Kas ir biržā tirgoti pārvaldīti fondi?
Biržā tirgoti pārvaldīti fondi (ETMF) ir tāda veida fondi, ko 2014. gadā apstiprināja Vērtspapīru biržas komisija (SEC). Tie ir kopfondu un biržā tirgoto fondu (ETF) hibrīds. Tie tika izveidoti globālajai investīciju kompānijai Eaton Vance, un NASDAQ ir reģistrēti kā NextShares.
Izpratne par ETMF
ETMF ir vidusceļš starp kopfondiem un ETF, apvienojot dažādu esošo fondu veidus, lai saglabātu gan efektivitāti, gan portfeļa konfidencialitāti. Viņiem ir daudz tādu pašu īpašību kā kopfondiem, tostarp:
- Ceturkšņa līdzdalības atklāšana, nevis ikdienas līdzdalība, lai saglabātu konfidencialitāti Elastība, ar kuru var tirgoties visas dienas garumā
ETMF ietver arī daudzus biržā tirgoto fondu elementus, tostarp:
- Nodokļu efektivitāte, jo fondi neiegūst kapitāla pieaugumuNet aktīvu vērtības (NAV) bāzes tirdzniecība
Katras tirdzniecības dienas beigās ETMF nosaka NAV, ņemot vērā visas prēmijas vai atlaides darījumos. Tad šī NAV tiek izmantota kā retrospektīvs pamats šīs dienas tirdzniecībai. Būtībā darījumi notiek visu dienu par starpnieka cenu, jo faktiskā cena netiks noteikta, kamēr tirgus netiks slēgts šai dienai.
Ko ieguldītājiem nozīmē biržā tirgoti pārvaldīti fondi?
ETMF rada unikālu un jaunu iespēju investoriem. Tāpat kā kopieguldījumu fondi, ETMF tiek aktīvi pārvaldīti, taču tie nerada tādus pašus riskus kā tradicionālie aktīvi pārvaldītie ETF. Tā kā ETMF var iegādāties un tirgot tieši caur biržu, tie ir arī izmaksu ziņā rentabli un nodokļu ziņā efektīvi ieguldītājam, jo tie novērš izmaksas un nodevas, kas saistītas ar starpniekiem.
Biržā tirgoto pārvaldīto fondu vēsture
Eaton Vance NextShares 2014. gada beigās apstiprināja Vērtspapīru biržas komisija (SEC). Tomēr, ņemot vērā noteikumus un noteikumus, tie neuzsāka tirdzniecību līdz 2016. gada sākumam. Jebkurai biržai, kurā ETMF tirgojas, ir jāaizpilda SEC 19b-4 veidlapa, kurai nepieciešama birža, lai uzlabotu savu sistēmu, lai varētu organizēt ikdienas tirdzniecību, pamatojoties uz starpnieka cenu. Līdz šim tirgū darbojas šādi Eaton Vance ETMF:
- Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Šis bija pirmais ETMF, kurš sāka tirdzniecību tirgū. Eaton Vance Globālo ienākumu veidotājs NextShares (EVGBC): Šis ETMF galvenokārt iegulda kopējos akcijās, bet arī ienākumu saistībās, vēlamajos akcijās un hibrīda vērtspapīros. Eaton Vance TABS 5 līdz 15 gadu koplietošanas pašvaldību obligācijas NextShares (EVLMC): Šis ETMF, pamatojoties uz pētījumiem, iegulda pievilcīgi vērtētos vērtspapīros.
Eaton Vance plāno 2016. gadā izlaist vairāk NextShares, un kopš tā laika citi uzņēmumi ir sekojuši piemēram un pieprasījuši savus ETMF. Tomēr nav skaidrs, kad šie fondi tiks apstiprināti, un, ja tie tiks apstiprināti, kad viņi varēs sākt tirdzniecību.
