Procentu likmes netieši ietekmē atklātā tirgus operācijas (OMO), valdības vērtspapīru pirkšana un pārdošana publiskās finanšu biržās.
OMO ir instrumenti monetārajā politikā, kas ļauj centrālajai bankai kontrolēt naudas piedāvājumu ekonomikā. Saskaņā ar līgumu slēgšanas politiku centrālā banka pārdod vērtspapīrus atklātā tirgū, kas samazina apgrozībā esošās naudas daudzumu. Paplašinātā monetārā politika nozīmē vērtspapīru iegādi un naudas piedāvājuma palielināšanu. Naudas piedāvājuma izmaiņas ietekmē likmes, pēc kurām bankas viena otrai aizdod, kas ir piedāvājuma un pieprasījuma pamatlikuma atspoguļojums.
ASV federālo fondu likme ir procentu likme, pie kuras bankas vienas nakts laikā aizņemas rezerves, lai izpildītu rezervju prasības. Tā ir procentu likme, kuru nosaka Federālās rezerves, veicot OMO. Banku piedāvātās īstermiņa procentu likmes ir balstītas uz federālo fondu likmi, tāpēc Fed var netieši ietekmēt procentu likmes, ar kurām patērētāji un uzņēmumi saskaras, pārdodot un pērkot vērtspapīrus.
Reālās dzīves piemēri
1979. gadā FED priekšsēdētāja Pola Volkera vadībā sāka izmantot OMO kā instrumentu. Lai apkarotu inflāciju, Fed sāka pārdot vērtspapīrus, cenšoties samazināt naudas piedāvājumu. Rezervju apjoms samazinājās pietiekami, lai paaugstinātu federālo fondu likmi līdz 20%. 1981. un 1982. gadā bija dažas no augstākajām procentu likmēm mūsdienu vēsturē, vidējām fiksētajām hipotēku likmēm 30 gadu laikā pārsniedzot 18%.
Turpretī Fed, reaģējot uz 2008. gada lejupslīdi, iegādājās vērtspapīrus vairāk nekā USD 1 triljona vērtībā. Šī ekspansīvā politika, ko sauca par kvantitatīvo mīkstināšanu, palielināja naudas piedāvājumu un pazemināja procentu likmes. Zemas procentu likmes palīdzēja stimulēt uzņēmējdarbību un pieprasījumu pēc mājokļiem.
