Eiropas parādu krīzes laikā vairākas eirozonas valstis saskārās ar lielu strukturālo deficītu, palēninātu ekonomiku un dārgu palīdzību, kas noveda pie procentu likmju paaugstināšanās, kas saasināja šo valdību niecīgo pozīciju. Atbildot uz to, Eiropas Savienība (ES), Eiropas Centrālā banka un Starptautiskais valūtas fonds (SVF) uzsāka virkni glābšanas līdzekļu apmaiņā pret reformām, kurām galu galā izdevās samazināt procentu likmes.
Lielā lejupslīde
Problēma radās, jo daudzās perifērijas valstīs laikā līdz Lielajai recesijai bija aktīvu burbuļi, kapitālam plūstot no stiprākām ekonomikām uz vājākām ekonomikām. Šī ekonomiskā izaugsme lika politikas veidotājiem palielināt valsts izdevumus. Kad parādījās šie aktīvu burbuļi, tas izraisīja lielus banku zaudējumus, kas izraisīja glābšanas pasākumus. Palīdzība saasināja deficītu, kas jau bija liels samazinātu nodokļu ieņēmumu un augsto tēriņu dēļ.
Suverēna saistību neizpilde
Bija bažas par valsts saistību neizpildi, jo procentu likmju paaugstināšanās izraisīja vēl lielāku deficītu; Palielinājās procentu likmju izdevumi, investoriem zaudējot ticību šo valstu iespējām apkalpot un samaksāt parādu. Šajā laikā ES notika plaša politiskā cīņa. Daži uzskatīja, ka valstis ir jāatrisina, bet citi uzstāja, ka glābšana varētu notikt tikai tad, ja valstis uzsāks nopietnu fiskālo reformu.
Šis kļuva par pirmo lielo pārbaudījumu ES, un nebija skaidrības, vai tā spēs izdzīvot. Debates vairāk kļuva par politiku, nevis ekonomiku. Galu galā abas puses radīja kompromisu. Apmaiņā pret palīdzības sniegšanu tika veiktas nozīmīgas reformas.
