Kāds ir ikdienas tirdzniecības limits?
Dienas tirdzniecības ierobežojums ir maksimālā summa, uz augšu vai uz leju, ko biržā tirgotajam vērtspapīram ir atļauts svārstīties vienā tirdzniecības sesijā. To bieži izmanto atvasināto instrumentu tirgū, īpaši opciju vai nākotnes līgumu gadījumā, lai izmantotu pārmērīgu nepastāvību, kas var rasties vienā tirdzniecības sesijā. Dienas tirdzniecības limitus nosaka vērtspapīru biržas, lai aizsargātu investorus no ārkārtējām cenu svārstībām un atturētu no iespējamām manipulācijām tirgos.
Izpratne par ikdienas tirdzniecības limitiem
Dienas tirdzniecības ierobežojumi, kas pazīstami arī kā ikdienas cenu ierobežojumi, ir cenu diapazoni, kas izveidoti, lai samazinātu pārmērīgu nepastāvību, kas var kaitēt tirgus pareizai darbībai, jo īpaši ļoti nepastāvīgu atvasinājumu jomā. Dienas tirdzniecības limitu mērķis ir samazināt ārkārtējas tirgus svārstības vai manipulācijas iespējas relatīvi nelikvīdos tirgos, jo īpaši tāpēc, ka atvasināto instrumentu tirgiem raksturīgs augsts piesaistīto līdzekļu līmenis.
- Kad ir sasniegts cenu ierobežojums, tirdzniecība joprojām var turpināties pie šīs robežas, bet cena nepārsniegs cenu, kas noteikta dienas tirdzniecības limitam. Tirgus, kas sasniedz dienas tirdzniecības limitu, tiek saukts par “bloķētu” tirgu. Citos aprakstošajos monikeros ietilpst “limitu uz augšu vai“ uz leju ”atkarībā no tā, vai ir sasniegts diapazona augšējais vai apakšējais galds.Reizēm dienas tirdzniecības limitus var atcelt atvasināto finanšu instrumentu, parasti fjūčeru, līguma termiņa beigās. jo cenas var kļūt īpaši nepastāvīgas. Tirgotāji šajos periodos, iespējams, nevēlas veikt darījumus, jo cenu svārstības var kļūt ārkārtējas. Dienas laikā cenu ierobežojumi tiek izmantoti arī ārvalstu valūtas tirgos, kur valsts centrālā banka nosaka ierobežojumus, lai samazinātu savas valūtas nepastāvību. Visievērojamākais piemērs šobrīd ir Ķīna, kuras ikdienas tirdzniecības limits ir ± 0, 5%.
Šis ir hipotētisks piemērs: pieņemsim, ka dienas tirdzniecības ierobežojums konkrētai precei bija USD 0, 50 par bušeli un iepriekšējās dienas norēķins bija USD 5, 00. Šajā gadījumā tirgotāji pašreizējās sesijas laikā nevar pārdot mazāk par USD 4, 50 vai pirkt par USD 5, 50 vairāk par bušeli. Ja tiktu sasniegts kāds no ikdienas tirdzniecības ierobežojumiem, šo preci uzskatītu par “slēgtu” tirgu. To arī aprakstītu kā tādu, kas ir gājis “ierobežot augšup” vai “ierobežot uz leju” atkarībā no tā, vai tika sasniegts augšējais vai negatīvais ierobežojums.
Taustiņu izņemšana
- Dienas tirdzniecības ierobežojums ir maksimālā summa, uz augšu vai uz leju, kuru biržā tirgotajam vērtspapīriem ir atļauts svārstīties vienā tirdzniecības sesijā. Vērtspapīru biržas katru dienu nosaka tirdzniecības ierobežojumus, lai aizsargātu investorus no ārkārtējām cenu svārstībām un atturētu no iespējamām manipulācijām tirgos. Dienas cenu limiti tiek izmantoti arī valūtas tirgos, kur valsts centrālā banka nosaka ierobežojumus, lai samazinātu savas valūtas nepastāvību.
Kā ikdienas tirdzniecība ierobežo tirgotājus
Dienas tirdzniecības limiti var ievērojami ietekmēt tirdzniecību, ņemot vērā, ka cenas, iespējams, daudz ātrāk var paaugstināties vai pazemināties, kad ir sasniegta attiecīgā galējība.
Piemēram, ASV kviešu fjūčeri 2008. gada sākumā fiksēja 30 centu ikdienas tirdzniecības limitus vairākām secīgām sesijām, kad tika spekulēti gan spekulanti, gan labības lietotāji. Galvenais nepastāvības cēlonis bija neparasts ražas zudumu daudzums, kas samazināja piegādi. Dažas biržas uz šo jautājumu reaģēja ar augstākiem ikdienas tirdzniecības limitiem, lai prece varētu sasniegt tirgus cenas, un mēģināja apspiest spekulantu pieprasījumu ar paaugstinātām maržas prasībām.
Valūtas tirgi ir populārs ikdienas tirdzniecības limitu piemērs, ko centrālās bankas uzliek nestabilitātes kontrolei. Piemēram, Ķīnas renminbi ikdienas tirdzniecības limits bija 0.5 procenti attiecībā pret ASV dolāru, lai palīdzētu mazināt nepastāvību. Centrālās bankas aizstāvētu šos tirdzniecības limitus, mainot valūtas rezervju sastāvu.
Dienas tirdzniecības limiti var ietekmēt arī aktīvu novērtēšanu. Piemēram, pamata faktori var ietekmēt nākotnes līguma vai valūtas patieso vērtību, bet nespēja prasmīgi sasniegt šo cenu var izraisīt aktīva nepiemērotu novērtēšanu.
