Kas ir pārnesums?
Gearing attiecas uz uzņēmuma parāda attiecību pret pašu kapitālu vai attiecību. Pārdošana parāda, cik lielā mērā firmas darbību finansē aizdevēji salīdzinājumā ar akcionāriem, citiem vārdiem sakot, tā mēra uzņēmuma finanšu sviras. Ja parāda un pašu kapitāla proporcija ir liela, tad var uzskatīt, ka bizness ir ļoti orientēts vai piesaistīts.
Kā vienkāršs piemērs, lai finansētu tā paplašināšanu, XYZ Corporation nevar pārdot ieguldītājiem papildu akcijas par saprātīgu cenu; tā vietā tā iegūst USD 10 000 000 īstermiņa aizdevumu. Pašlaik XYZ Corporation ir 2 000 000 USD pašu kapitāla; tātad parāda un pašu kapitāla (D / E) attiecība ir 5x—. XYZ Corporation noteikti tiks uzskatīts par ļoti orientētu.
Pārnesums
Izpratne par pārnesumu
Pazemināšanas pakāpi mēra ar vairākiem koeficientiem, ieskaitot D / E koeficientu, akcionāru pašu kapitāla koeficientu un parāda apkalpošanas seguma koeficientu (DSCR), kas norāda ar konkrēto biznesu saistītā riska līmeni. Atbilstošais uzņēmuma piesaistes līmenis ir atkarīgs no tā sektora un korporatīvo vienaudžu piesaistīto līdzekļu līmeņa.
Piemēram, parāda attiecība 70% parāda, ka uzņēmuma parāda līmenis ir 70% no tā pašu kapitāla. Kompāniju uzņēmumam 70% parāda attiecība varētu būt ļoti viegli pārvaldāma, jo bizness darbojas kā monopols ar pašvaldību kanālu atbalstu, taču tehnoloģiju uzņēmumam tas var būt pārmērīgi, ar strauju konkurenci strauji mainīgajā tirgū.
Kā Gearing tiek izmantots finanšu pakalpojumos?
Pārdošana vai aizņemšanās palīdz noteikt uzņēmuma kredītspēju. Aizdevēji, pieņemot lēmumu par kredīta pagarināšanu, var ņemt vērā biznesa samērīgumu; kuriem aizdevējs varētu pievienot tādus faktorus kā, piemēram, vai aizdevums tiks atbalstīts ar ķīlu un vai aizdevējs kvalificējams kā “vecāks” aizdevējs. Izmantojot šo informāciju, vecākie aizdevēji, aprēķinot saistību attiecību, var izvēlēties noņemt īstermiņa parāda saistības, jo vecāka gadagājuma aizdevēji saņem prioritāti uzņēmuma bankrota gadījumā.
Gadījumos, kad aizdevējs piedāvātu nenodrošinātu aizdevumu, parāda attiecība varētu ietvert informāciju par vecāko aizdevēju un priviliģēto akcionāru klātbūtni, kuriem ir noteiktas maksājuma garantijas. Tas ļauj aizdevējam pielāgot aprēķinu, lai atspoguļotu augstāku riska līmeni, nekā tas būtu nodrošināta aizdevuma gadījumā.
Pārnesums un risks
Kopumā uzņēmums ar pārmērīgu aizņemto līdzekļu īpatsvaru, kas pierādīts ar augsto procentu likmi, varētu būt jutīgāks pret ekonomikas lejupslīdi nekā uzņēmums, kam nav tik liela aizņemto līdzekļu īpatsvara, jo uzņēmumam, kam ir ļoti liela aizņemšanās, ir jāveic procentu maksājumi un jāapkalpo parāds, izmantojot naudas plūsmas, kas varētu kritums lejupslīdes laikā. No otras puses, risks, ka aizdevumi ar lielu aizņēmumu ir labi, labi darbojas ekonomiskajos laikos, jo visas liekās naudas plūsmas uzkrājas akcionāriem, tiklīdz parāds ir samaksāts.
