Kas ir ārvalstu valūtas intervence?
Valūtas intervence ir monetārās politikas instruments, ko izmanto centrālā banka. Kad centrālā banka uzņemas aktīvu līdzdalības lomu nacionālās valūtas naudas līdzekļu pārskaitījuma ietekmēšanā. Parasti to dara ar savām rezervēm vai arī tā ir pati iestāde, kas ģenerē valūtu. Centrālās bankas, īpaši jaunattīstības valstu bankas, iejaucas valūtas tirgū, lai uzkrātu sev rezerves vai nodrošinātu tās valsts bankām. Viņu mērķis bieži ir stabilizēt valūtas kursu.
Taustiņu izņemšana
- Intervence ar ārvalstu valūtas maiņu attiecas uz centrālo banku centieniem stabilizēt valūtu.Destabilizējošu efektu var radīt gan tirgus, gan ārpustirgus spēki.Valūtas stabilizēšanai var būt nepieciešama īstermiņa vai ilgtermiņa iejaukšanās.Stabilizācija ļauj investoriem ērtāk veikt darījumus, izmantojot attiecīgā valūta.
Izpratne par ārvalstu valūtas intervenci
Kad centrālā banka palielina naudas piedāvājumu, izmantojot dažādus līdzekļus, tai jābūt uzmanīgai, lai mazinātu neparedzētas sekas, piemēram, bēgošo inflāciju. Ārvalstu valūtas intervences panākumi ir atkarīgi no tā, kā centrālā banka sterilizē intervences ietekmi, kā arī no valdības noteiktās vispārējās makroekonomiskās politikas. Divas grūtības, ar kurām saskaras centrālās bankas, nosaka intervences laiku un apmēru, jo tas bieži vien ir sprieduma izsaukums, nevis auksts un grūts fakts. Rezervju daudzums, ekonomisko problēmu veids, ar kuru saskaras valsts, un pastāvīgi mainīgie tirgus apstākļi prasa, lai pirms noteiktu, kā veikt produktīvu rīcību, būtu jābūt pietiekamam apjomam pētījumu un izpratnes. Dažos gadījumos neilgi pēc pirmā mēģinājuma var būt jāveic koriģējoša iejaukšanās.
Kāpēc iejaukties?
Valūtas intervencei ir divas formas. Pirmkārt, centrālā banka vai valdība var novērtēt, ka tās valūta lēnām vairs nav sinhronizēta ar valsts ekonomiku un tai ir nelabvēlīga ietekme. Piemēram, valstīm, kuras ir ļoti atkarīgas no eksporta, var šķist, ka to valūta ir pārāk spēcīga, lai citas valstis varētu atļauties savas ražotās preces. Viņi var iejaukties, lai saglabātu valūtu atbilstoši to valstu valūtām, kuras eksportē savas preces.
Viens šāda veida intervences piemērs, ko Šveices Nacionālā banka (SNB) veica no 2011. gada septembra līdz 2015. gada janvārim. SNB noteica minimālo maiņas kursu starp Šveices franku un eiro. Tas neļāva Šveices frankam nostiprināties ārpus pieļaujamā līmeņa citiem Šveices preču importētājiem Eiropā. Tas bija veiksmīgs trīsarpus gadus, bet pēc tam SNB noteica, ka tai jāļauj Šveices frankam brīvi peldēt un bez iepriekšēja brīdinājuma viņi atbrīvo minimālo maiņas kursu. Tam bija ļoti negatīvas sekas dažiem uzņēmumiem, bet kopumā Šveices ekonomiku intervence nav izjutusi.
Otrkārt, intervence var būt īstermiņa reakcija uz noteiktu notikumu. Bieži vien vienreizējs notikums var izraisīt valstu valūtu pārvietošanos vienā virzienā ļoti īsā laika posmā. Centrālās bankas iejauksies vienīgi tā nolūkā - nodrošināt likviditāti un samazināt nepastāvību. Pēc tam, kad SNB atcēla savu valūtu pret euro, Šveices franks kritās pat par 25 procentiem. SNB īsā laikā iejaucās, lai apturētu franka turpmāku krišanos un ierobežotu nepastāvību.
Riski
Ārvalstu valūtas intervences var būt riskantas, jo tās var mazināt centrālās bankas uzticamību, ja tā nespēj saglabāt stabilitāti. Nacionālās valūtas aizstāvēšana no spekulācijām bija iemesls 1994. gada valūtas krīzei Meksikā un bija galvenais faktors Āzijas 1997. gada finanšu krīzē.
