Kas ir ex kupons?
Ex-kupons ir obligācija vai vēlamā akcija, kas neietver procentu maksājumu vai dividendes, kad tās pērk vai pārdod. Obligācija, kas ir bez kupona, tiek pārdota vai nopirkta, zinot, ka ieguldītājs nesaņems nākamo kupona maksājumu no obligācijas. Pērkot obligāciju, jāņem vērā procentu maksājuma trūkums un attiecīgi jāsaņem diskonts.
Ex-kuponu sauc arī par ex-procentiem.
Ex kupona izpratne
Periods, kurā tiek veikti kupona maksājumi obligāciju turētājiem, tiek atspoguļots obligāciju ievilkumā emitēšanas laikā. Dažas obligācijas maksā procentu maksājumus katru gadu, citas - pusgadu, ceturksni vai mēnesi. Kupona procenti tiek maksāti obligāciju turētājam. Ja ieguldītājs iegādājas obligāciju dažreiz starp pēdējo kupona maksājumu un nākamo kupona maksājumu, viņš / viņa saņems procentus, jo būs reģistrēts obligācijas īpašnieks. Procentu summu šajā periodā, kas tiks ieskaitīta pircējam, sauc par uzkrātajiem procentiem.
Tomēr, tā kā pircējs nenopelna visus procentus, kas uzkrāti šajā laika posmā, viņam / viņai ir jāmaksā obligāciju pārdevējam tā procentu daļa, ko pārdevējs nopelnīja pirms obligācijas pārdošanas. Piemēram, pieņemsim, ka obligācijai ir fiksēts kupons, kas jāmaksā pusgada laikā 1. jūnijā un 1. decembrī katru gadu. Ja obligācijas īpašnieks pārdod šo obligāciju 1. oktobrī, pircējs kupona maksājumu saņem nākamajā plānotajā kupona datumā - 1. decembrī. Šajā gadījumā pircējam ir jāmaksā pārdevējam procenti, kas uzkrāti no 1. jūnija līdz 1. oktobrim. Šie procenti ir iestrādāti obligācijas pirkuma cenā.
Obligācijas pirkšanas cena var būt divējāda - cum-coupon un ex-coupon. Amerikas Savienotajās Valstīs obligācijas vienmēr tirgo ar kuponu, tas ir, ar kuponu. Obligāciju tirdzniecības cum-coupon cena tiek saukta par pilno vai netīro cenu, kas ir norunātā pirkuma cena plus uzkrātie procenti. Daži obligāciju tirgi ārpus ASV tirdzniecības notiek bez kupona, tas ir, bez kupona. Šo obligāciju pircēji maksā tikai saskaņoto obligācijas pirkšanas cenu (tīro cenu) un atsakās no nākamā kupona maksājuma. Pārdevējs iekasē un saglabā nākamos procentus, kas pienākas pēc pārdošanas, jo viņš / -a šajā datumā ir reģistrēts kā obligācijas turētājs. Tā kā pircējam obligācija piederēs tikai nelielu daļu no kupona perioda, pārdevējam ir jāmaksā viņam procenti, kas uzkrājas šajā īsajā laika posmā.
Ex-kupona datumu var definēt kā datumu, līdz kuram jānotiek tirdzniecībai, ja pircējs vēlas saņemt gaidāmo kuponu. Ex-kupona datums ir pirmā diena, kad obligācija sāk tirgot bez tam piesaistītā kupona. Ja parāda vērtspapīrs tiek nopirkts bijušā kupona datumā vai pēc tā, pārdevējs patur tiesības saņemt nākamo pienācīgo procentu maksājumu, un obligācijā nav iekļauts neviens kupons. Tādēļ ieguldītājam ir jāpērk vai jāpārdod aktīvs pirms bijušā kupona datuma, lai to iegūtu ar ar to saistītu kuponu.
