Satura rādītājs
- Kas ir obligācijas ETF?
- Izpratne par obligāciju ETF
- Kā darbojas obligāciju ETF
- Obligāciju ETF trūkumi
- Obligāciju ETF pret obligāciju ieguldījumu fondiem
- Obligāciju ETF salīdzinājumā ar obligāciju kāpnēm
Kas ir obligācijas ETF?
Obligāciju ETF ir biržā tirgoto fondu (ETF) veids, kas tikai iegulda obligācijās. Tie ir līdzīgi obligāciju kopfondiem, jo tiem pieder obligāciju portfelis ar dažādām īpašām stratēģijām, sākot no ASV Valsts kasēm līdz augstām ienesīgumiem, un turēšanas periodiem starp ilgtermiņa un īstermiņa.
Obligāciju ETF tiek pasīvi pārvaldīti un tirgojas, līdzīgi kā biržas ETF biržās. Tas palīdz veicināt tirgus stabilitāti, pievienojot likviditāti un pārredzamību stresa laikā.
Taustiņu izņemšana
- Obligāciju ETF ir biržā tirgoti fondi, kas iegulda dažādos fiksēta ienākuma vērtspapīros, piemēram, korporatīvajās obligācijās vai kasēs. Obligāciju ETF ļauj parastajiem ieguldītājiem lēti iegūt pasīvu ekspozīciju ar etalonu obligāciju indeksiem. Investoriem vajadzētu saprast obligāciju ETF riskus, ieskaitot efektu. procentu likmju izmaiņām.
Ievads biržā tirgotiem fondiem (ETF)
Izpratne par obligāciju ETF
Obligāciju ETF tirdzniecība centralizētā biržā notiek visu dienu atšķirībā no atsevišķām obligācijām, kuras obligāciju mākleri pārdod ārpusbiržas. Tradicionālo obligāciju struktūra apgrūtina ieguldītājiem iespēju atrast obligāciju ar pievilcīgu cenu. Obligāciju ETF izvairās no šīs emisijas, tirgojoties ar tādu lielu indeksu kā Ņujorkas Fondu birža.
Kā tādi tie var sniegt investoriem iespēju viegli pakļauties obligāciju tirgum ar akciju tirdzniecības vieglumu un caurspīdīgumu. Tas arī nozīmē, ka obligāciju ETF ir likvīdākas nekā individuālās obligācijas un kopējie fondi, kas tirgojas par vienu cenu dienā pēc tirgus slēgšanas. Briesmu laikā investori var tirgot obligāciju portfeli, pat ja pamatā esošais obligāciju tirgus nedarbojas labi.
Obligāciju ETF maksā procentus, izmantojot ikmēneša dividendes, bet visi kapitāla pieaugumi tiek izmaksāti, izmantojot gada dividendes. Nodokļu aprēķināšanas nolūkā šīs dividendes uzskata par ienākumiem vai kapitāla pieaugumu. Tomēr obligāciju ETF nodokļu efektivitāte nav liels faktors, jo kapitāla pieaugumam obligāciju atdošanā nav tik liela nozīme kā akciju atdevei. Visbeidzot, obligāciju ETF ir pieejami visā pasaulē.
Obligāciju ETF tirgus joprojām ir sākuma stadijā. Sākot ar 2015. gada jūniju, obligāciju ETF pārvaldītajos aktīvos bija apmēram 318 miljoni ASV dolāru jeb mazāk nekā 1% no kopējā tirgus. Tātad, ja obligāciju ETF kritīsies, tas netiks ietekmēts viss obligāciju tirgus.
Kā darbojas obligāciju ETF
Obligāciju ETF piedāvā daudzas tās pašas individuālās obligācijas funkcijas, ieskaitot regulāru kupona maksājumu. Viens no nozīmīgākajiem ieguvumiem no obligāciju turēšanas ir iespēja saņemt fiksētus maksājumus regulārā grafikā. Šie maksājumi parasti notiek reizi sešos mēnešos. Obligāciju ETF turpretī tur aktīvus ar atšķirīgiem atmaksas termiņiem, tāpēc jebkurā brīdī dažām portfeļa obligācijām jāmaksā kupona maksājums. Šī iemesla dēļ obligāciju ETF katru mēnesi maksā procentus, kupona vērtībai mēnesī mainoties.
