Kas ir ārvalstu oficiālās dolāru rezerves?
Ārvalstu oficiālās dolāru rezerves - FRODOR ir termins un akronīms, ko ekonomists Eds Jardeni ir izveidojis par ekonomisko rādītāju, kas starptautisko likviditāti saista ar ASV dolāru turējumiem ārvalstu centrālajās bankās. To mēra kā ASV Valsts kases un ASV aģentūru vērtspapīru summu, kas atrodas ārvalstu bankās.
Izpratne par ārvalstu oficiālajām dolāru rezervēm (FRODOR)
Ārvalstu oficiālās dolāru rezerves -FRODOR kalpo mērķim tiem, kas cieši uzrauga ekonomiku, jo ASV valsts kases obligāciju un aģentūru vērtspapīru pirkšana no ārvalstu centrālajām bankām ir saistīta ar preču cenu, globālo naftas pieprasījumu, inflācijas spiedienu, valūtas kursiem un pat cenu krājumu. Šīs attiecības pastāv tāpēc, ka ASV dolārs ir pasaules monetārais standarts kopš 1971. gada, kad prezidents Ričards Niksons atņēma Amerikai zelta standartu. Amerikas tirdzniecības deficīta straujais pieaugums veicināja Niksona rīcību. Vienā brīdī ārvalstis turēja trīs reizes vairāk dolāru nekā ASV kase. Niksons uztraucās, ka Amerikai nav pietiekami daudz zelta rezervju, lai izpirktu visus ārvalstu turētos dolārus. Pēckara zelta standarta beigas apvienojumā ar faktu, ka ASV nekad nebija izpildījušas savas saistības pret obligācijām, faktiski padarīja ASV dolāru par jauno globālo monetāro standartu.
Šīs monetārās izmaiņas deva labumu Amerikas Savienotajām Valstīm, jo dolārs toreiz kļuva par rezerves valūtu lielākajai daļai valstu. Valstīm, kuras uz ASV eksportēja vairāk, nekā tās importēja, piemēram, Ķīnai, bija jāpapildina rezerves, kas izplūst no to centrālajām bankām. Tā vietā, lai iegādātos zelta stieņus, tagad viņi vienkārši nopirka ASV obligācijas.
FRODOR var norādīt ekonomiskos ciklus
Neoficiālā dolāra standarta gadu laikā attiecības starp oficiālajām ārvalstu dolāru rezervēm un pasaules ekonomiku ir kļuvušas vispārēji paredzamas. Piemēram, lejupslīdes laikā ASV Valsts kase mēdz emitēt vairāk naudas ekonomikas stimulēšanai. Tas galu galā noved pie lielāka tirdzniecības deficīta, jo ekonomikas izaugsme stimulē Amerikas patērētājus pirkt vairāk importētu produktu. Tas izraisa dolāra vērtības krišanos valūtas maiņā, jo ASV importētāji faktiski “pērk” ārvalstu valūtu, lai finansētu vairumtirdzniecības pirkumus.
Samazinoties dolāram, ārvalstu centrālie baņķieri bieži cenšas atbalstīt dolāru attiecībā pret vietējo valūtu, pērkot vairāk dolāru; tas Amerikā notur zemākas importa cenas, kas palielina ārzemju eksportētāju liktenis. Turpretī sarūkošais FRODOR norāda, ka ārvalstu centrālās bankas pērk mazāk dolāru, jo to eksports ir palēninājies un dolārs nostiprinās.
Parasti FRODOR kāpums norāda dolāra maiņas vērtības krišanos, bet FRODOR līmeņa pazemināšanās norāda uz dolāra stiprumu. Tikmēr, kad FRODOR palielinās, pieaug arī akciju, preču un nekustamā īpašuma cenas, kuras visas ietekmē globālā monetārā likviditāte. Turklāt obligāciju ienesīguma līknei ir tendence paaugstināties arī ar FRODOR kāpumu, daļēji inflācijas spiediena dēļ.
