Kas ir enkurošana
Enkurēšana ir neatbilstošas informācijas, piemēram, vērtspapīra pirkšanas cenas, izmantošana kā atsauce finanšu instrumenta nezināmas vērtības novērtēšanai vai novērtēšanai.
Izpratne par noenkurošanos
Ankurēšana ir uzvedības aizspriedumi, kurā psiholoģiskā etalona izmantošanai tirgus dalībnieka lēmumu pieņemšanas procesā ir nesamērīgi liela nozīme. Koncepcija ir daļa no uzvedības finanšu lauka, kurā tiek pētīts, kā emocijas un citi sveši faktori ietekmē ekonomisko izvēli.
Ieguldīšanas kontekstā vienas noenkurošanās sekas ir tādas, ka tirgus dalībnieki ar noenkurošanās tendenci mēdz turēt ieguldījumus, kuri ir zaudējuši vērtību, jo ir patieso vērtību aprēķinājuši, balstoties uz sākotnējo cenu, nevis uz pamatakmeņiem. Rezultātā tirgus dalībnieki uzņemas lielāku risku, turot ieguldījumu cerībā, ka vērtspapīrs atgriezīsies pie tā pirkšanas cenas. Tirgus dalībnieki bieži apzinās, ka viņu enkurs ir nepilnīgs, un mēģina veikt pielāgojumus, lai atspoguļotu turpmāko informāciju un analīzi. Tomēr šie pielāgojumi bieži dod rezultātus, kas atspoguļo sākotnējo enkuru aizspriedumus.
Nobīdes enkurošana
Nosacījums par noenkurošanos var likt finanšu tirgus dalībniekam, piemēram, finanšu analītiķim vai investoram, pieņemt nepareizu finanšu lēmumu, piemēram, pirkt nenovērtētu ieguldījumu vai pārdot pārvērtētu ieguldījumu. Nobīde ar noenkurošanos var būt jebkurā finanšu lēmumu pieņemšanas procesā, sākot ar galvenajiem prognozētajiem datiem, piemēram, pārdošanas apjomiem un preču cenām, līdz galīgajai produkcijai, piemēram, naudas plūsmai un vērtspapīru cenām.
Vēsturiskās vērtības, piemēram, iegādes cenas vai atzīmes par augstu ūdens līmeni, ir kopīgas enkuri. Tas attiecas uz vērtībām, kas vajadzīgas noteikta mērķa sasniegšanai, piemēram, mērķa atdeves sasniegšanai vai konkrēta neto ieņēmumu apjoma iegūšanai. Šīs vērtības nav saistītas ar tirgus cenām un liek tirgus dalībniekiem noraidīt racionālus lēmumus.
Noenkurošana var notikt ar relatīvo metriku, piemēram, vērtēšanas reizinājumiem. Tirgus dalībnieki, kas izmanto īkšķa noteikšanas vērtējumu, lai novērtētu vērtspapīru cenas, parāda vairākkārt, ja tie ignorē pierādījumus, ka vienam vērtspapīram ir lielāks ienākumu pieauguma potenciāls.
Daži enkuri, piemēram, absolūtas vēsturiskās vērtības un vērtības, kas vajadzīgas mērķa sasniegšanai, var kaitēt ieguldījumu mērķiem, un daudzi analītiķi mudina investorus noraidīt šāda veida enkurus. Var būt noderīgi arī citi enkuri, jo tirgus dalībnieki risina sarežģītību un nenoteiktību, kas raksturīga informācijas pārslodzes videi. Tirgus dalībnieki var novērst novirzes no enkurošanas, nosakot enkura pamatā esošos faktorus un aizvietojot pieņēmumus ar kvantitatīvi nosakāmiem datiem.
Ir nepieciešami visaptveroši pētījumi un faktoru, kas ietekmē tirgus vai vērtspapīra cenu, novērtēšana, lai ieguldījumu procesā novērstu lēmumu pieņemšanas novirzes.
Taustiņu izņemšana
- Ankurēšana ir uzvedības finanšu termins, lai aprakstītu neracionālu neobjektivitāti pret psiholoģisko etalonu. Šis etalons parasti izpaužas kā neatbilstoša informācija, piemēram, aplēse vai skaitlis vai notikums, kas sagroza lēmumu pieņemšanu attiecībā uz tirgus dalībnieku, piemēram, analītiķu, drošību. vai investori.
Neobjektivitātes noenkurošanas piemēri
Ikdienā ir viegli atrast neobjektivitātes stiprināšanas piemērus. Produkta vai pakalpojuma klienti parasti tiek piesaistīti pārdošanas cenai, pamatojoties uz cenu, ko iezīmē veikals vai ieteica pārdevējs. Visas turpmākas sarunas par produktu ir saistītas ar šo skaitli, neatkarīgi no tā faktiskajām izmaksām.
Ieguldījumu pasaulē nobīdes stiprināšanai var būt dažādas formas.
Vienā gadījumā tirgotāji parasti ir piestiprināti cenai, par kuru viņi iegādājās vērtspapīru. Piemēram, ja tirgotājs nopirka akciju ABC par 100 USD, tad viņa psiholoģiski tiks fiksēta uz šo cenu par tāda paša krājuma pārdošanu vai tālāku iegādi neatkarīgi no ABC faktiskās vērtības, pamatojoties uz būtisku faktoru novērtējumu, kas to ietekmē.
Citā analītiķi var būt piesaistīti noteiktā indeksa vērtībai noteiktā līmenī, nevis ņemt vērā vēsturiskos skaitļus. Piemēram, ja S&P 500 darbojas uz buļļa un tā vērtība ir 10 000, tad analītiķu tieksme būs prognozēt vērtības tuvāk šim skaitlim, nevis ņemt vērā vērtību standartnovirzi, kurai šim indeksam ir diezgan plašs diapazons.
