Kas ir izslēgtā prece?
Izslēgta prece ir prece, uz kuru saskaņā ar Preču apmaiņas likumu (CEA) neattiecas CEA noteikumi. Lai to kvalificētu kā izslēgtu preci, attiecīgajam aktīvam nedrīkst būt patiesas naudas vērtības, un to nedrīkst tirgot biržā, piemēram, akciju tirgū.
Atvasinātos finanšu instrumentus kvalificē kā izslēgtas preces, jo to vērtība ir atkarīga no citu aktīvu svārstībām. Piemēram, nākotnes līgumi ir atkarīgi no fizisko preču, piemēram, naftas vai graudu, cenu svārstībām, savukārt procentu likmju mijmaiņas darījumi ir atkarīgi no procentu likmju izmaiņām.
Taustiņu izņemšana
- Izslēgta prece ir tā, uz kuru neattiecas CEA noteikumi. Izslēgto preču piemēri ietver fjūčeru līgumus un citus atvasinātos finanšu instrumentus.Izskatīts, ka izslēgtās preces ir mazāk pakļautas cenu manipulācijām un citām nevajadzīgām ietekmēm, salīdzinot ar tādām precēm kā kvieši vai eļļa..
Izpratne par izslēgtajām precēm
CEA ir federālais tiesību akts, kas pirmo reizi tika ieviests 1936. gadā un ar kuru izveidoja ASV preču nākotnes darījumu komisiju (CFTC). Kā norāda nosaukums, tā mērķis ir izveidot likumus un noteikumus preču tirdzniecībai ASV
Viens no šī regulatīvā režīma galvenajiem mērķiem ir novērst tirgus dalībnieku nepamatotu manipulēšanu ar preču cenām. Šī iemesla dēļ tiesību aktā tiek nodalītas trīs preču kategorijas, no kurām katrai ir atšķirīgs regulatīvās uzraudzības līmenis.
Pirmā no šīm kategorijām ir "lauksaimniecības preces" vai vienkārši "preces". Tās ir tādas preces kā eļļa, kvieši vai mājlopi, pret kuriem tiek noslēgti nākotnes līgumi. Šīs preces pilnībā kontrolē CFTC regulatīvā uzraudzība.
Otrā kategorija ir atbrīvotas preces, kuras definē kā jebkuras preces, kuras CEA citādi nav identificētas. Atbrīvoto preču piemēri ir enerģija un metāli, piemēram, varš un tērauds. Šīs preces neietilpst CEA darbības jomā, kaut arī pastāv atsevišķi likumi un noteikumi, kas aizliedz tiešu krāpšanos vai manipulācijas.
Visbeidzot, CEA definē "izslēgtas preces" kā finanšu aktīvus, kuriem nav nekādas patiesās vai naudas vērtības ārpus attiecīgajiem pakārtotajiem aktīviem. Kā minēts iepriekš, fjūčeru līgumi un citi atvasinātie finanšu instrumenti ir izslēgto preču piemēri. Šie aktīvi ir atbrīvoti no CEA noteiktajiem noteikumiem, daļēji balstoties uz pieņēmumu, ka tie ir mazāk pakļauti manipulācijām nekā fiziski un ierobežoti aktīvi, piemēram, eļļa un graudi.
Izslēgtās preces reālās pasaules piemērs
2000. gadā tika pārskatīti nacionālie preču nākotnes līgumu noteikumi, pieņemot Preču nākotnes līgumu modernizācijas likumu (CFMA). Pēc CFMA domām, izslēgtās preces var ietvert jebkuru no šiem instrumentu veidiem:
- Procentu likme, valūtas maiņas kurss, valūta, vērtspapīrs, vērtspapīru indekss, kredītrisks vai mērs, parāds vai kapitāla instruments, indekss vai inflācijas rādītājs vai cits makroekonomiskais indekss vai mērs.Jebkura cita likme, starpība, indekss vai ekonomiskā riska mērs., atdeve vai vērtība, kas ir 1), kas lielā mērā nav balstīta uz šauras preču grupas vērtību, kas nav aprakstīta iepriekš, vai par cenām, likmēm, vērtībām vai līmeņiem, kas nav neviena attiecīgā līguma, līguma vai darījuma puses pārziņā. Notikuma, notikuma pakāpes vai gadījuma dēļ (izņemot cenu, likmes, vērtības izmaiņas vai preces līmenis, kas nav aprakstīts iepriekš), kas ir 1.) ārpus attiecīgā līguma, līguma vai darījuma pušu kontroles un 2.) saistīts ar finansiālām, komerciālām vai ekonomiskām sekām.
