Kas ir izaugsme par saprātīgu cenu?
Izaugsme par saprātīgu cenu (GARP) ir kapitāla ieguldījumu stratēģija, kuras mērķis ir apvienot gan ieguldījumus izaugsmē, gan ieguldījumus, lai izvēlētos atsevišķus krājumus. GARP investori meklē uzņēmumus, kas uzrāda pastāvīgu peļņas pieaugumu virs plaša tirgus līmeņa, izslēdzot uzņēmumus, kuriem ir ļoti augsti vērtējumi. Galvenais mērķis ir izvairīties no izaugsmes vai investīciju vērtības galējībām; tas parasti noved GARP ieguldītājus uz izaugsmi orientētām akcijām ar salīdzinoši zemu cenu / ieņēmumu (P / E) reizinājumu normālos tirgus apstākļos.
Izpratne par izaugsmi par saprātīgu cenu (GARP)
GARP ieguldījumus popularizēja leģendārais uzticības menedžeris Pīters Linčs. Lai gan stilam var nebūt stingras robežas krājumu iekļaušanai vai izslēgšanai, būtiska metrika, kas kalpo par stabilu etalonu, ir cenas / peļņas pieauguma (PEG) attiecība. PEG parāda attiecību starp uzņēmuma P / E koeficientu (novērtējums) un tā paredzamo peļņas pieauguma tempu nākamajos vairākos gados. GARP ieguldītājs meklētu krājumus, kuru PEG ir 1 vai mazāks, kas parāda, ka P / E koeficienti atbilst gaidāmajam peļņas pieaugumam. Tas palīdz atklāt krājumus, kas tiek tirgoti par saprātīgām cenām.
Lāču tirgū vai citā krājumu lejupslīdes gadījumā var gaidīt, ka GARP ieguldītāju atdeve būs augstāka nekā tīras izaugsmes ieguldītājiem, bet tas nav salīdzināms ar stingras vērtības ieguldītājiem, kuri parasti pērk akcijas P / Es ar plašu tirgus reizinājumu.
Izaugsme pie saprātīga ātruma (GARP) ieguldītājiem, salīdzinot ar ieguldītājiem
Investori, kuru vērtība ir vērtība, mēģina iegādāties akcijas, kas ir pārdošanā. Vērtīgi investori meklē akcijas par izdevīgām cenām a) lielākas iespējas nopelnīt nākotnes peļņu un b) mazāks risks zaudēt naudu, ja akcijas nedarbojas tik labi, kā bijāt paredzējis. Šo galveno principu sauc par drošības rezervi. Investori, kas veic vērtību, arī nepiedalās efektīvā tirgus hipotēzē, kas postulē, ka akciju cenās jau ir ņemta vērā pilnīga uzņēmuma, nozares un tirgus informācijas izplatība. Vērtības investori uzskata, ka ir iespējams izvēlēties akcijas, kas ir pārvērtētas vai nenovērtētas salīdzinājumā ar to pašreizējo tirgus cenu. Vērtības ieguldītāji var veikt diskontēto naudas plūsmu analīzi (DCF), lai noteiktu akciju patieso vērtību.
Slavenu investoru skaitā ir Vorens Bafets, Berkshire Hathaway izpilddirektors un priekšsēdētājs, kurš kļuva par vienu no lielākajiem publiskajā apgrozībā esošajiem uzņēmumiem pasaulē ar tirgus kapitalizāciju gandrīz 490 miljardu USD apmērā.
