Kas ir pastāvīgais vēlamais krājums?
Pastāvīgi ieteicamie krājumi ir vēlamo akciju veidi, kas maksā fiksētas dividendes ieguldītājam tik ilgi, kamēr uzņēmums darbojas. Tam nav termiņa vai noteikta atpirkšanas datuma, bet tam ir izpirkšanas iespējas. Ja vien netiks izpirktas, emitētās pastāvīgās vēlamās akcijas maksās dividendes uz nenoteiktu laiku, ja emitents joprojām ir spēkā. Viņi tirgojas biržās, kas ir līdzīgi parasto akciju tirgiem.
Kas ir krājumi?
Pastāvīgo vēlamo krājumu izpratne
Pastāv divu veidu vēlamie krājumi - mūžīgie un beztermiņa. Pastāvīgajiem vēlamajiem akcijām nav derīguma termiņa un tās izmaksā ieguldītājam fiksētas dividendes tik ilgi, kamēr pastāv emitentuzņēmums. Tomēr uzņēmumam ir tiesības jebkurā laikā atpirkt akcijas ar īpašiem noteikumiem, kas noteikti prospektā. Šis atpirkšanas periods būtībā ir zvana funkcija, kas ir izplatīta obligāciju tirgū.
Uzņēmumi pērk pastāvīgās priekšrocību akcijas vairāku iemeslu dēļ, jo īpaši procentu likmju un nodokļu likumu izmaiņu dēļ. Investoriem tas jāpatur prātā, jo, pazaudējot savas akcijas izpirkšanai, viņi pēkšņi zaudēs ienākumu plūsmu. Piemēram, ja procentu likmes ir zemākas par akcionāriem maksāto ienesīgumu, tad uzņēmums, visticamāk, atpirks nenomaksāto mūžīgi vēlamo akciju. Tas nozīmē, ka investori nevarēs atkārtoti ieguldīt savu naudu un saņemt tādu pašu dividenžu likmi, kāda viņiem bija bijusi nepieciešama, saņemot vienmērīgu ienākumu plūsmu. Lai arī tas nav precīzi identisks, tomēr pastāvīgajam vēlamajam akcijai ir īpašības, kas ir līdzīgas obligācijai ar ārkārtīgi garu dzēšanas termiņu.
Tā kā teorētiski pastāvīgie vēlamie krājumi var pastāvēt bezgalīgi, tāpat arī dividenžu maksājumiem. Tādējādi, nosakot cenu, tiktu aprēķināta pastāvīgās vērtības pašreizējā vērtība (PV), kas ir fiksētā dividenžu summa, dalīta ar dividenžu ienesīgumu
Pastāvīgā vēlamā akciju cena = fiksētā dividende ÷ dividenžu ienesīgums
Neveiksmīgam vēlamajam krājumam ir īpaša atpirkšanas cena un atpirkšanas datums, parasti 30 vai vairāk gadi no izdošanas datuma. Tam ir arī noteikts termiņš, tāpēc tam ir lielāka skaidrība par naudas plūsmām.
Taustiņu izņemšana
- Mūžīgais vēlamais krājums ir vēlamo akciju tips, kas maksā fiksētas dividendes ieguldītājam tik ilgi, kamēr uzņēmums darbojas. Perpektīvajam vēlamajam akcijai nav termiņa vai noteikta atpirkšanas datuma, bet tai ir izpirkšanas iespējas.Perpektīva Vēlamajam akcijai ir raksturīgās pazīmes, kas ir līdzīgas obligācijai ar ārkārtīgi garu dzēšanas termiņu.
Vēlamie krājumi pret obligācijām
Investori ieliek savu naudu vēlamajā akcijā, jo tā apvieno akciju vieglumu un tirdzniecības priekšrocības ar obligāciju fiksēta ienākuma priekšrocībām. Visu veidu vēlamo akciju īpašnieki saņem prioritāti salīdzinājumā ar parastajiem akcionāriem. Šī priekšrocība ir nozīmīga, runājot par dividenžu izmaksu un brīvprātīgu aktīvu likvidāciju, bet tā ir būtiska bankrota situācijās. Bankrota laikā labākie akcionāri pirmo reizi saņem uzņēmuma aktīvu likvidāciju.
Tomēr atšķirībā no parastajām akcijām, priviliģēto akciju investori nesaņem tiešu labumu no uzņēmuma peļņas palielināšanas. Viņiem ir tiesības uz spēkā esošajām dividendēm tikai tad, kad viņi iegādājas savas akcijas. Piemēram, investors pērk vēlamo akciju, kad dividenžu maksājums ir USD 10 gadā. Vēlāk uzņēmums palielina šo maksājumu līdz USD 15 gadā. Vēlamās akcijas īpašnieks saņem tikai USD 10 dividendes, bet parastais akcionārs saņems augstākas dividendes.
Uzņēmumi daudzu iemeslu dēļ var emitēt obligācijas vai vēlamās akcijas. Pirms iegādāties kādu no tiem, ir svarīgi apsvērt, vai uzņēmuma bilance jau ir apmaksāta ar parādiem. Pievienojot vairāk parādu, var tikt samazināta kredīta pakāpe vai rasties problēmas ar regulatoriem. Atšķirībā no korporācijām, privātpersonas nesaņem nodokļu atvieglojumus par vēlamo akciju turēšanu. Vēlamās akcijas piedāvā lielāku aizsardzību nekā parastās akcijas, ja uzņēmums pieprasa bankrotu. Vēlamās akcijas, iespējams, piedāvā augstāku ienesīgumu nekā līdzvērtīgas obligācijas.
Pirms privileģēto akciju pirkšanas ir jāņem vērā daudzi riski. Patiešām, lielu daļu vēlamo akciju izsniedz uzņēmumi ar zemāku kredītreitingu. Direktoru padome var arī nobalsot par dividenžu izmaksu apturēšanu, un vēlamie akcionāri tās nevar iesūdzēt tiesā.
