejup, jo tās paziņo rezultātus pašreizējā peļņas sezonā. Goldman Sachs saka, ka šīs dramatiskās pārmaiņas ir saistītas ar likviditātes samazināšanos, kas ir, cik viegli vai grūti investoriem ir pirkt un pārdot dažādu uzņēmumu akcijas.
“Saistība starp likviditāti un nepastāvību ir ieguvusi arvien lielāku nozīmi, ” saskaņā ar Goldmanas ziņojumu šonedēļ Wall Street Journal, kā aprakstīts turpmāk. "Plašie likviditātes rādītāji ir parādījuši augstu paredzamību, novērtējot nākotnes svārstīguma metriku."
Ko tas nozīmē ieguldītājiem
Goldmans atklāja, ka akcijas ar zemāku likviditāti mainās par 12% vairāk nekā parasti ienākumu dienā. Akcijām ar augstāku likviditāti pārvietošanās ir par 4% mazāka nekā parasti. Parasti lielāko amerikāņu kompāniju akcijas, tādas mega-cap akcijas kā Microsoft Corp. (MSFT) un Apple Inc. (AAPL), nesaskaras ar zemu likviditāti, kas varētu izraisīt lielas cenu svārstības.
Taustiņu izņemšana
- Šajā ienākumu sezonā zema likviditāte rada lielāku nepastāvību. Krājumi, kurus palielina ienākumu likmes, pārvietojas vairāk nekā parasti.Likviditāte ir sasniegusi dažus no zemākajiem punktiem desmit gadu laikā.Zema likviditāte bija pirms 2007. – 2008. Gada finanšu krīzes.
Plašāku likviditātes trūkumu var atspoguļot cits modelis. Pagājušajā nedēļā divu dienu laikā pēc rezultātu paziņošanas uzņēmumi, kas pārspēja analītiķu aplēses, palielinājās vidēji par 2%. Tas ir divreiz vairāk nekā piecu gadu vidējais rādītājs. Saskaņā ar Goldmana veikto Russell 3000 krājumu analīzi, kas tika publicēts atsevišķā Vēstneša rakstā, augustā viena akcija likviditāte samazinājās un bija sasniegusi dažus no zemākajiem punktiem desmit gadu laikā.
Mazāki uzņēmumi, no kuriem daudziem vēl nav jāziņo par ieņēmumiem šajā sezonā, varētu redzēt lielas izmaiņas. Noble Energy Inc. (NBL), Discovery Inc. (DISCK) un Air Products & Chemicals Inc. (APD) šodien ziņo par ienākumiem. Agilent Technologies Inc. (A) un Tyson Foods Inc. (TSN) ziņos nākamo nedēļu laikā. Visi pieci tirgojas ar zemu likviditātes līmeni. Šajos gadījumos “Mēs redzam likviditātes potenciālu, kas pastiprina ienākumu dienas izmaiņas”, rakstīja Goldmana analītiķi.
Skatos uz priekšu
Daudziem ekspertiem krītošajai likviditātei ir daudz nopietnākas sekas nekā peļņas sezonas nepastāvībai. Viņi norāda, ka likviditātes iztvaikošana dažās tirgus daļās 2007. gada beigās notika pirms 2008. gada finanšu krīzes. Un 2019. gadā tā atkal varētu būt viena no pirmajām konkrētajām pazīmēm, ka, iespējams, sāk veidoties jauna krīze.
