Satura rādītājs
- Jaunākās un vēsturiskās ražas
- Par S&P 500 dividenžu ienesīgumu
- S&P 500 sastāvs
- Citas atrunas
ASV uzņēmumu dividenžu peļņa no 2016. gada 1. pusgada palielinājās. No 2016. gada janvāra līdz jūnijam indekss Standard & Poor's 500 (S&P 500) radīja dividenžu ienesīgumu aptuveni 2 līdz 2, 2%, kas ir vairāk nekā 100 bāzes punkti (BPS).) augstāks nekā vidēji pēdējo piecu gadu laikā. Tomēr dividenžu pieauguma temps bija vislēnākais kopš 2009. gada, kad valsts oficiāli izgāja no Lielās recesijas. Palēninātais dividenžu pieaugums ir vēl viena pazīme, ka nelielas dividendes paliek jaunā norma.
Īss S&P 500 vēstures apskats atklāj, cik neparastas ir bijušas zem 3% gada ražas. Pateicoties agresīvajai monetārajai politikai un tehnoloģiju akciju pieaugumam, mūsdienu dividendu investoriem ir lielāks kāpšanas kalns nekā viņu priekšgājējiem.
Taustiņu izņemšana
- S&P 500 indekss uzskaita dažus no lielākajiem akcijām Amerikas Savienotajās Valstīs, no kurām daudzas izmaksā regulāras dividendes. Indeksa dividenžu ienesīgums ir gadā nopelnīto kopējo dividenžu summa, dalīta ar indeksa cenu.Vēstures dividendes ražas S&P 500 parasti bija robežās no 3% līdz 5%.
Jaunākās un vēsturiskās ražas
90 gadu laikā no 1871. līdz 1960. gadam S&P 500 dividenžu ienesīgums nekad nav samazinājies zem 3%. Faktiski gada dividendes sasniedza virs 5% 45 atsevišķos gados attiecīgajā periodā. No 30 gadiem pēc 1960. gada tikai piecu zāģu raža bija zem 3%. Straujās S&P 500 dividenžu ienesīguma izmaiņas meklējamas 90. gadu sākumā un vidū. Piemēram, vidējā dividenžu peļņa no 1970. līdz 1990. gadam bija 4, 03%. Laika posmā no 1991. līdz 2007. gadam tas samazinājās līdz 1, 95%. Pēc īsas kāpuma līdz 3.11% 2008. gada Lielās recesijas laikā S&P 500 dividenžu ienesīgums gadā no 2009. līdz 2015. gadam bija vidēji tikai 1.99%.
Dividenžu ienesīguma sabrukumu veicināja divas lielas izmaiņas. Pirmais bija Alans Grīnspens, kurš kļuva par Federālo rezervju priekšsēdētāju 1987. gadā, šo amatu viņš ieņēma līdz 2006. gadam. Grīnspans reaģēja uz tirgus lejupslīdi 1987., 1991. un 2000. gadā ar strauju procentu likmju kritumu, kas samazināja akciju kapitāla prēmiju par akcijām un pārpludināja. aktīvu tirgi ar lētu naudu. Cenas sāka kāpt daudz ātrāk nekā dividendes. Neskatoties uz pierādījumiem, ka šī politika veicināja neseno mājokļu un finanšu burbuļu veidošanos, Grīnspana pēcteči viņa politiku faktiski dubultoja.
Otrās lielās izmaiņas bija interneta uzņēmumu pieaugums Amerikas Savienotajās Valstīs, īpaši pēc Netscape sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) 1995. gadā. Tehnoloģiju krājumi izrādījās galvenie izaugsmes veicinātāji un parasti ražoja mazas dividendes vai nebija vispār. Vidējās dividendes samazinājās, pieaugot tehnoloģiju nozares lielumam.
Par S&P 500 dividenžu ienesīgumu
S&P 500 ir ASV biržās visplašāk pieminētais lielkapitāla vērtspapīru vienreizējais rādītājs. Standard & Poor's lēš, ka indeksam ir piesaistīti vairāk nekā 7, 8 triljoni USD, padarot to par vienu no ietekmīgākajiem rādītājiem finanšu pasaulē. Lai iekļautu, uzņēmumam jābūt publiski tirgotam Amerikas Savienotajās Valstīs, un tā jāziņo par tirgus kapitalizāciju USD 5, 3 miljardu vai vairāk.
S&P 500 dividenžu ienesīgumu aprēķina, nosakot katras biržas sarakstā iekļautās sabiedrības pēdējā pārskata gada dividenžu vidējo svērto vērtību, pēc tam dalot ar pašreizējo akciju cenu. Ienesīgumu publicē un aprēķina katru dienu Standard & Poor's un citi finanšu mediji.
S&P 500 komponenti un sastāva izmaiņas
S&P 500 sastāvs laika gaitā mainās. Daži biržas sarakstā iekļautie uzņēmumi svītro sarakstu un kļūst privāti, bet citi apvienojas vai sadalās vairākos uzņēmumos. Biržā kotētie uzņēmumi varētu arī nopietni mainīties, ja nerodas jauni akciju vērtētāji.
Piemēram, Bank of America Corp. (NYSE: BAC) pievienojās S&P 500 1976. gada jūlijā, un tai tika piešķirta atzīme BAC. 1998. gadā banka piedzīvoja nopietnas finansiālas grūtības pēc Krievijas obligāciju saistību neizpildes. Pēc tam to iegādājās NationsBank, kas nolēma saglabāt atpazīstamāku vārdu Bank of America Corp.
Šādas izmaiņas laika gaitā apgrūtina līdzvērtīgu salīdzināšanu. Kaut arī S&P 500 dividenžu peļņa no 1976. gada un 1999. gada ietvēra dividendes, kas saņemtas no viena un tā paša vērtētāja BAC, šī laika zīme dažādos laikos pārstāv ļoti dažādus uzņēmumus.
Citas atrunas
Visas gada dividenžu peļņas likmes tiek izteiktas nominālā izteiksmē, un tajās nav ņemtas vērā gada inflācijas likmes tajā pašā periodā. Inflācija samazina visu ienesīgumu, ieskaitot dividendes, reālo ietekmi un kopumā apgrūtina reālās bagātības pieaugumu. Turklāt dividenžu ienesīgums atspoguļo absolūtās vērtības, tāpēc tās nevar pateikt, vai S&P 500 dividenžu maksājošie krājumi ir pārāki par alternatīvajiem ieguldījumiem.
