Globālo obligāciju tirgi ir lielāki nekā kolektīvie akciju tirgi gan apgrozībā esošo obligāciju monetārajā vērtībā, gan dienā tirgojamo obligāciju vērtībā dolāru vērtībā. Tomēr šķiet, ka investori salīdzinoši maz zina par obligācijām, salīdzinot ar akcijām. Pat federālās obligācijas, kas ASV pazīstamas kā Valsts kases obligācijas (T-obligācijas), nav brīvas. Tomēr tie veido ievērojamu daļu no visa obligāciju tirgus. Valsts kases obligācijas tiek uzskatītas par drošāko fiksēta ienākuma ieguldījumu - etalonu, pēc kura novērtē citu obligāciju risku.
GALVENIE RAKSTI
- Centrālā banka koordinē federālo obligāciju emisijas procesu. Jābūt juridiskam dokumentam, kas apraksta nosacījumus, saskaņā ar kuriem var veikt obligāciju emisiju.US valdības obligācijas parasti pārdod izsolēs.Investors var pirkt valdības obligāciju ETF tikpat viegli kā akcijas, neko nezinot par obligāciju emisijas procesu.
Kāpēc tiek emitētas federālās obligācijas
Centrālā banka koordinē federālo obligāciju emisijas procesu. Paredzot jaunu federālo obligāciju emisiju, centrālā banka vispirms veic neoficiālu aptauju. Šīs neformālās diskusijas notiek ar investīciju tirgotājiem, bankām un citiem tirgus dalībniekiem, kuriem ir pieredze attiecīgā lieluma un veida obligāciju emisijās.
Pirms tiek izlemta sīkāka informācija par jauno obligāciju emisiju, ir jāatbild uz vairākiem svarīgiem jautājumiem. Federālā valdība dažreiz emitē obligācijas noteiktam mērķim, piemēram, kara obligācijas. Sākot ar 2019. gadu, lielākā daļa ASV federālās valdības obligāciju ir vispārējo saistību obligācijas.
Kā dzimst jauna obligācija
Citi sākotnējie jautājumi attiecas uz juridiskajiem parametriem, kas saistīti ar potenciālo jautājumu, kā noteikts federālajos tiesību aktos. Jābūt juridiskam dokumentam, kurā aprakstīti nosacījumi, saskaņā ar kuriem var veikt obligāciju emisiju. Valdības amatpersonām arī jāizlemj, kā tiks pārdotas obligācijas. Federālā valdība bieži rīko obligāciju izsoles un aicina vairākus parakstītājus piedalīties un piedalīties solīšanas procesā.
Kā tiek tirgota jauna obligācija
Pirmais mārketinga posma solis ir sagatavot sākotnēju oficiālu paziņojumu vai informācijas dokumentu, ko piegādāt potenciālajiem pircējiem. Obligāciju emitents parasti izmanto specializētas obligāciju konsultēšanas firmas pakalpojumus, lai sadarbotos ar parasto advokātu par finansēšanas juridiskajiem aspektiem.
Viena no vissvarīgākajām juridiskajām prasībām federālo obligāciju emisijai ir tāda, ka publiska sapulce ir jārīko pēc saprātīga mārketinga perioda. Šajā mārketinga periodā, kas parasti ilgst apmēram nedēļu, potenciālie pircēji rūpīgi pārskata un novērtē informācijas dokumentu.
Kad valdība rīko obligāciju izsoli, katra grupa publiskās sapulces dienā iesniedz savu pirkuma cenu. Izsole turpinās, kamēr visas obligācijas tiek pienācīgi sadalītas.
Mazumtirdzniecības investori federālās obligācijas pērk otrreizējā tirgū, nevis izsolē.
Kā tiek nopirkta un apmaksāta jauna obligācija
Federālo obligāciju emisijas procesa pēdējos posmos parakstītāji obligāciju pirkšanas cenu nosūta maksātājam. Pēc tam maksājošais aģents sedz emisijas izmaksas pēc emitenta norādījumiem. Maksātājam ir nozīmīga praktiska loma obligāciju emisijā. Aģents redz, ka līdzekļi tiek atbilstoši sadalīti atbilstoši obligāciju emisijas paredzētajam mērķim. Pēc obligāciju izplatīšanas beigām obligāciju konsultants katram dalībniekam izplata pilnu noslēguma dokumentu komplektu.
Tas mūs noved pie noslēguma dokumentu sagatavošanas, kas ir pēdējais solis federālo obligāciju emisijas procesā. Kā jūs varētu gaidīt, šiem dokumentiem ir ļoti tehnisks raksturs un tie ir uzrakstīti īpašā tiesiskajā regulējumā. Neiedziļinoties sīkāk par to saturu, pietiek pateikt, ka noslēguma dokumenti atkārto apstiprinātā pirkuma priekšlikuma noteikumus. Dokumenti nosaka arī kārtību, kādā tiek apmaksāti un sadalīti obligācijas.
Grunts līnija
Kāpēc jums vajadzētu rūp federālo obligāciju emisijas process? Tas ir svarīgi, jo federālo obligāciju emisijas mēdz būt visdrošākās pieejamās fiksētā ienākuma investīcijas. Galu galā viņus atbalsta federālās valdības nodokļu tiesības. Joprojām ir rūpīgi jāanalizē katras obligāciju emisijas būtība.
Lai piedalītos obligāciju mazumtirdzniecības pirkumos, enciklopēdiskas zināšanas par procedūrām, kas saistītas ar federālo obligāciju emisijas procesu, nav vajadzīgas. Investors var iegādāties valdības obligāciju ETF tikpat viegli kā akcijas, neko nezinot par obligāciju emisijas procesu. Tomēr joprojām ir noderīga zināma izpratne par obligāciju tirgu.
Federālajai valdībai ir pienākums pircējiem nodrošināt, ka emisijas ir likvīdas, tirgojamas un pietiekamas, lai garantētu tirgojamu tirgu. Galu galā visi šie faktori apvieno, lai uzlabotu noteiktas obligāciju emisijas tirgojamību un padarītu to pievilcīgāku potenciālajiem pircējiem.