Fonda aktīvi nepārtraukti mainās un to termiņš nenobriest. Tā vietā obligācijas tiek nopirktas un pārdotas, kad tās beidzas vai iziet no mērķa fonda vecuma diapazona. Obligāciju ETF arhitekta izaicinājums ir nodrošināt, ka tas cieši izseko tā attiecīgajam indeksam rentablā veidā, neskatoties uz likviditātes trūkumu obligāciju tirgū. Lielākā daļa obligāciju tiek turētas līdz termiņa beigām, tāpēc aktīvs otrreizējais tirgus tām parasti nav pieejams. Tas apgrūtina obligācijas nodrošināšanu, kurā ETF iekļauj pietiekami daudz likvīdu obligāciju, lai izsekotu indeksam. Šis izaicinājums ir lielāks korporatīvajām obligācijām nekā valdības obligācijām.
Obligāciju ETF piegādātāji novērš likviditātes problēmu, izmantojot reprezentatīvu paraugu ņemšanu, kas nozīmē tikai izsekot tikai pietiekamam skaitam obligāciju, lai pārstāvētu indeksu. Reprezentatīvajā izlasē izmantotās obligācijas parasti ir lielākās un likvīdākās indeksā. Ņemot vērā valdības obligāciju likviditāti, izsekošanas kļūdām būs mazāk problēmu ETF, kas atspoguļo valdības obligāciju indeksus.
Obligāciju ETF trūkumi
Obligāciju ETF ir lieliska iespēja iegūt risku obligāciju tirgū, taču ir arī daži acīmredzami ierobežojumi. Pirmkārt, ieguldītāja sākotnējie ieguldījumi ir pakļauti lielākam riskam ETF nekā individuālas obligācijas. Tā kā obligācijas ETF nekad negroza, nav garantijas, ka pamatsumma tiks pilnībā atmaksāta. Turklāt, paaugstinoties procentu likmēm, tai ir tendence kaitēt ETF cenai, piemēram, individuālai obligācijai. Tā kā ETF tomēr nenobriest, ir grūti mazināt procentu likmju risku.
Obligāciju ETF pret obligāciju ieguldījumu fondiem
Lēmums par obligāciju fonda vai obligācijas ETF iegādi parasti ir atkarīgs no investora mērķa. Ja vēlaties aktīvu pārvaldību, obligāciju kopfondi piedāvā vairāk izvēles iespēju. Ja plānojat pirkt un pārdot bieži, obligāciju ETF ir laba izvēle. Ilgtermiņa ieguldītājiem, kas iegādājas un tur, obligāciju kopfondi un obligāciju ETF var apmierināt jūsu vajadzības, taču vislabāk ir veikt pētījumu par katra fonda līdzdalību.
Ja pārredzamība ir svarīga, obligāciju ETF ļauj jums jebkurā brīdī redzēt līdzdalību fondā. Tomēr, ja jūs uztrauc tas, ka tirgū nevarēsit pārdot savus ETF ieguldījumus, jo trūkst pircēju tirgū, labāka izvēle varētu būt obligāciju fonds, jo jūs varēsit pārdot savus ieguldījumus fonda emitentam.
Tāpat kā lielākajā daļā investīciju lēmumu, ir svarīgi veikt izpēti, konsultēties ar brokeri vai finanšu konsultantu.
Obligāciju ETF salīdzinājumā ar obligāciju kāpnēm
ETF likviditāte un caurspīdīgums piedāvā priekšrocības salīdzinājumā ar pasīvi turētām obligāciju kāpnēm. Obligāciju ETF piedāvā tūlītēju diversifikāciju un nemainīgu ilgumu, kas nozīmē, ka ieguldītājam jāveic tikai viena tirdzniecība, lai izveidotu un darbotos fiksēta ienākuma portfelis. Obligāciju kāpnes, kurām nepieciešams iegādāties atsevišķas obligācijas, šo greznību nepiedāvā.
Viens obligāciju ETF trūkums ir tas, ka tie iekasē pastāvīgu pārvaldības maksu. Kaut arī zemāki spredi ETF tirdzniecības obligācijām to nedaudz kompensē, ilgtermiņā šī problēma joprojām dominēs ar pirkšanas un turēšanas stratēģiju. Obligāciju ETF sākotnējās tirdzniecības starpības priekšrocības laika gaitā samazina ikgadējā pārvaldības maksa.
Otrais trūkums ir tāds, ka nav elastības, lai izveidotu kaut ko unikālu portfelim. Piemēram, ja ieguldītājs vēlas sasniegt augstu ienākumu līmeni vai vispār neiegūst tūlītējus ienākumus, obligāciju ETF var nebūt viņa vai viņas produkts.
